武田3.2亿美元剥离中国业务，“最牛风投”合肥市政府接盘_风闻

　　武田制药中国区裁员，在职员工还降薪

　　作者：雷公

　　来源：健识局

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　　在中国表现平平的日本武田制药突然选择转让其业务管线。

　　12月23日，武田制药与中国的海森生物医药有限公司签署协议，**作价3.2亿美元，向海森生物出售中国区的心血管和代谢领域产品组合。**此次合作预计将在2021年6月30日之前完成。

　　健识局梳理发现，武田制药此次出售的是“亚宁定”等5款药品。武田制药2019年财报显示，上述5款产品在华的净销售额达1.095亿美元。

　　武田制药出售这些品种，只能一次性收回约3年的在华销售额。显然，这已是处于加速转型期的武田制药又一桩并不算赚钱的买卖。

　　事实上，自2019年1月至今，武田制药已在全球范围内出售10项非核心业务，累计总额约113亿美元。

　　尽管武田制药一再对外声称，出售非核心业务是为了聚焦公司战略，但外界普遍认为，在2019年1月完成对夏尔制药的620亿美元收购之后，摆在武田制药面前的有近400亿美元的债务，武田不得不放弃部分传统业务，孤身挺进罕见病治疗领域。

　　在今年第二季度财报电话说明会上，武田制药全球总裁卫博科表示：“为减少负债，公司已开展了战略性出售工作，现在已完成了大半。公司的收入和利润都得到了增强。”

　　可预见的是，面对百亿美元级别的债务，今后剥离“非核心”产品管线会成为武田制药的常态。

　　神秘收购方

　　海森生物到底是谁？

　　收购武田制药资产的“海森生物”，称得上是一家神秘药企。到底是谁？刚刚成立仅3个月，它又有怎样的背景？

　　按照武田制药的说法，海森生物是由合肥市肥东县出资和组织资金的“创新型生物医药科技企业”，通过安徽瑞木投资管理有限公司进行投资组建。

　　合肥市政府素有“中国最牛风投”之称，十几年来投资了京东方、长鑫半导体、蔚来汽车等企业，无一不收获大量投资收益，令红衫、IDG、高瓴等投资机构都不得不侧目。

　　然而，生物医药产业并不是合肥市的强项。此番政府通过收购武田产品强势进入，不由得让人好奇背后的投资逻辑。

　　据天眼查信息显示，海森生物成立于2020年9月，法定代表人是季晓凡。海森生物的实际控制公司是瑞木投资。其中，周建华持有瑞木投资30%的股份，钱亢持股25%，杨慧灵持股20%，合肥瑞木朋生咨询管理中心持股25%。

　　瑞木投资与瑞木朋生也算不上老牌企业，根据天眼查信息显示，这两家公司的成立时间为2019年11月和12月。

　　有分析人士指出，按照投资逻辑，仅仅成立时间不足一年的公司，就可以承接亿级的投资项目，一般来说，这些都是为投资而生的项目公司。

　　在上述四位创始股东中，钱亢和杨慧灵两人有曾在医药公司工作的经历。天眼查信息提示，钱亢、杨慧灵在上海康驭医药科技有限公司中有过合作。钱亢同时还是安徽康瓴药业的董事长。

　　可以说，合肥市政府这次为接下武田的产品，找来的是医药行业资深人士。

　　合肥近几年逐步在生物医药领域发力。肥东县两年前开始启动医药产业的布局。根据动脉网的数据显示，该县政府曾收购意大利的研发机构、海外CRO公司，此次直接并购成熟品种，显然是其产业布局中的又一重要环节。

　　武田制药能够倾心于成立刚三个月的海森生物，显然是对它背后的合肥市政府充满信心。

　　武田制药成长与新兴市场事业部总裁Ricardo Marek表示：“相信在瑞木投资的支持下，海森已经做好了充分的准备，将在中国市场继续深耕经营这些产品，为有需要的中国患者提供服务和支持。”

　　武田中国刮降薪风暴

　　勒紧裤腰带只为还债

　　武田制药不断出售“非核心”业务，一方面是为了迅速提升销售收入，另一方面也有尽快偿还负债的目的在其中。

　　2019年1月，武田制药以620亿美元收购夏尔公司，创下日本公司有史以来最大的一次并购，同时让武田跻身全球十大药企之列。但武田制药也因此背负了巨额债务。

　　武田制药开始走上了“还债”之路。据健识局梳理发现，武田制药作价57亿美元向诺华和强生出售眼科解决方案和蛋白密封胶补丁；消费品业务则以23.7亿美元的价格卖给美国黑石集团；另外110种医药产品以及两个生产基地，以6.7亿美元的价格转让给丹麦的Orifarm公司。

　　健识局不完全统计，这两年之内，武田制药宣布了10项目业务完全出售，累计总额约113亿美元。

　　不过，对于武田制药所面临的债务来说，这些收入明显还不够用。武田制药公开表示过，计划在2021年财年至2023财年期间，通过业务剥离所得偿还债务，实现将净债务/经调整息税前利润翻2倍的目标。

　　武田方面表示，截止2020年9月底，公司总负债为4.473亿日元（约合391亿美元）。

　　为节省公司的运营成本，武田制药中国区在2019年启动了裁员风暴，还对在职员工调降了薪金。

　　此前曾有消息显示，武田中国区将对2020年4月1日前入职的员工分三年降薪，今年到2021年6月，基本工资只按20%发放，2021年6月到2022年6月的一年只发放基本工资的30%，第三个年度的基本工资按50%发放。

　　一边是出售业务，一边是裁员降薪，武田制药的“还债”之路注定漫长。不过，卫博科对于武田制药的未来还相对乐观，就2020年上半年而言，武田制药的净利润为865亿日元（约8亿美元），相较于去年同期增长15.8%。

　　亦有分析人士指出，此番武田制药出售中国的“非核心”业务，这将意味着“裁员”和“重组”的整顿风已刮向中国。

　　这或许只是武田制药业务调整的开始。