中国最赚钱高铁来了：京沪高铁将于1月16日登陆上交所_风闻

来源：澎湃新闻

创造了A股最快IPO（首次公开发行）过会纪录的京沪高铁，即将登陆上交所。

1月14日晚间，有中国最赚钱高铁之称的京沪高铁（601816）公告称，公司股票将于1月16日在上海证券交易所上市。

此前的2019年10月22日，京沪高铁首次递交《首次公开发行股票招股说明书》。23天后的2019年11月14日，京沪高铁IPO申请获证监会发审委通过。这一举刷新了2018年工业富联（601138）创下的36天的过会速度纪录。

不过，京沪高铁并未想市场想象的那般，以一路绿灯的姿态获得发行批文。直到一个多月后的2019年12月20日，京沪高铁才获准发行。

2020年1月3日凌晨，市场瞩目的京沪高铁披露了发行价格及询价情况，4.88元/股的价格远超每股净资产的同时，也是新股发行中真正意义上的首次突破23倍市盈率的天花板。

根据公告，京沪高铁的发行价格4.88元/股对应的发行市盈率为23.39倍，而Wind显示，京沪高铁截至2019年9月30日的每股净资产为3.73元/股。

在京沪高铁发行之前，亦有国资参股或控股的公司发行市盈率超过23倍，这是由于受限于有关规定，发行价格不能低于每股净资产。

如果按23倍市盈率发行，京沪高铁的发行价格应当为4.8元/股，而目前的定价仅仅高出了0.08元/股，融资规模仅仅多处出了5亿元左右。

对于这种情况，有市场分析人士认为，新修订的《证券法》最关键的是取消发审委，而与注册制接轨的必然是发行市场的逐步放开，发行程序中的市场化配套改革也是注册制的精髓所在。

为此，京沪高铁为真正意义上的首例突破23倍市盈率发行的新股。截至目前，尚未有新的新股发行市盈率突破23倍市盈率的案例，这一政策是否发生尚待观察。

不过，从2019年10月22日首次递交《首次公开发行股票招股说明书》，到2020年1月16日挂牌交易，京沪高铁3个月内实现挂牌交易的速度还是堪称“高速”。

而从发行结果来看，京沪高铁的弃购情况并不严重。其中，网上投资者放弃认购1335万股，弃购金额为6515万元；网下投资者放弃认购10.26万股，弃购金额为50万元。网上、网下投资者放弃认购股数全部由联席主承销商包销，包销股份的数量为1345万股，包销金额为6565万元。

京沪高铁成立于2008年1月9日，注册资本为428.21亿元人民币。经营范围包括京沪高速铁路建设、旅客运输业务、咨询服务、设备物资采购及销售、物业管理、物流、仓储、停车场业务等。

中国铁路投资有限公司持有京沪高铁49.76%的股份，为京沪高铁控股股东。中国铁路投资有限公司是中国国家铁路集团有限公司（下简称“国铁集团”）直属全资企业，国铁集团为京沪高铁的实际控制人。

根据招股书，京沪高铁本次募集的资金在扣除发行费用后，拟全部用于收购京福铁路客运专线安徽有限责任公司65.0759%股权，收购对价为500亿元，收购对价与募集资金的差额通过自筹资金解决。

京沪高铁是中国最赚钱的高铁线路运营方，招股书显示，2016年度至2018年度，京沪高铁的营业收入连年上升，2019年1-9月营收达到250.02亿元；2018年度净利润达到102.48亿元。而京沪高铁的资产负债比只有14.6%。2016年至2018年，京沪高铁毛利率逐年上升，从42.33%到46.08%再到47.69%，2019年1-9月，京沪高铁毛利率达到52.58%。