Airbnb的未来依赖于疫情后旅游的繁荣 - 彭博社

摄影师：Kelsey McClellan为彭博商业周刊拍摄

在三月份，当居家避疫仍然是新鲜事物时，Airbnb首席执行官Brian Chesky在他沙发上方的光秃秃的墙上挂了一幅他公司内部杂志的超大印刷品，希望能让他的家庭办公室更加明亮。那幅图像描绘了一座位于雪山背景下的乡村小屋，似乎象征着在 致命的疫情期间运营一个共享住宿网站的艰巨任务。或者它也许象征着通过视频会议管理一家跨国公司的荒谬，面对员工、投资者和贷方时只能从腰部以上露面。“我确实穿着裤子，”Chesky在Zoom采访中说。“我想要明确这一点。”

Airbnb Inc.，是Chesky在2008年于一个更为简朴的旧金山客厅创办的，现已成为全球最有价值的住宿公司之一。它以大多数短期租赁的库存而脱颖而出（它收取约15%的佣金），并一直在为本该是一个辉煌的公开上市做准备。疫情摧毁了全球经济，关闭了任何类似酒店的业务。最初预测暂停几周的官员们现在谈论的是几个月甚至几个季度。

相比之下，Chesky的问题并不算什么；他在家工作安全舒适。但这并没有让过去几个月变得更容易。“我不确定作为一家旅行公司的首席执行官，是否还有比经历这个更困难的事情，”Chesky说。“你感觉就像被T型车撞了，或者像鱼雷刚刚击中了船。”

切斯基在上一个全球灾难的中期创办了Airbnb。对于在美国止赎危机中挣扎的房主来说，Airbnb提供了一种帮助支付下一个抵押贷款的方法。对于那些负担不起豪华酒店的潜在旅行者来说，它突出了那些资金紧张的“房东”所提供的租赁的独特性。为什么要住在金融区的千篇一律的酒店，而不租住布鲁克林或使命区一个酷但粗糙的社区的房间，住多几天呢？

切斯基在家避难。摄影师：凯尔西·麦克莱伦，彭博商业周刊十二年后，Airbnb被广泛视为硅谷最有前途的仍然算是初创公司的企业——尤其是在之前获得这一称号的优步和WeWork因丑闻而陷入困境，导致每家公司的创始人兼首席执行官失去了工作之后。现在，Airbnb面临压力。在危机之前，费用已经在增长，2019年超过50亿美元，因为公司投入资金于旨在增加收入的新产品，准备首次公开募股。而这还在全球封锁之前。在四月初，华尔街日报 报道潜在投资者拒绝向Airbnb投资，除非切斯基放弃一些控制权。

Airbnb表示这不是真的。“让我们明确一下他作为创始人兼首席执行官为何能坚持下来。他既是一个优秀的首席执行官，也是一个好人，”Airbnb董事会成员、风险投资公司红杉资本的合伙人阿尔弗雷德·林说。“他的人生经历丰富，具备所有这些特质，但他处理得很好。”

在危机初期，切斯基表示，他告诉董事会他想在周日进行虚拟会议，因为他计划每周做出三个月的决策。当客人要求取消预订时，切斯基犹豫但最终遵从，命令房东发放退款。这让客人满意，但激怒了房东，他们抱怨新政策会导致他们违约。切斯基通过创建一个2.5亿美元的基金来帮助补偿他们。

并不是所有房东都对这一举动感到满意，这只给他们带来了原本收入的一小部分，并且没有解决根本问题：公司如何在这一切之后找到愿意住在别人家里的客户。四月，切斯基与银湖资本和第六街合伙人达成了一项10亿美元的债务和股权交易。该协议是对Airbnb的信心投票，但对Airbnb来说代价昂贵，迫使切斯基以约11%的利率偿还贷款，这一利率通常适用于陷入困境的公司。此后，Airbnb又筹集了10亿美元。

银湖交易包括使公司估值达到180亿美元的认股权证，比2017年投资者认为的价值下降了40%。在这个估值下，将抹去Airbnb早期员工和风险投资支持者（包括红杉资本和安德森·霍洛维茨）数十亿美元的纸面收益。更糟糕的是，数十万在Airbnb上列出房屋的小型房地产投资者，以及在Airbnb密集地区为游客提供服务的零售和服务企业。（拥有*《彭博商业周刊》* 的彭博社是安德森·霍洛维茨的投资者。）

切斯基已经削减了广告支出，并表示他计划专注于更少的新项目。但他坚持认为，公司面临的问题并不是要大幅改变其业务。“我赌的是，当社交距离结束时，人们最终会想要连接，”他说。不幸的是，没有人知道危机会持续多久，或者它将如何改变消费者的行为。当世界戴上外科口罩和乳胶手套时，万豪酒店或希尔顿花园酒店的企业无菌环境突然显得比别人的床更具吸引力。也许，尽管切斯基的乐观展望，Airbnb的时刻已经结束。

酒店高管们自己也在忙于应对冠状病毒的影响，他们在看到Airbnb在经历了一段疯狂增长和良好宣传后遭受困境时感到一些安慰。他们长期以来一直抱怨，考虑到短期房屋租赁自古以来就是旅游行业的主流，Airbnb作为创新者获得了过多的赞誉。私下里，一位大型酒店公司的高管打趣说，如果你从正确的角度思考，耶稣基督是在Airbnb出生的，尽管没有他的评论记录。

但是，家庭共享业务远比连锁酒店更依赖于陌生人之间的信任。38岁的品牌专家切斯基（Chesky）与他的联合创始人乔·盖比亚（Joe Gebbia）一起毕业于罗德岛设计学院，他善于向旅行者保证在他人家中住宿是安全的，同时让房东轻松获得报酬。对于一个最初包括充气床垫列表的网站来说，这一切显得有些不寻常，但公司让这一切看起来颇具魅力。它说服了大量千禧一代，认为在蒙古包或树屋里睡觉是很酷的，或者体验慕尼黑啤酒节的最佳方式是在巴伐利亚当地人的折叠椅上。

随着年轻旅行者拥抱Airbnb，该网站吸引了许多具有设计眼光的创业者，他们将室内装饰的感觉与套利的直觉结合在一起。不久之后，企业家们开始以每月4000美元的价格租赁曼哈顿公寓，并通过在Airbnb上列出几晚的方式赚取两倍的收入。这些微型酒店经营者利用他们的利润增加更多房源。到上个十年中期，专业房东的新阶层在该网站上逐渐成为常态。根据AirDNA的研究，Airbnb在美国的100万个房源中，近三分之二来自管理多个物业的房东。

这一发展引发了城市的反弹，城市将Airbnb的房源视为不受监管的酒店，导致租金上涨，因为这些房源从市场上撤下。一些地方政府禁止或限制短期租赁，开始了长达数年的法律斗争，而Airbnb仍在与之抗争。尽管如此，该公司仍在不断增加房源，特别关注中国，切斯基将其视为公司的增长市场。根据AirDNA的数据，今天Airbnb拥有超过700万个房源，其中130万个在亚洲。它通过在2017年和2018年实现盈利，区别于其他风险投资支持的初创公司。

切斯基的雄心壮志广泛而独特。他开始出版一本 光鲜的旅游杂志。他花了几年时间投资于Airbnb称之为“体验”的业务，旅行者可以预订旅游、烹饪课程和其他活动。他甚至暗示Airbnb曾考虑创建一家航空公司。去年九月，Airbnb宣布计划在2020年上市。（“我们准备好上市了，当风暴过去时，我们将做好准备，”切斯基现在说。）

在中国对湖北省及其省会武汉实施封锁后，预订量骤降，病毒正是在那里爆发的。接着是欧洲，Airbnb在这里大约产生四分之一的收入。“你可以把它放在一个绘制的曲线上，你可以说，美国就像意大利，只是晚了两周，”切斯基说。“你开始感受到这种非常直观的‘哇，世界将会不同。’”在三月初，Airbnb告诉员工在家工作。

新Airbnb预订的变化

2019年12月29日至2020年3月29日

数据：AirDNA

到四月的第二周，冠状病毒病例仍在稳步上升，显然封锁将持续比早期更乐观的预测要长得多。美国酒店的入住率，通常在这个时候为70%，已降至21%，这个水平几乎没有继续营业的意义。 Expedia Group Inc.的股票，自三月以来下跌了39%，该在线旅游代理商拥有Airbnb竞争对手Vrbo。Airbnb表示，根据与潜在投资者分享的预测，其收入可能在今年下降50%。当然，情况可能更糟。没有人知道世界何时会决定再次安全度假。

切斯基表示，他不知道公司是否会在明年恢复盈利，一切都在考虑之中。公司已经提前结束了与临时员工的合同，并取消了8亿美元的营销支出。其他行动，例如对所有无法旅行的客人全额退款，具有更复杂的影响。

当社交距离措施生效时，Airbnb系统上有超过10亿美元的预订，而与酒店不同，酒店在客人退房之前不会收取信用卡费用，并且通常允许在入住前48小时内无罚金取消，家庭共享网站通常要求客户预付住宿费用。大卫·考夫曼为了在他位于圣地亚哥的家后院建造一个祖母房而申请了第二次抵押贷款，当Airbnb实施其新取消政策时，他损失了1万美元。他表示，预计从公司2.5亿美元的基金中获得的赔偿不到他原本可以赚取的15%。他正在考虑离开Airbnb。

这种动态并不是Airbnb独有的——大型酒店连锁也将风险转嫁给酒店业主——但与酒店不同，Airbnb的房东通常是没有信用额度或资本的个体经营者。“很多房东觉得他们与Airbnb共同建立了自己的业务，”本杰明·维尔说，他的公司Housepitality在俄亥俄州哥伦布市为第三方业主管理约60个短期租赁物业。然而，该公司传达的信息是，它将“做对Airbnb和客人最好的事情。”

预测旅行复苏的形状比确定时间要容易。投资银行罗伯特·W·贝尔德公司的分析师迈克尔·贝利萨里奥表示，可以驾车到达的目的地是最有可能首先复苏的选择。海滩度假胜地似乎比城市目的地更有希望，而后者通常是Airbnb最强的地方。美国人可能需要几年时间才能习惯于预订时代广场的酒店以观看几场百老汇的演出。早餐自助餐（可悲的是）可能会 永远消失。

大多数行业分析师理所当然地认为旅行会反弹，因为这在过去是发生过的。里奇·巴顿在911恐怖袭击前已经签署了将Expedia出售给巴里·迪勒的 IAC/InterActiveCorp. 的协议。巴顿，现在是 Zillow Group Inc.的首席执行官，他说他认为IAC会退出合同，但迪勒毫不在意，继续执行。“里奇，亲爱的，”巴顿回忆起迪勒说，“如果我们不再旅行，我们还有比是否购买这家公司更重要的事情要担心。”自那时以来，Expedia的收入增长了20倍。

切斯基在家烤饼干。“我赌的是，当社交距离结束时，人们最终会想要连接，”他说。摄影师：凯尔西·麦克莱伦为《彭博商业周刊》拍摄切斯基正在进行类似的赌注，希望后疫情时代的复苏将与上一次经济衰退的复苏非常相似，经济拮据的美国人更渴望出租空余卧室、车库公寓和第二套房，即使这意味着接待一位 无症状的传染旅行者。他表示，计划是专注于这些兼职房东，而减少对那些对增长至关重要的专业房东的重视。他看到一个扩展的业务，向寻找长期避难所的城市居民提供更长时间的租赁。切斯基表示，许多客人可能会在新冠疫情减退后继续租用Airbnb房间，因为社交距离的努力使更多人摆脱了办公室。“这是一个巨大的实验，人们意识到他们可以远程工作，”他说。“我们认为这是一个巨大的机会。”

如果这听起来像是投机，那它比切斯基所爱的、以旅游和烹饪课程为中心的亏损业务新计划更为成熟。为了适应居家时代，Airbnb最近开始提供室内活动的虚拟课程，比如与羊一起冥想。（价格：一小时课程9美元。可以把它看作是心灵的步行游。）切斯基表示，一旦最糟糕的情况过去，他将推广人们可以在自己城市中进行的面对面活动，理论是世界将需要不需要挤进酒吧或电影院的新娱乐形式。一些Airbnb的投资者私下抱怨，至今没有任何证据表明体验业务能够盈利。

切斯基认为，疫情带来的孤立感可能是重新启动的关键。“奇怪的是，尽管我已经很长时间没有见过其他人，但由于危机，你与人交谈的次数反而增多，”他说。“所以每个人都在某种程度上更接近了。”

对公司的最大风险，也是最难以规划的，将是疫情对人们心理的影响。即使在最佳情况下，旅行本质上也有些令人害怕——它涉及离开舒适区，并通常需要与很多其他人密切接触。一些Airbnb房东已经在他们的房源中添加了“彻底消毒”的字样。“在旅行基于人与人之间接触的程度上，这场疫情使旅行变得不负责任甚至是危及生命的，”现代冒险公司的首席执行官路易斯·巴尔加斯说，该公司为Airbnb建立业务的千禧一代旅行者提供服务。“悖论在于，我们都在一起，而同时又经历着极端的排外情绪，因为我们的同胞可能是无症状的并携带疾病。” —与 奥利维亚·卡维尔 阅读更多： 嘉年华高管知道他们有病毒问题，但仍然继续派对