当马云向总理建言股市......

据经济日报1月17日报道，“大力发展和完善资本市场和金融体系，不断提升政府治理能力。任何事情切忌“一刀切”，更不能“用管理火车站的方式管理机场”。1月15日总理座谈会上，马云向总理这样建议。总理回应说：“你的发言我们都听进去了，而且入心了！”

企业家对股市着急，上下一致关心。多个角度释放乐观信号，春天已不远。

图自中国政府网

全面开放的中国资本市场更有吸引力

从产品、投资者、中介商、资金流等各个方面看，一个全面开放的中国资本市场已现雏形。我国金融市场对外资越来越有吸引力。全球资本对中国资本市场关注度显著提高，外资入场持续加速，长期増量空间广阔。外汇局14日消息，为满足境外投资者扩大对中国资本市场的投资需求，合格境外机构投资者（QFII）总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。

“预计外资流入股市会进一步的增加，应该六千亿是可以预期的”，“相对于去年，今年股市是可以期待的。”日前，证监会副主席方星海在第23届中国资本市场论坛上如此表示。2019年明晟指数（MSCI）将A股在其全球基准指数中的权重由5%提高至20%；全球第二大指数公司富时罗素也将A股纳入，分三步走， 2019年6月份纳入20%，2019年9月份纳入40%，2020年3月份纳入40%。道琼斯指数也宣布从2019年9月23日起，纳入A股，纳入因子为具体A股标的可投资市值的25%。而即将落地的“沪伦通”也将再度提高A股的国际化程度。

“2019年中国股市会有10%~15%左右的上升空间，这是比较稳健的一个涨幅。”摩根士丹利中国市场策略师、副总裁王滢认为，一大原因是明晟中国指数的估值水平已回落至10年均线以下，并击穿新兴市场的估值水平。

在过去一年A股下跌的过程当中，以趋势投资为主的中国散户在逐渐离场，因为其担心未来股价继续下跌，而以价值投资为主的海外机构在持续进场。

中泰证券首席经济学家李迅雷表示，2019年的A股市场的表现估计将好于2018年。经济利空因素或多或少地已经反映在2018年末的股价中。除了外资流入比例的增加之外，国内企业年金、职业年金及银行理财子公司等机构投资者参与A股，也会给A股市场带来长期资金的增量。

推进基础性改革，从根本上提升市场信心

唯有梅花报春早，雪中传信过江干。

2018年，资本市场进行了若干基本性制度改革，其财富正向效应将在2019年得以较明显体现。比如2018年全国人大常委会审议通过的《全国人民代表大会常务委员会关于修改＜中华人民共和国公司法＞的决定》，扩大了回购范围、简便了回购机制、放宽了回购条件，使得上市公司更易于进行回购。1月11日晚间，沪深交易所分别发布《上市公司回购股份实施细则》，意味着回购细则落地。通过重点防范内幕交易、操纵市场、利益输送和证券欺诈等违法违规行为，为回购制度系上了安全带。可以预见，回购新政的发布有望催化A股市场加速向成熟市场靠拢。回购对大盘推动力量正在逐渐积蓄。

再比如，2018年4月，财政部、税务总局、人力资源社会保障部、中国银行保险监督管理委员会、证监会联合发布关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知。这个政策会激励老百姓买商业保险作为理财的方式。该政策将在2019年铺开，未来公募基金等将参与其中，发行养老目标基金产品，为A股带来一笔巨大的长期投资资金。

当然，2019年万众瞩目的改革，当属在上交所设立科创板并试点注册制。证监会将以此为龙头，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市、投资者适当性管理等基础制度改革，更好服务科技创新和经济高质量发展。

设立科创板，试点注册制，是用市场化方式为中国科技创新型企业定价，让A股市场拥有更多的高成长投资标的，并让投资者能分享中国改革开放以来新经济发展的成果。从制度供应上讲，科创板与注册制试点配套推出，将完善资本市场支持新技术、新产业、新业态、新模式的制度机制，打通产业发展、科技创新、金融服务生态链，推动形成高质量的产融结合。而对中国股市而言，长期以来上市门槛高、退市难得痛点也将得以“破冰”，从改革的角度，把基础制度建设到位，让股市进的快，退的也快，流水不腐，对于股市的健康发展，是一项重大的长期利好。

当然，新常态，要有好心态。如果你希望像2014年那样的“快牛”、“疯牛”，那是不切实际的奢望。但是如果你期待一个健康发展的“慢牛”，给予合理的财富效应，那2019股市应该不会让你失望。

（经济日报 记者：祝惠春 见习编辑：覃皓珺）