有色金属行业强力回弹 西藏珠峰等多股持续走高_风闻

自12月13日中美双方就中美第一阶段经贸协议文本达成一致后，两国关系逐渐缓和，金属价格受此提振。央行于1月1日宣布中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，货币宽松利好金属价格。受国内外消息面的影响，国内有色金属板块近期持续上扬，多只有色金属股票在过去的两个月中表现抢眼，西藏珠峰、西部矿业、国城矿业等涨幅超过30%。

有色金属产业是重要的基础原材料产业，在经济建设、国防建设、社会发展以及稳定就业等方面发挥着重要作用。专家指出，市场预期2020年经济企稳的主要动力源自基建，对上游有色品种的需求将大幅提升。

目前A股市场上，有色金属行业上市公司整体估值处于历史低位。回顾有色金属的行情，自去年11月中旬以来（2019年11月14日至2020年1月7日），申万有色金属指数持续上涨26.14%，板块表现强势，当前对基本金属的布局性价比显著提升。

光大证券指出，铜、铝、钴、锂四个板块现阶段均处于历史估值底部，也均出现了一定的边际改善。例如近期受铜价预期利好影响，西部矿业、江西铜业股价回升。受益于新能源概念、稀有金属板块的火热，包括赣锋锂业、天齐锂业和华友钴业等，多只股票涨幅近期较明显。与此同时，铜和新能源产业均有涉及的西藏珠峰，也引起了市场关注。

西藏珠峰自11月14日开始了触底反弹，截至年底大幅拉升30.89%。西藏珠峰主要从事铅锌铜矿山的采选和销售业务。其中铅锌铜属于大宗商品，变现能力强，西藏珠峰一直以来保持着稳定的营收，且根据其已确定的扩产计划，后续几年具有较强的增长性。目前公司的动态市盈率保持在16.21倍，就采矿主业公司2019年平均市盈率32倍来看，国内有色上市公司中西藏珠峰股价估值目前仍处于低位。

我国有色金属行业存在国内矿山资源匮乏，政策上鼓励国内有实力企业出海收购国外优质矿山。据了解，西藏珠峰在产业的高度上也调整未来公司的战略发展方向，积极布局海外矿山。新能源产业方面，西藏珠峰同时拟使用中科院青海盐湖所的领先盐湖提锂技术，对其在南美阿根廷的锂盐湖进行建设开发。

近期大背景金融降杠杆下，西藏珠峰连续公告两家5%以上股东被动减持及减持计划，减持额度逐步被市场消化，从“利空出尽”角度，值得持续关注。业内人士表示，未来随着西藏珠峰盐湖产能释放后，公司后续年度的盈利仍将有较大的上升空间。