毛克疾：借钱也要搞开发，印度也想做“基建狂魔”！

【文/毛克疾】

对印度的宏观经济来说，通货膨胀是一个极其重要的指标。

但是在印度，通货膨胀，最大的两个关键性影响因子并不处于可控范围之内，往往是体现出一种像类似于运气的成分在内。

第一个是油价。

油价一起来，就会对印度产生很强的输入性通胀。输入性通胀一起来，第一，国内的通货膨胀起来了；第二，东西贵了，政府为了保持政治影响力就得补贴，所以政府的支出增加了，很多时候表现为政府的财政赤字增加了。进口的东西价格贵了以后，经常性的账户就是贸易的赤字又增加了。与其相反，如果突然一下国际油价下跌，这三个问题就同时都消失了。

因为印度大量依赖原油进口，它对国际油价的影响力也是比较弱的，也没有石油定价权。所以说影响油价就成为一个重要的运气因素了。

而莫迪的运气就非常好，他上台以后油价就大跌，2014年最低的到二十几、十几美元都有。这样一来常年困扰印度的三大问题——财政赤字、通货膨胀、贸易赤字，瞬间都解决了。所以大家都觉得莫迪是很神奇的人物，他不知道怎么就做成了，其实这是一个重要的运气性因素。

另外一个运气性因素就是印度的季风降水。

印度这个国家跟咱们没法比，基础设施比较落后，所以就出现了水一多就洪灾，水一少就旱灾，导致农产品的产量极不稳定。

印度这个结构又决定了大部分的人是农民，大部分人依靠农业而生存，所以农作物产量的波动就直接反映在宏观经济上。出现旱灾、洪灾了，农作物产量欠收，价格就飙升，那就体现出非常强的通胀的色彩。如果是农作物大丰收，农作物的产量非常大，那就价格非常低，就出现了通货紧缩的效果。

所以在丰收的时候，政府就要补贴卖家。但是在洪灾、旱灾的时候，政府又要出来低价收购，确保价格稳定，控制通胀。所以说印度政府忙活来忙活去，就围绕着几个它自己不可控的因素在做经济工作。

所以这就是为什么你看印度的报纸，或者看印度的经济网站时就会发现，他们对于季风是特别特别的在乎，对于国际油价也是特别特别的在乎。就反映了印度这个国家，国家能力和基础设施建设，还是需要补一补了，增强它的抗风险能力。

说中国成长的秘诀就在于基础设施。莫迪当年在古吉拉特邦执政的时候，把古吉拉特邦搞得特别好，建设得非常不错，很重要的方面也是搞基础设施。

莫迪的运气可以说是非常好，他一上台之后，国际大宗商品价格就出现了大幅度下跌，原先是要补贴油价、粮价的，一出现商品大跌，政府马上就有钱了，就启动了一系列的基础设施建设。所以说这个效果非常非常好。

然后莫迪又干了件什么事情呢？就是把印度的国有企业打包出售，为它的基础设施建设进行融资。这个时候我们就会发现，最近几年印度的基础设施还是进步非常大的，铁路、公路、港口都有比较强的提升。尤其是在公路方面，已经建成了主干网络，所以在这方面应该说是卓有成效的。

莫迪基础设施建设的一个帮手，很有意思，其实就是我们中国主导建立的亚投行，亚投行最大的顾客其实就是印度。印度通过亚投行拿到了不少贷款，为它的国内建设也做出了很大的贡献。

现在国际油价比2014年、2015年的时候又上涨了不少。所以印度在国内的财政方面就不像当初那么的宽裕了，为印度的基础设施建设提出了一些挑战。今后印度还能不能继续通过低油价卖国企，运气性、偶然性的资源来支撑它的基础设施建设呢？我们还是要打个问号的。

另外一方面，要说莫迪上台以来，最值得令人称道的经济措施，莫过于商品与服务税的改革，与商品与服务税改革一道的是它的废钞令。这两大政策的核心的企图，都在于提高印度政府的能力。

从商品与服务税GST说起。

印度原来各邦之间奉行联邦主义，邦与邦之间的税率是不一样的，但是商品又在邦之间互相流动，这个时候就出现了一个税率不同的问题。因为税率不同，所以你要补差额，所以在印度的邦和邦之间有很多的收费站，进行商品运输的时候，要在收费站里停下来，要补交税款，极大地阻碍了印度国内经济的流动性和它的运转成本。

莫迪上台以后做得最厉害的事情就是统一商品服务税，统一税率，然后废除这些边境的检查站。这一点对于印度经济来说效果是非常非常好的。印度从此真正形成了一个国内的市场。

第二点，废钞令也很类似。

它把印度经济中的那些没有经过交税就在流动的现金，突然一夜之间就废除了，相当于在中国把50块钱和100块钱一夜之间都废除了，你放在家里的现金要去银行进行再申报，你要说明这个钱的来源，如果你不能说明来源，这个钱我就按比例抽税，说明你是没有纳过税的。

这个东西一出来之后，预计印度市场中的黑钱能够被打击掉，能够收回90%左右的合法货币，把剩下的10%黑钱就这么扫掉了。但是结果我们发现效果并没有那么好，最后印度99%的钱都流回来了。

什么意思呢？我有钱人，我把我大量的钱分散成小份发给穷人。因为每个人手里有合法的限额，我把一块大的黑钱，我不知道哪来的钱分成小块，让他们去排队，排完之后这钱就被洗出来了，我只要付给这些穷人排队费就可以了，然后我这些钱又被重新换成新的货币出来了。所以说到最后黑钱没被废掉，但是穷人白白地就得到了排队费。

所以很奇怪，这个法律虽然莫迪没有达到他起初的扫除黑钱的效果，但是他却获得了大部分人的支持。

我就听我一个同学说了很有趣的说法，虽然我知道莫迪的法律肯定没用，我也知道这法律给大家造成了很大的痛苦，但我就是开心。我们穷人天天受苦受难，今天终于见到一回这些大老爷，这些有钱人他们要拿着钱求我们说你能帮我排个队吗？这种阶级的逆反心理，也许就是莫迪这个政策背后的胜利，或者说顺利得到民众支持的原因。

回到我们最早的关于超常增长的话题。

这一些没有办法解决的，所谓正确的错误，恰恰是限制印度实现超常增长的根本原因。如果印度能够在用工的制度，在土地制度这些方面取得一个突破性的进展，我认为作为一个十亿级别人口的国家，印度是完全有可能获得超常增长的，也就是说两位数的快速增长。到那个时候，印度经济增长的潜力才会真正地爆发出来。

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