Airbnb命运多舛的IPO之路_风闻

本文看点

▪ Airbnb于2019年9月宣布其将于2020年IPO，但此后麻烦不断。该平台的松懈监管被利用于欺诈，安全问题也日益显现，各大媒体纷纷转载报道，Airbnb遭遇审查、面临信任危机。科技宠儿Uber、Lyft、Slack等IPO后纷纷遇冷，投资者密切关注此次Airbnb的IPO。

▪ Airbnb的目标是建立一个收入来源多样化的端到端旅行服务，客户可以在一家公司的保护伞下预订住宿、交通、餐饮和旅行。为扩张其业务，Airbnb收购或投资了多家规模较小的旅游公司，同时开发多种“体验”项目作为推动其IPO进程的关键。

▪ 为了顺利上市，Airbnb迅速反应。该公司宣布将进行一些系列整治措施：对Airbnb房源和体验服务提供商的“100%认证”、为邻居设立全天候投诉热线服务，以及为客人提供更明确的退房和退款政策。不过，监管所有这些遥不可及的房东本身便需要成本，可能会吞噬未来的利润。该公司的批评者说，现在判断这些措施的效果还为时过早。

原文来自Fortune，作者Aric Jenkins

Airbnb的万圣节一开始是欢愉的，但很快却变得让人恐惧。

2019年10月31日上午，在该公司旧金山总部，员工们穿着戏服，面着微笑。联合创始人兼CEO布莱恩·切斯基穿着白色厨师服咧嘴笑着，给员工们分发“切斯基薯条”。

为了迎接即将到来的产品发布会，这位著名科技公司CEO扮演了糕点师的角色。这是一个以烹饪为中心的新类别“体验”，旅行者可以通过Airbnb进行预订。

但就在他们吃零食的时候，员工们听说了那天早上发表的一篇博文，每一次饱含愤怒的转发都让这篇博文更像病毒一样疯狂传播开来。新闻网站Vice揭露了Airbnb平台上的一个骗局，范围至少覆盖了8个城市和近100个房源。

一家名不见经传的管理公司依靠假身份来欺骗客人，用诱人、虚假的房源欺骗他们进行预订，然后将他们转移到廉价旅馆。这篇文章说明了Airbnb松懈的监管是多么容易被利用，也说明了Airbnb在后勤和财务方面对受害者的帮助是多么微不足道。

这位名叫艾莉·孔蒂的记者在这场骗局中身陷囹圄。她后来在推特上表示，联邦调查局已经就她的文章与她取得了联系，但她“仍然无法与Airbnb相关人员进行有意义的交谈”。

在万圣节结束之前，传来了更可怕的消息。快晚上11点的时候，在加利福尼亚州奥林达，一个富裕的海湾地区郊区，在Airbnb预订的一所房子里，派对中途爆发了枪击，造成5人死亡、4人受伤。

这次派对在社交媒体上被宣传为“豪宅派对”；当警察赶到时，有100多人在场。房东的不满溢于言表。

迈克尔·王向《旧金山纪事报》表示：“在客户真正预订之前，Airbnb不会透露他们信息，所以我们没法知道他们的意图。”他的房屋规定上限制了客人数量，也明确禁止举办派对。“但人们是会撒谎的。”

**在Airbnb发展的路途上，对欺诈和安全的担忧一直笼罩着它。**但枪击事件和Vice网站上的文章，被其他新闻媒体广泛报道，在一个特别不合时宜的时刻把这些问题拉到了台面上来：2019年9月，Airbnb宣布它打算在2020年上市。

**投资者和顾客的信任度急剧下降，Airbnb的领导者们手足无措。**在接下来的一周里，切斯基本应该在纽约市参加会议，但是他取消了会议和日程安排。他与Airbnb的高管、董事会成员以及一些外部人士通了几个小时的电话。

切斯基告诉我：“我打电话给那些早期客户、我认识的人以及批评过我们的人。”每次通话的议程都是：Airbnb需要做些什么来恢复信心？11月6日，切斯基宣布对Airbnb自2008年以来设立的规则进行最彻底的改革。

其中包括：对Airbnb房源和体验服务提供商的**“100%认证”、为邻居设立全天候投诉热线服务**，以及为客人提供更明确的退房和退款政策。

切斯基说，其中许多举措都在酝酿中，但他也承认，有些举措“已经酝酿很多年了”，万圣节的危机迫使该公司作出改革。他试图让这条时间线发生积极的转变：“我们本可以慢慢推出这些政策，而这些事件让我们加快了紧迫的脚步。”

这项工作才刚刚开始，该公司也远未确定如何开展这项工作。考虑到Airbnb遍及全球，覆盖约10万个城镇，有700多万个房屋挂牌出租，这是一项艰巨的工程。

Airbnb已经打造了一个全球品牌，私募市场估值为350亿美元，分析人士估计，其业务在2019年的收入为40亿至50亿美元，但大部分安全措施还未实施，这一事实直指Airbnb所面临的挑战核心。

切斯基在万圣节后几天给员工发了一封电子邮件，标题行称Airbnb要“从事信任业务。”

这个口号的含义是双向的。该公司的快速发展，建立在一个主客相互信任的系统之上。举个例子：在很多情况下，潜在的房东或客人可以在Airbnb上挂牌或租赁房产，无需出示身份证明或接受背景调查。

但现在，由于Airbnb正在寻求IPO，它必须证明自己是可靠的，可以监控自己的平台，出台相关的规定。

**其他房屋租赁服务和酒店也存在犯罪和欺诈问题。**但Airbnb的房屋租赁业务在许多市场上的负面影响，包括房东大量抢购租赁住房以及租客的不良行为，已经引起了尤为严格的审查，并且已促使市政当局取缔甚至禁止这项业务。

凯瑟琳·史密斯在专门从事上市前研究的IPO交易所交易基金管理公司Renaissance Capital担任主管，她对Airbnb进行过研究。她表示：“现在公开市场的审查很严格，Airbnb已经这么做这项生意很久了，但是迄今为止他们还没有推出安全措施，这真是……令人震惊。”

Airbnb试图展示自己拥有一个成功的长期商业模式，但它正面临着信任危机。

打车软件Lyft、Uber和团队协作工具Slack这些科技宠儿，在上市后表现不佳，共享办公企业WeWork则在上市前崩溃，这意味着Airbnb的上市将受到尤为密切的关注。

数据来源：S&P Global Values，2019年12月16日。

多年来，Airbnb一直在努力证明，它也可以在经济房屋租赁之外发展成熟起来。

在2019年10月23日的一次采访中，切斯基告诉我，他希望等到公司能够先给投资者一丝“未来感”，再寻求上市。他的目标是建立一个收入来源多样化的端到端旅行服务，客户可以在一家公司的保护伞下预订住宿、交通、餐饮和旅行。

体验是推动这一进程的关键因素，但不是唯一的因素。在过去几年里，Airbnb已经扩张到豪华住宅和传统酒店客房领域，同时收购具有相关专业知识的公司提供博物馆和地标景点游览。

**但是，如果消费者、投资者和监管机构不信任Airbnb，这种扩张便不会成功，**因此，这家一度不起眼的初创公司面临重大抉择。

Airbnb已经宣布，2017年和2018年，在扣除利息、税收、贬值和摊销钱，公司实现了盈利。在短期内，更加严格的自我监管将会威胁到公司的盈亏，不仅会减少房源的数量，还会增加成本。

但是，多元化控股公司Raymond James的分析师贾斯汀·帕特森说，如果该公司能保证其措施公开透明，就会收获回报：“这一定会有前期成本，但这会变成一种独特的信任和安全优势。”

这场挣扎的背后隐藏着一个哲学问题：Airbnb不断扩大规模，更密切地监控用户，那么该公司是否会冒险放弃其“像本地人一样生活”这一吸引有独立思维的旅行者的口号？

克里斯汀·卢娜是一名来自纳什维尔的记者，在Airbnb上担任了近六年的高标准的“超级房东”。她已经看到了更糟糕的变化：“感觉就像你只是Airbnb这个大公司里的一个数字罢了。”

切斯基和他的同事不会喜欢这样的评价，但是公司要发展，就意味着他们要接受这个定义。

后沙发旅行时代

自2016年以来，Airbnb已经收购或投资了多家规模较小的旅游公司。该公司的目标是，在原有的短期、低价房屋租赁模式之外，建立一个公司投资组合，以便更好地向客户和投资者宣传自己是一家提供全方位服务的旅游公司。以下是一些关键的补充内容：

房屋出租平台Luxury Retreats

Luxury Retreats在2017年以3亿美元的价格被Airbnb收购，它的产品反映了它的名字中的“Luxury（奢华）”：它们曾一度包括了Vrigin创始人理查德·布兰森名下的整个岛屿。它的投资组合是如今Airbnb Luxe的基础，那里的房价高达每晚1,000美元。

当日酒店预订服务HotelTonight

Airbnb在2019年3月以4亿美元的价格收购了这个酒店临时预订网站。这是这家初创公司迄今为止最大的收购，也是其从“沙发旅行”这种民宿租赁的根源转型做出的最大举措之一，因为HotelBooking主要提供传统的酒店客房。

餐位预订平台Resy

2017年，Airbnb牵头向Resy投资了1,300万美元。Resy是一款餐厅预订App。Airbnb与Resy合作，让客人可以通过Airbnb的网站或App预订桌位（Airbnb在2019年底中断了这项服务）。

长期住宿平台UrbanDoor

Airbnb称，有50万家公司使用Airbnb的商务差旅服务。2019年8月，该公司收购了专注于企业长期住宿的UrbanDoor，交易金额暂未透露。Airbnb最大的收获是：UrbanDoor旗下的住房覆盖了大约1,500个城市。

门票预定平台Tiqets

2018年10月，Airbnb牵头为这家门票技术初创公司提供了6,000万美元的融资。Tiqets专门为顾客提供博物馆和地标景点等传统旅游项目的服务，Airbnb正急于扩展这一业务。

**Airbnb的成熟既代表发展和扩大新业务，也代表提高原有业务的安全性。**万圣节前一周，切斯基和十几个同事在会议室里，准备推出烹饪类的服务。

这位CEO身穿一件褪色的海绿色T恤，衣领上有破破烂烂的小洞。他站了起来，走近了墙面大小的屏幕。他目不转睛地盯着一张人们围坐在食物桌旁的照片，照片上的人们坐在高地上，俯瞰着日落时分的乡村。

“体验”意味着为旅行者提供与当地主人一同参与的独特活动；屏幕上的广告讲的是在罗马“与奶奶一起手工制作意大利面”。因此，切斯基对屏幕上美丽的画面很不满意。

我们提到的奶奶，诺娜·内瑞娜，正站在桌子旁，但她没有在揉面团。“有没有她做饭的图片？”这是切斯基第三次提出这个问题。他坚持认为，宣传烹饪体验的图片不应该失去“参与”的理念，否则，这与去一家餐厅吃饭有什么不同？

切斯基坚持，**Airbnb不仅要让客户有房可住，还要让他们有事可做。**Airbnb Trips服务于2016年11月推出，最初，客人可以自主选择将住房租赁与500项活动中的任何一项搭配起来，避免了那些无趣旅行团中的酒店和游览项目。

**Airbnb Trips“不走寻常路”的风气与Airbnb的住宿业务相吻合。**切斯基表示：“你去住树屋可不是为了睡觉的，不然你只要住在箱型的酒店房间里就行了。”

但是Trips并未流行起来，切斯基被迫推翻重来。公司内部有些人想知道为什么CEO对这个副项目如此热心。曾是Trips团队早期成员的软件工程师戴夫·奥古斯汀说：“充满聪明人才的公司，会提出困难但智慧的问题。”

通过提供菜单式活动选项，团队最终将找到一个成功的公式。2017年，在乔·扎德的领导下，该公司将Trips更名为Airbnb Experiences，并重新启动。

两年后，Airbnb共计在1,000个城镇推出40,000种体验。自2019年6月以来，该公司已宣布三个类别的体验：探险、动物和烹饪。切斯基说，不久之后，“几乎每月”都会推出新类别的体验。

**体验的业务范围仍然很小，有传言称，它的业绩仍不如预期。**科技新闻网站The Information报道称，2018年前三个季度，体验带来的收入为1,500万美元，只占Airbnb销售额的很小一部分。

2019年秋天，该公司证实了一则报道，即扎德将在继任者确定后辞去体验部主管一职。但Airbnb称这是一次横向调动，而非降职，扎德将扮演更广泛的战略角色。

扎德在接受《财富》杂志采访时表示:“我们已经到达了一个阶段，而有人能把体验提升到一个更高的水平。”Airbnb表示，该产品正在取得进展:体验的预订量在2018年同比增长近7倍。

如果一些小的问题得到解决，体验可能会让Airbnb在一个巨大的市场立足。根旅游研究公司Phocuswright估计，旅游线路和各种活动行业将在2020年产生1,830亿美元的收入。

随着文化的转变，越来越多的人将体验置于物质享受之上，酒店品牌希望更多地与体验挂钩，而非仅仅提供床和泳池。

确实，这不是一项新业务，而且Airbnb面临着成熟的竞争对手。旅游网站TripAdvisor提供了超过25万个“体验”列表；它在2019年第二季度从体验和餐饮中获得了1.25亿美元的收入。

**Booking.com和Expedia也是这场竞争的参与者，甚至大型连锁酒店也在参与其中。**例如， Hyatt酒店的“Find”品牌专注于健康和保健体验。

Hyatt的CEO马克·霍普拉马齐安说：“我们的客人往往是高端客户，他们将重点放在整体的舒适体验上。有许多搜索网站都可以购买双层露天巴士之旅的票。但对于我们来说，这并没有真正带来额外的价值。”

然而，除了这些竞争者之外，旅游线路和活动提供商仍然是一个支离破碎的生态系统——其中大多数都不在线上。TripAdvisor的体验和度假租赁业务总裁德莫特·哈尔平说：“体验市场的一个重要特点是，大约80%的市场仍旧是线下的。”

对于Airbnb这样规模庞大、知名度高、懂技术的公司来说，进军这个尚未开发的庞大市场是一个巨大的机会。

2018年10月，Airbnb牵头发起了一轮价值6,000万美元的融资，投资于Tiqets。Tiqets是一家门票技术初创公司，专注于博物馆和地标等主流景点。这笔投资表明，Airbnb愿意参其以往回避的传统旅游活动，以便更好地成为一家提供全方位服务的旅游公司。

切斯基说，Airbnb正在开发一个基于“经典但不同”的体验类别。例如，他说:“如果有个艺术史教授带你换个方式参观卢浮宫，你觉得怎么样？或者在晚上去，没有长长的队伍，又是怎样的体验呢？”

Airbnb的许多体验，就像Airbnb的许多租赁服务一样，是由热情的半业余者运营的。在一个异常炎热的秋日下午，我成为了他们中的一员，来到了一个受欢迎的景点：旧金山的隐秘楼梯。

“这些楼梯最棒的地方在于，没有人真正知道它们在这里。”主持人格雷格·麦奎德对我们四个人说。我们每个人付了34美元加入他的导览。

也许是炎热的天气让其他人远离了这里，但四个游客的体验符合Airbnb最多10位客人的规定，该规定的目的是培养成员间的亲密感。

我们所站的楼梯位于金门高地社区的底部，上面铺着五颜六色的瓷砖马赛克，还镶嵌着闪闪发光的花朵和动物图案。我们的导游提议给我们每人拍一张照片，然后就登上楼梯顶端去看城市的全景。

一些房东发现，这样的体验相当有利可图。蒂娅·克拉克在南卡罗来纳州查尔斯顿经营着“我们去捕蟹”项目，这是短途旅行，游客可以在码头上撒网捕蟹。

她说，她可以辞掉酒保的工作，全职经营自己的体验项目。克拉克的收费是每人75美元，如果一次体验10人满团，她就能从这两个半小时的行程中赚取约600美元(Airbnb从房东的收入中抽取20%)。

麦克奎德曾是一名电台制作人，现在将他的徒步旅行导览作为全职工作，尽管有时钱会很紧；他很喜欢“体验”这个项目，因为“人们可以靠热情赚钱”。

切斯基曾表示，体验可能不像其核心业务那么麻烦，也不太可能引发与地方政府的冲突。但在经历了地狱般的万圣节之后，Airbnb不再认为任何事情都是理所当然的。作为其全面改革的一部分，该公司表示将100%彻查体验的真实可靠性。

具体细节仍不清楚。Airbnb已经要求有意愿加入体验项目的房东回答24项问题以通过申请，这些问题涉及他们自己和他们的工作。

Airbnb表示，某些特殊活动，比如驾驶某些车辆，已经需要房东提供执照、许可证和证书等证明，该公司还采取了以及其他“强化审查”的措施。

现在，它正在扩大这一分类，例如包括水体附近的户外活动、高海拔徒步旅行和越野滑雪。**Airbnb使用第三方供应商来验证许可证。**根据Airbnb的责任政策，大多数体验的房东和客人的保险金额高达100万美元。

2019年秋天在波多黎各发生的悲剧表明了这种预防措施的重要性。10月11日，一对来自美国的年轻夫妇在埃尔云克国家森林公园体验徒步旅行时被突发的洪水夺去了生命。

据信，这是第一起涉及Airbnb体验的死亡事件。尽管没有证据表明Airbnb在这起事件中存在疏忽，但它突显了Airbnb的扩张所暴露出的法律和监管责任。

Airbnb在一份声明中表示：“我们为那些受到这起悲剧事故影响的人心碎，我们向这些家庭提供了全力支持。”该公司拒绝回答有关房东审查或许可的问题。

切斯基和联合创始人乔·盖比亚和内森·布列查奇克在11年前创立了Airbnb网站。自那时以来，该平台已为超过5亿人次访客提供了便利，房东盈利超过800亿美元。

现在，每秒就有六人次的客人入住，住宿服务仍然是Airbnb迄今为止最大的业务，而这个业务中，不断整改是最至关重要的。

Airbnb表示，在截至2019年7月31日的12个月内，其旅行业务的0.05％有房东或住客报告的安全相关问题。这只是很小的一部分，但考虑到Airbnb每年会接待至少8,000万人次游客，因此该份额至少代表4万名报告安全问题的游客。

如果你将“问题住所”的范围扩大到虚假或误导性挂牌以及最后一秒取消等问题，则该百分比可能会上升得更高。

切斯基说，解决这些问题是Airbnb的“头号任务”，他指出公司已经采取一些措施，但他也承认：“这些事情很多，要靠更多实力来支撑……更多的投资、培训。”

例如，该网站有时会对房东和客人进行后台检查。但仅限于美国用户，而且Airbnb也没有足够的数据来进行此类检查。

Airbnb的一些新规定已于2019年12月中旬生效。迫在眉睫的挑战是对房东和房源挂牌申请的“100％认证”，该公司计划在2020年底前实现这一目标。

这需要审查照片、地址、整洁度、基本便利设施，尤其是房东的身份。Airbnb表示将通过人工审查、技术和“社群反馈”来做到这一点，客人的投诉将得到更多关注。

**有时可能会无法完全验证信息，尤其是当新房东首次列出其房产时。**切斯基说，在这种情况下，公司将明确告知客人Airbnb对部分信息不明，并且将其标记为新挂牌房源、无足够数据。

其他整改解决了“不良房客”问题。Airbnb已经在一些城市开设了邻居热线，以便其进行投诉。热线服务很快就会遍布全球，全天候开通，人工服务。Airbnb表示，该热线现已在美国开通，并将于2020年“在全球范围内推出”。

一项新的政策将明确禁止公开邀请的派对和活动，以及多户住宅中的任何大型派对和活动。

另一个重大变化是住客的权益保障。若用户预定的房源不合格，Airbnb将提供同等或更高价值的房源，或者100％退款。如果房东在办理入住手续前24小时内取消预订，或在未经客人同意将其换到其他房源的情况，也同样处理。

Airbnb说，房源结构不安全、不清洁或需要大修，这项政策也适用。

**这些改变就足够了吗？**该公司的批评者说，现在下定论还为时过早。众议员邦妮·沃森·科尔曼领导了一群众议院民主党人，她在2019年11月在切斯基发表声明后向其致信，要求提供更多细节。

她称该计划是朝着正确方向迈出的一步，但她表示将计划密切关注Airbnb的发展进程。

其他观察者则认为这些改变是有用的，但为时过晚。

经营博客Nomadic Matt的旅行作家马修·凯普尼斯指出，过去的情况是，Airbnb仅在引起问题关注后才关闭问题房源。凯普尼斯说：“他们反应非常积极，我认为他们在上市之际变得更加积极主动。”

“如果他们不是即将上市，我不确定他们会这么快采取这些措施。要是一家公司没办法在世界各地运营，上市还有什么意义？”

监管所有这些遥不可及的房东本身便需要成本，可能会吞噬未来的利润。

切斯基说，**新的安全承诺需要在2020年获得1.5亿美元的投资，**这一数字还不包括因房源流失而产生的收入影响。但是他坚决认为这不会削弱长期增长。他说：“如果我们能深入执行这种标准，就会有更多的人使用Airbnb。”

切斯基制定了更严格的安全准则，以使Airbnb通过缩减房东招募来推动安全性、管理及思想上的进步。

他断言，真实性验证，将使Airbnb“确保房东对自己提交的房源负责，这项工作将由人工处理”。与其说标准化，不如说是依靠房东与公司的成熟：这项努力正在试图动员数百万人，提高他们的竞争力。”

回到2019年10月23日，在问题爆发之前，我曾问过切斯基，作为一家足以影响许多人生活的公司领导的感觉如何。他回答：“你每天如何站在镜子前刷牙，不会觉得自己看起来有所不同对吧？但有人给你看一张旧照片，你就会觉得：‘哇，我真的变了！’”

Airbnb也是如此。为了长期发展，它必须不断变化。

Airbnb的巨大努力

**Airbnb已将体验活动作为其IPO前的主要重点。**在2019年，它推出了以下三个类别：

探险：

此类为多日游，通常包含户外活动，行程包括了用餐、活动和住宿；Airbnb较早的旅行业务适合这种模式。例如：“史诗般的越南摩托车之旅”（4天，379美元/人）和“马里布初学者冲浪露营地”（2天，349美元/人）。该类目于2019年6月首次亮相。

动物：

这些游览线路和活动涉及动物相关的观察或互动。它们是根据世界动物保护组织制定的安全准则进行操作的。例如“梳洗和遛小马”（1.5小时，61美元/人）或“学会找到开普角的野獭”（2.5小时，59美元/人）。该项目于2019年10月推出。

烹饪：

最新类别于2019年11月推出，让游客参与当地菜肴的烹饪活动。例如：“在传统家庭制作荞麦面”（2小时，23美元/人）；“制作传统佛蒙特州枫糖浆”（1小时，25美元/人）。游客可以体验来自75多个国家或地区的3,000种食谱。