互联网巨头这一年：滑坡、低谷、搅局和巨变_风闻

成为大象后如何保持快速奔跑？文 |  Tech星球 张雅婷

过去的2019年，互联网江湖格局再变。

首先，受到移动流量触顶和资本寒冬影响，互联网行业生存压力加剧，IT桔子的新经济死亡公司数据库显示，2019年关闭公司327家。然而，在美股和港股上市的互联网企业中，仍有超过半数股价上涨。

大公司们使尽浑身解数寻求新增量，探索业务的发展新空间。

截至2019年7月，字节跳动旗下产品全球总日活跃用户（DAU）超过7亿，腾讯全力出击B端业务，美团通过调整业务实现盈利，拼多多以“百亿补贴”打响电商领域战火。于是，这些名词火了：“To B”、“下沉市场”、“出海”、“直播电商”、“私域流量”……

Tech星球梳理市值头部互联网公司发现，大部分头部互联网公司保持了市值增长的态势。

从年涨跌幅来看，阿里和腾讯两大巨头分别上涨近千亿美元，但并没有造成虹吸效应，小巨头中美团成为强势黑马，市值在一年时间内涨了147%，在2019年争议中度过的京东，市值也回涨了200多亿美元。

这次，Tech星球基于权威的数据和行业分析报告，和大家一起探讨腾讯、百度、美团点评、字节跳动的2019显著变化。

腾讯：变革行至半坡

2019年，腾讯温和变革。

在这一年，腾讯市值从3818亿美元涨了20%，达到4608亿美元，虽然没有阿里的势头猛，但由于2018年“9.30”后，腾讯内部进行了组织架构大调整，腾讯组织结构调整的效果以及未来的业务发力方向还是非常值得关注。

腾讯的商业模式是基于微信和QQ巨大的流量来源，一方面通过游戏、广告、大文娱进行C端的流量变现，另一方面通过金融科技和云计算进行B端赋能。不过字节系的短视频等内容流量，打破了腾讯的流量垄断优势，而且腾讯在云计算、金融科技等企业服务领域根基薄弱，导致腾讯的“飞轮”转动缓慢下来。

所以，变革的腾讯过去一年中，第一个值得关注的是PCG（平台与内容）事业群。面临着字节跳动的竞争压力，腾讯必须行动起来。受限于内部赛马机制，腾讯内部资源和数据难以共享，PCG业务受到极大威胁。而腾讯在组织架构上的反应，是其内部中台文化的觉醒。

2019年1月，腾讯成立了技术委员会，推进内部事业群的协同，PCG实行技术和内容双中台，努力实现效率最大化。并且推行合伙人制，PCG的业务与所有合伙人的年终激励相挂钩，2019年12月，PCG还实行中高管一年聘任制，组织优化节奏不断加快。

2019年，PCG取得的最重要业绩，是微视月活突破1亿。在腾讯员工大会上，腾讯COO、PCG负责人任宇昕透露了2020年微视的新目标，“希望明年微视达到5000万DAU。” 在8月9日微视内部的一次绩效总结会上，任宇昕曾对团队表态，“微视要一直做下去，而且还要做得更好。”

第二个值得关注的是腾讯在TO B领域的进军。从投资来看，根据CVSource投中数据显示，2019年腾讯共有62起投资记录，在企业服务领域的投资约占1/3。

扎根产业互联网的第二个信号是CSIG（云与智慧产业事业群）的成立，腾讯公司高级执行副总裁、云与智慧产业事业群总裁汤道生与8000名CSIG员工主要负责腾讯云和智慧产业的管理与开发。

在2019年第三季度，腾讯财报首次披露单季度的云业务收入，显示云收入同比增长80%至47亿元。2019整年，腾讯云在2019年已经完成100亿元营收目标，为此公司奖励每位员工一部iPhone 11 Pro。IDC最新发布的《中国公有云服务市场》报告提到，腾讯云是Top3中增长速度最快的云计算厂商。

另外，微信在2019的改革也带有强烈的To B色彩。2019年12月，企业微信大规模升级，鼓励品牌/企业/流量主用企业微信做营销推广工具，而不仅仅停留在企业内部社交/管理工具的定位上。并且微信正完善金融与支付的相关功能，比如上线支付分和零钱通，对标支付宝的芝麻信用和余额宝。

微信还实现了更多样化的营收增长，小程序和小游戏是强大推动力。数据显示，2019微信小程序用户超3亿，累计创造8000多亿交易额，同比增长160%；小游戏商业规模较2018年增长超35%。

这些成绩，是腾讯阶段性改革的成效。虽然数据看起来在保持增长，但微视前方还有日活早就过亿的抖音，腾讯云前方还有规模已达到国际前三的阿里云，腾讯整体升级已经行至半坡路，将面临一段更陡峭登顶路，半坡时最危险的地方在于，不进则退。腾讯正以壮士断腕之势自我革新。

字节跳动：激进的搅局者

2019年，字节加速跳动。

2016年，张一鸣曾在公司年会上提出，希望在2019年全球化全面成功，成为全球第一的创作平台，在2020年收入能达到100亿美金。

现在看来，字节跳动的历史使命或已提前完成。字节的估值，从2013年的5亿美金增长到2018年的750亿美金，翻了150倍。截至2019年7月，字节跳动旗下产品全球总DAU超过7亿，总MAU超过15亿。

并且字节跳动系APP占据用户时间仍然在增长。据QuestMobile报告显示，截至2019年9月，字节跳动系APP使用时长占比增至12.5%。营收方面，中信证券发布最新研报预计，字节跳动在2019、2020年收入或达1200亿元、2000亿元量级。

2019，据悉字节跳动将营收目标从1000亿元上调至1200亿元，短视频业务是字节强势发展的第一生产力，抖音2019年营收目标为500亿元，并仍然爆发出强大的增长潜力，从2019年1月到2020年1月，抖音的日活跃用户从2.5亿增长至4亿。

字节全球化加速，TikTok作为冲锋枪，在2019全年的下载总量超过 5.08 亿，同比增长 55% ， MAU 在海外达到 5 亿，领先于Twitter 、Snapchat等。apptopia 数据显示，TikTok的内购收入同比增长 310%。海外业务成功，是字节跳动这一年最显著的成果。

另外，字节还在加速探索教育、游戏、社交等领域的新增量，深入垂直产业挖掘新机会，不过深入产业过程中，字节发现了自己的弱点。

2019年，企业协作平台Lark和飞书开始为海内外客户提供服务，在国内市场对标钉钉和企业微信。教育业务主要面向K12，形成清北网校（大力课堂）、Aikid、gogokid三个项目。然而，Lark被传统行业“嫌弃”功能简单，字节的教育业务则关的关/停的停。

字节还先后收购两家游戏公司，并成立百人团队，开始以自研游戏为主的Oasis项目（绿洲计划）。虽然声量在行业不大，但无疑证明了字节跳动的野心。视频社交软件多闪得益于抖音引流，成为社交领域的新看点。

基于发展迅速的产品矩阵，巨大的流量使得广告成为字节跳动主要的商业化路径之一。2019年上半年，字节跳动以23%的市场份额（相当于人民币500亿元），成为仅次于阿里巴巴的中国第二大数字广告商，与去年同期相比，广告收入增长了113%，其中大部分增长来自抖音和今日头条。

但今日头条目前增长已经陷入疲惫状态，根据QuestMobile数据，自2018年8月至2019年8月，今日头条的DAU一直徘徊在1.2亿左右，并呈现负增长趋势。朱文佳接替陈林成为今日头条新任CEO，目前正专注开发搜索功能，企图寻求突破。

字节跳动的2019表现总体来看仍然突出，尤其是抖音和TikTok。但如何开发出下一个DAU过亿的产品，并保持现有的高速增长实现商业化，还是“app工厂”急需解决的问题。毕竟字节的商业化故事更加依赖流量转化，人际关系链和垂直产业开发都是其软肋。

百度：低谷中孕育爆发

过去一年，百度市值经历了过山车。

从2018年的554亿美元跌到2019年的438亿美元，缩水20%。现在美团市值几乎相当于两个百度，唱衰“BAT”的声音此起彼伏。

百度的商业模式是通过核心搜索业务和信息流业务，进行广告商业变现，再去投资新业务。押注人工智能技术和云计算为驱动的技术，创造未来的营收增长点。

百度今年市值缩水的主要原因有两个，一是广告业务受到经济大环境影响，大幅缩水；二是百度花大价钱砸向内容体系，利润下滑严重。而这两者之间有一定程度的因果关系。

2019年，百度核心搜索和信息流业务连续3个季度增长下滑。导致是百度核心的广告收入受到影响，毕竟在2019年Q3季度，百度广告收入（包括爱奇艺的广告收入）224.8亿元，占百度总收入的80%。

据咨询公司R3最新发布的《2020年中国媒体增长趋势报告》显示，百度2019年上半年市场份额已经从2018年的21%缩减至17%。财报数据显示，2019年百度广告营收已经连续两个季度呈现负增速的态势。

（数据来源：咨询公司R3）

百度在蓄势反击。2019年，百度提出“搜索+信息流”双引擎战略，加快建设“百家号+小程序”的两大生态，加速内容建设，应对移动互联网变局。百度高级副总裁向海龙的离职，也表明了百度移动转型的决心。

再者，百度在2019年接连投资了果壳、七猫小说、知乎等头部优质企业，引入垂类的优质内容，并建设起来百家号、百度百科等产品组成的平台矩阵，以构建内容护城河。

内容生态的建设为百度带来了机会，9月百度App日活跃用户达1.89亿，同比增长25%，小程序的MAU也达到3亿。但成本支出也不容小觑，2019年Q3季度，百度内容成本支出共计67.4亿元，同比大涨73%，占总收入比例为23.9%。

目前，有搜索业务充当现金牛，但内容护城河还需要时间建设。另一方面，自动驾驶、云计算、语音技术等都是投入重头领域，也是百度在AI时代营收的主力，“All in AI”的战略能否为百度带来更实际的利好，还需要时间才能得到验证。

美团点评：强势黑马根基可稳？

美团是2019年移动互联网最大的一匹黑马，美团市值在一年时间内涨了147%，从308亿美元到760亿美元。从公司自身来说，也有一个巨大的利好消息，2019年二季度，美团首次实现整体盈利。

美团市值增长与其本地生活服务调整息息相关，简单来说，就是核心业务——餐饮外卖与到店及酒旅业务赚的更多了，亏钱的创新业务进行了合理调整。

从2019年美团的相关财报可以看出，餐饮外卖业务贡献了美团整体过半营收。2019Q3餐饮外卖业务仍保持强劲增长势头，再次实现季度盈利。

而且随着美团外卖市占率上升，其规模化优势会越来越明显，边际成本降低，美团有进一步盈利增加的可能。据QuestMobile数据显示，截至2019年12月31日，美团日活用户数已达到6986万，而同期饿了么日活用户数为1097万。

为此，阿里派出了蚂蚁金服CEO胡晓明，他将兼任阿里本地生活服务公司董事长，下一步或将对飞猪、淘票票进一步整合，以此全面对抗美团。

而到店及酒旅业务是美团的核心盈利业务，在2019年的Q3财报中，虽然其收入仅占比23%左右，但毛利率高达90%，到店及酒旅业务模式轻、高盈利的特点使得美团获得现金流，以此来弥补新业务的亏损。

新业务方面，美团进行了大刀阔斧的改革。首先将网约车业务上线聚合模式，然后将收购的摩拜单车撤出海外市场，而小象生鲜等新零售业务甚至开始关店，美团最终告别扩张发展模式。

另外，2019美团的重心转至B端，投入110亿助力商家升级，在行业营销、数字化升级、供应链服务、商户奖励等方面重点补贴商家。5月，美团在推出新品牌“美团配送”，在技术平台、运力网络、产业链上下游等方面向生态伙伴开放多项能力，帮助商流提升经营效率。

虽然美团一直因为缺乏创新能力而被诟病，但出于其优秀的营收表现，2020，美团的未来仍存在想象空间，不过热议的2019年互联网进入ATM时代，也许还为时尚早，毕竟2019年阿里本地生活服务也进行了大整合，未来美团能否与巨头阿里打一场长期消耗战，还考验美团点评的根基是否稳固。