历劫修仙传 | （四）2020庚子年 房价和股市_风闻

纵观历史，似乎每个庚子年，都伴随着重大事件或历史转折。

从公元40年开始，每隔60年，一个庚子轮回。

壹

庚子为干支之一，顺序为第37个，前一位是己亥，后一位是辛丑。

论阴阳五行，天干之庚属阳之金，地支之子属阳之水，是金生水相生。

**1840年庚子年：**中国第一次鸦片战争，西方列强敲开了古老封闭的满清王朝大门，是我国近代屈辱的半殖民地半封建社会的开端。

**1900年庚子年：**八国联军打进京师，慈禧西逃。导致中国陷入空前灾难，险遭瓜分。这场动荡被称为“庚子国难”。

印度发生大饥荒，数百万人饿死。欧洲爆发罢工浪潮。南非战争爆发，尸殍遍野。

1960年庚子年：

全国大面积受灾，中国开始了持续三年的自然灾害，前所未有的大饥荒。

非洲17国相继宣布独立，被称为“非洲独立年”。

美国，3500名美国海军陆战队员在越南岘港登陆，美国正式介入越南战争。

智利发生9.5级大地震，突破人类记录之最，14万人死亡。

2020年又逢庚子年，“庚”是金，“子”是鼠，所以，也称金鼠年。

依据五行学，“庚”是阳金代表兵器，强风。“庚子”则有风雨交加之象。

2020年，注定是晴雨不定。

贰

2020年才刚刚开始，黑天鹅便接二连三的飞起 … …

2019年的最后一天，美国驻伊拉克大使馆是在极端恐惧中度过的。

2020年第一天，美国宣布向中东紧急增兵。同时，隶属于第82空降师的总计4000名军人的快速反应旅，正准备派往科威特。

成百上千名愤怒的伊拉克人围攻了美国大使馆，使馆大门被撞开，玻璃被砸碎，接待区被焚烧，大使馆浓烟滚滚，美国军人被迫退守主楼楼顶，枪口对准抗议者。

美国人很焦虑，巴格达大使馆告急。还记得2012年美国驻利比亚的大使史蒂文斯被活活打死。这也是33年来美国驻外大使首次死于武装袭击。

也是同一天，被软禁的前雷诺、日产、三菱的CEO戈恩，在警方监控的严密的东京家中神秘消失了。

戈恩是被来表演的一个团队装在大提琴箱子里，成功逃出东京豪宅的；然后驱车狂奔600公里，戈恩用假护照在大阪关西机场混过海关，登上私人飞机抵达土耳其伊斯坦布尔，随后，他搭乘另一架私人飞机，成功逃到了黎巴嫩。

戈恩拥有黎巴嫩、巴西和法国三重国籍，黎巴嫩和日本没有引渡条约，这个65岁的汽车大亨，就此逃出生天。

2020年第三天，1月3日，在美军对巴格达机场的空袭中，伊朗「圣城旅」领导人卡西姆·苏莱曼尼少将遇害。

随后，美国国务院发布紧急安全警告，要求在伊拉克的美国公民立即撤离。

2020年第五天，1月5日，伊朗贾姆卡兰清真寺圣圆顶上已经升起了象征战斗的红色旗帜，同时，伊朗外交部表示，无意与美国进行战争，但是已为任何状况做好准备。

好大喜功的不靠谱同志遇上彪悍好战的波斯千年帝国，一石激起千层浪。

2020年第六天，1月6日，伊朗取消所有伊核协议限制措施。

2020年第八天，1 月 8 日美驻伊拉克空军基地遭导弹轰炸，伊斯兰革命卫队向驻伊拉克美军阿萨德空军基地发射了数十枚地对地导弹。

就在全球还在惊讶于伊朗反击的同时。一架乌克兰国际航空的波音737客机（德黑兰-基辅）在德黑兰起飞后，仅仅3分钟后就信号中断坠毁，180人全部遇难。1月8日，伊朗布什尔核电站附近连续发生 4.9 和 4.5 级地震

开年便如此，这一年注定不平凡。

叁

60年一个轮回，注定是一场圆舞。

没有永远的繁荣，也没有永远的萧条。

要想成功，十六世纪你应该去葡萄牙，十七世纪是西班牙，十九世纪是大英帝国，二十世纪是美国。

那么二十一世纪呢，风物长宜放眼量，未来三十年，不言而喻。

从大趋上看，巴菲特、索罗斯为什么能成功，是因为过去几十年美国是一个经济向上的一个经济体，而且是全球最大的经济体。如果他们在日本大概率是不可能成功的。

中国过去几十年冒出了这么多好的企业家，这么多聪明的人，他们很幸运，刚好生活在中国由穷走向富的一个高速发展阶段。

对美国而言，不靠谱同志四处树敌，欧盟、中国、日本、韩国、中东，想打谁打谁，想制裁谁就制裁谁。真是 No zuo No die.

美股（道琼斯指数）从2009年的7062点的大牛市已开始了十年，再过2个月就进入了第十一个年头，已然是强弩之末，美国的经济增长周期快走完了，美股快见顶了。

历史从来都是如此。

胖爷在《中国股票史》一文中写过，台湾从1985年的636点到1990年12682点，五年时间涨了多少倍。可是1990年崩盘到到现在什么结果，一地鸡毛。

关联阅读：中国股票史（1904年-2019年）

从A股来看：2015年6月12号的5178点已过去了四年半，这是一轮超级大熊市。2020年3月是什么的时间？大家都知道，股市基本难有单边向下调整的机会。牛市，该来了。

对于港股来看，已在2018年2月见周期的顶部，现在的指数还没有达到十一年前2007年10月的高度。

对债券而言，《债市历劫》中已经说的很全面了，2019年信用债回售达到高峰期，2020年债市也就有惊无险了。

肆

对于房地产而言，中国地产周期上面临着周期顶部和繁荣的终结。

2019年，王思聪不仅人设崩塌，而且一手创办的熊猫娱乐巨亏了近20亿。

2020年，王思聪的生日宴，只能在三亚办了。

我们说的是王思聪，实际上还是在谈王健林。

从2017年起，由于监管政策的风吹草动，老王开始“壮士断腕”，一心一意地变卖起万达资产。

万达637亿卖文旅和酒店资产，富力地产199亿“批发价”接手77家酒店。

到2019年，万达旗下的文旅城、酒店、海外物业悉数出清，王健林以883亿的财富仅列福布斯中国富豪榜的第十四位，一年缩水682.4亿。

一叶知秋。

根据国家统计局的数据，至2019年1-11月份，商品房销售面积148905万平方米，同比增长0.2%，商品房销售额139006亿元，增长7.3%，增速持平。

2019年1-11月，全国的商品房平均价格是9335元，2019年是全国房价整体高位横盘的一年。

2020年是中国住房商品化第22个年头，从高歌猛进换挡到“稳”字当头，为何会高位横盘，因为不能，也不敢让房价降下来，即便是纸上的富贵，也是一片祥和。

2019年之前是涨价去库存，2019年“两会”时，多地下调棚改目标。

根据“新三年棚改计划”，2018年-2020年将改造各类棚户区1500万套。

继2018年后，2019年、2020年棚改目标预计完成920万套，年均460万套，相比于之前目标有所降低。

2020年，便是“因城施策”，请大家记住这个词。

“因城施策”政策演化路径为：分类指导-分类调控-因地施策-因城施策。

2020年，1月1日，富顺融媒（四川省自贡市富顺县广播电视台官方微信号）发消息称，今年上半年在富顺县城规划区内购买新建商品房将有财政补贴，补贴额度为每平方米200元。

富顺县隶属四川省自贡市，地处四川盆地南沿、沱江下游，常住人口约80万人。

管中窥豹，可见一斑。

“因城施策”的主要作用是放慢了市场调整速度，拉长房地产周期。

实际上“因城施策”，属于“亡羊补牢”式，只有羊丢了才会修理羊圈，有滞后性，是事后补救，也就是只有房价已经出现过快上涨、房地产市场已经过热，地方政府才会出台调控政策。

房地产市场过热往往是从一线城市先开始，一线城市房地产市场出现过热，一线城市调控，投资投机套利需求就会外溢到二线城市，然后二线城市房地产市场过热，继而出台调控政策。

依次类推，三线过热-三线调控，四五线过热-四五线调控。这样，房地产市场过热就会从一二线城市蔓延遍及三四五线城市。

然后继续锁住房价，高位横盘，局部波动就难有演化为大涨的机会，房价将长时间横盘，窄幅波动。

房价长期高位横盘，投资房子就不再具有吸引力了，因为投资是要计算上持有房产物业费、供暖费、折旧维修费、税费、房贷利息等成本的。

当然能否长期高位横盘还有一个因素就是，地产商能不能挺得住，换句话说，就是现金流有没有问题。

如果现金流要断了，管他三七二十一，只能降价了。

前面提到了，2019年是整体债券集中偿付的高峰，但是，房企的债券到期偿还的压力可并没有减轻。

看一下房企境内和海外的债券到期情况便一幕了然了，压力还是山大。

所以，如果今年房地产的成交量同比的下降10%以上，开发商必然会以降价换成交量，成交量同比降低越多，降低的力度会更大。但是一、二线城市大概率不会。

五

中国式去杠杆是从2017年开始，贯穿2018年国家经济工作，直到2019年。

胖爷在《崩盘去杠杆》一文中，从互金去杠杆、地产去库存、讲到金融去杠杆。

于是，2019年，P2P开始崩盘了，债券市场爆雷了，股票反复被雷劈，影子银行倒的差不多了。

货币化棚改，地方政府卖了土地，地产商涨价去了库存，救了地产商，也拉了地方政府一把，既稳住了房价，也增加了土地财政收入，地方政府才有钱去还地方债。

土地在今后相当长的一段时间仍然会是财政支柱，2019年50大城市合计卖地4.4万亿，同比上涨幅度达19.33%刷新历史记录。

其中出现了16个千亿卖地城市，最多的杭州2836亿，上海卖地1992亿，广州卖地1864亿苏州卖地1850亿。

另外还有19个城市卖地超过500亿，在50个城市里68%的城市2019年卖地同比上涨。

2019年50大城市合计卖地4.4万亿

无论说什么，关键是看做了什么。

过去这几年，新名词频出，**特色小镇、造车、产业新城、小米生态、**花样多多，但核心还是和地方政府拿地。

那么2020年呢，还是那句话，在社会主义国家，知道风往哪吹，这很重要。

看懂大趋势，人生一世，你要知道在什么时间什么地方做什么事情。如果抛开这个说投资，那就是胡扯。

实际上，大量的风险、隐患已经通过前几年的去杠杆消化了大部分，那么，无论是开闸放水，还是政策的放松，君不见长江之水天上来。

2020年开始没几天，先有央行开出降准第一枪，然后银保监会出手放大招。

银行保险机构要多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。

居民的储蓄有多少万亿呢？

央行统计，2019年11月末，人民币存款余额192.28万亿元，同比增长8.4%。

所以，2019年是理财子公司元年，截至2019年12月8日，至少有32家银行理财公告拟设立理财子公司，正是为此。

另外，该意见明确提出：银行保险机构要落实“房住不炒”的定位，严格执行房地产金融监管要求，防止资金违规流入房地产市场，抑制居民杠杆率过快增长，推动房地产市场健康稳定发展。

房价，是不会涨了。但是基础建设投资将会逐步加大，因为这一轮房地产去库存，拉大了很多城市的骨骼框架，新增了不少版图面积。

城市扩容，则需要道路、桥梁、公园、水电通讯、垃圾处理厂等等一系列市政基建必须跟上。

同时，三四五线城市和特大城市之间的基础设施进一步互联互通，甚至不断把一些城市拉到国家主要交通网中。

因此，未来几年，基础建设投资将重新回归国家投资驱动的主要角色当中。

无论是涨价去库存、金融去杠杆、因城施策、还是开闸放水，所做的一切都是将风险逐步化解到可以接受的范围内。

要知道从三楼跳下去和从三十楼跳下去，结果可是不一样的。

六

对投资者而言**，把一些大的事情想明白，比你每天盯着电脑，辛勤的工作重要多了，既要低头拉车，也要抬头看路。**

中国的很多政策是不是有问题，不可否认，是的。但是这不是看空中国的理由，制度的试错和纠错是我们的特色，也是优势。

我们必须明白顺势而为的重要性，我再补充几组数据：

中国贸易

2009年开始，全球最大的商品出口国，2013年开始，全球最大的商品贸易国。2018年，全球商品贸易总额占比为11.75%。

33个国家的第一大出口目的地，65个国家的第一大进口来源地，2017年，全球第二大服务进出口。

中国企业

2018年《财富》世界500强上榜企业有110家来自中国大陆和中国香港，美国为126家。

2014-2016年期间，经济利润排名全球前1%的企业，10%是中国企业，而1995-1997年期间，低于0.1%。

中国资本

2015-2017年期间，中国是全世界第二大外商直接投资来源国，同时也是全世界第二大外商直接投资目的国。

中国人员

全球第一大留学生和游客来源地，2018年是2000年的16倍。中国出境游达到近 1.5亿人次（2018年是2000年的14倍）。移民海外的中国人约占全球移民总数的2.8%（1990-2017年）

中国技术

2018年，国内研发开支2930亿美元，位于世界第二，而2000年，国内研发开支仅90亿美元。

2017年，中国知识产权进口额为290亿美元，出口额为50亿美元。

与中国签订技术进口合同的采购金额，美国（31%）、日本（ 21%）、德国（10%）

中国数据

中国拥有超过8亿名网民，全球第一。中国的宽带数据流动总量全球第八，为美国的20%。

可再生能源投资——中国1270亿美元，占全球投资总额的45%，美国和欧洲均为410亿美元。

中国以肉眼可见的速度快速发展，同时对世界的依存度下降。

2015 年以来的16个季度中有11个季度中国国内消费占GDP增长总额的比例超过60%，2017-2018年间国内消费对GDP增长的贡献为76%。

2017-2018年间净贸易额对GDP增长的贡献为负，中国的净贸易顺差占GDP的比重从2008 年的8%下降到到2018年的1.3%。

所以看清大势，你的人生能做对几件事情就够了，什么时间做什么事，比一切都重要。

我们把周金涛名噪一时的康波周期拿出来做个参考，共同见证2020年。

庚子年，60年一个轮回，每个轮回都有每个时代的归属，这个世界永远是这样，人类社会也是。

所以，2020年，这个庚子年，可期。

—— 全文完 ——

公众号：智库百晓生

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