在线教育到底是真风口，还是伪风口？_风闻

亏损加剧，市值缩水，股价暴跌，这不禁让人们怀疑，在线教育是不是一个伪风口？动不动就百亿估值的公司里到底有多大的水分？

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本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

疫情给在线教育按下了加速键。

先是猿辅导，用了9个月完成4轮融资，吸金35亿美元；作业帮，用了5周的免费直播课，带来超过3300万学员；好未来、猿辅导也掀起了暑期投放大战，跟谁学后来者居上，豪砸20亿元。

在线教育在资本的裹挟下疯狂烧钱，抢夺市场。

中国K-12在线教育在2020年的融资额超过500亿元，超过行业此前十年融资总和。数亿美元的融资消息几乎每个月都有，不仅仅包括腾讯、阿里、百度、字节跳动等互联网巨头，软银、老虎基金、DST Global等一众国际大基金同样入场。

若用最烧钱的几场中国互联网大战作比较：滴滴从2012年开始参与网约车大战，六年后CEO程维表示累计亏损370亿元；爱奇艺、优酷视频、腾讯视频三家持续10年的长视频战争，则耗资1000亿元。

但是另一边，上市公司的第三季度财报纷纷公布，显然，中概股们并没有交出让人满意的答卷。

11月20日，跟谁学发布了第三季度财报，财报显示公司净亏损达到了9.33亿元，而去年同期还盈利了190万元。

10月22日，好未来发布第三季度财报后，股价当时下跌了11%。

除了这两家头部机构，中概股的在线教育板块集体出现了跳水，有道最大日跌12.47%，刚上市的洪恩教育，最大日跌幅高达20.88%。

12月4日，一起教育宣布赴美上市，在公开了招股说明书后，惊呆了业内人士。近3年的营收虽然逐年递增，3亿、4亿、8亿，净亏损却一直在持续：7亿、10亿、10亿。

亏损加剧，市值缩水，股价暴跌，这不禁让人们怀疑，在线教育是不是一个伪风口？动不动就百亿估值的公司里到底有多大的水分？

12月30日（本周三）16：30，我们邀请到了来自独角兽早知道和昊阳资本的研究团队，从不同的角度为我们解读在线教育赛道的资本市场表现。

下面介绍一下我们的嘉宾阵容：

独角兽早知道研究团队

主讲嘉宾：Jerry

毕业于密歇根大学、斯坦福大学；

7年投资管理经验，曾就职于纽约花旗和香港高盛；

拥有丰富的量化分析、投资组合优化、大数据分析经验。

昊阳资本研究团队

主讲嘉宾：Tenki

教育行业分析师；

长期追踪K12在线教育及线下教育等优质企业；

曾负责多个明星项目的投研分析，如有道、一起教育、好未来、跟谁学等。

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