警惕！特朗普又撒钱了_风闻

0112月27日晚，美国白宫证实，美国总统特朗普签署了总额达2.3万亿美元的新冠疫情纾困方案和避免政府“停摆”的大规模支出法案。据报道称，其中包括了每周600美元、总额9000亿美元的联邦失业救济。这是上半年联邦政府大放水之后，再次大规模给民众直接撒钱。显然，美国经济复苏依然疲软，需要进一步刺激，叠加新冠疫情二次爆发，美国当局者不得不再次打开货币放水的闸门。一印解千愁，已经成为美国各方最大的共识。平常没病没灾，要搞大规模印钞，是不可能的。一方面，美国政府的债务红线有明确限制，更为重要的，美元是全球货币，美元大放水对全球的美元存款都是威胁，尤其是像中国和日本这种拥有大量外汇储备的国家，最为受伤。3万亿的外汇储备，美元贬值10%，就是实际价值损失3000亿美元。有人说，“我们持有大量美国国债，可以对冲。”醒醒吧，朋友们。看一看美国基准利率已经是0-0.25%了，扣除接近2%的通胀，每年的收益就是负数。说白了，这就是作为世界货币的美元镰刀的厉害所在。邻居王大爷很气愤：“美损，我不服”！不服没用。在你人民币没有成为世界货币之前，这种被收割的风险就一直存在，这是一个后发追赶国不得不支付的成本。02对于这次撒钱，特朗普显然并不满意，在他的内心里，新冠纾困资金还是太少，放水规模至少应该再放大三倍。特朗普在推特上发布视频说：“我会要求国会修改这项法案，将低的离谱的600美元提高到2000美元，或一对夫妻4000美元。”如果搞到2000美元，那这次新冠纾困方案的理想规模应该在3万亿美元！从这个角度讲，12月27日的暂时妥协，并不意味着美国大规模撒钱的结束，很大概率只是新一轮的开始。复盘2020年，美国到底撒了多少钱？答案是史！无！前！例！下图是美国央行资产负债表规模今年的走势：从今年2季度开始，为了对冲疫情给经济带来的负面冲击，美联储就打开超级印钞机向市场大规模撒钱。要知道2008年次贷危机爆发到现在，美国央行资产负债表规模一直稳定在4万亿美元左右的。可是，2020年新冠疫情发生后，从2月份开始，短短一个季度的时间，愣是扩张了3.1万亿美元，扩张幅度接近75%！而加上12月底特朗普再次开启撒钱，最直接结果是美国央行印钞规模再次扩大，美联储资产负债表规模依然会同步扩张。大佬财经编辑部的观点一直很明确：美联储资产负债表规模从目前的7.24万亿美元，未来两年大概率会突破10万亿。也就是说还有近40%的扩张幅度。这是一件大事！美元的波动，直接决定全球大多数投资品的价格。比如黄金涨不涨、比如美股会不会崩、比如国际粮食价格会怎样等等。如果按照美国央行资产负债表会进一步大规模扩张来推演，必然会带来美元的进一步趋势性贬值，目前美元指数破90可能并不是终点。如下图美元指数走势图。美元继续贬值的下方空间有可能是80，甚至70。而伴随着美元的贬值，未来一段时间最大确定性的机会可能就是“做多美元的对手盘”。也就是美元贬值对谁有利就拥抱谁。人民币的升值趋势叠加人民币核心资产相对估值低位，人民币核心资产的吸引力依然会大增，对于境外天量廉价的国际资本有巨大的诱惑。没有谁会跟钱过不去。如上图，从上半年以来外资持有中国A股的占比来看，外资持续流入中国资本市场的速度一直增大。对于2021年，这种趋势依然不会减慢，伴随着金融加速对外开放，大概率又是一个外资抢跑进入中国的大年。03继续从更宏观的视角俯瞰2020年美国的疯狂放水救市。套路很简单，先是把利息降到0，之后是美联储直接下场无限购买垃圾债券，以此来托底信用债券市场不发生大规模违约。上半年美国垃圾公司债疯涨，就是这个原因。据彭博社报道，在美联储宣布开始购买一些投机级公司债的历史性举措之后，美国垃圾债创出了1998年以来最大涨幅。十年之最！举例来讲：隔壁老王开了一家公司，突然遇到了经济困难期，经营状况急剧恶化，这个时候市场上投资者看他快挂了，纷纷抛售他公司的债券，导致隔壁老王瞬间陷入濒临破产的绝境——没人再借钱给他，催债的还会围追堵截。就在隔壁老王蹲在马路边准备往河沟里跳的时候，一个电话响了：“喂，我们是央行的，准备无限量买入你们公司的债券”。隔壁老王撒丫子跑回公司，打开电脑，发现公司的债券已经拉了好几个涨停板。老王泪流满面，对着美联储的方向大喊了句：“妈”！但这种美联储直接下场兜底垃圾债的狠招，有个最大的隐患，那就是直接把美国的国家信用拍在了赌桌上。这是极其危险的，任何信用都扛不住无休止透支。更何况用国家信用兜底的是天量垃圾债。风险的释放不会消失，只会迟到罢了。很多事情不以人的意志为转移。作为一个独立思考者，不用鼓吹，也不用妄自菲薄，时间会是那个最公平的标尺。04最后，对于国内来讲，未来政策主线一直是很清晰的，一方面我们需要不遗余力压制国内楼市泡沫的风险，另一方面则需要加快科技创新、赢取增量蛋糕。这也是中央经济工作会议所提到的系统性风险和科技自主创新的关系。正如郭书记所讲：“房地产是中国金融风险最大的灰犀牛，要坚决抑制房地产泡沫。”说的就是未来政策组合的前半句。后半句大家也都清楚，科技自主创新突围，其实就是修炼内功。增量收入是治疗房地产泡沫的良药。半月前，业内流传着一份由美国哈佛大学教授撰写、美国国家经济研究局发表的中国房地产市场报告，题目是《PEAK CHINA HOUSING》，翻译过来就是“中国楼市高处不胜寒”。目前全球主要城市房价收入比中，中国城市占据了前10名中的5个，分别是北京上海深圳香港和广州。这说明什么？底层打工人的收入已经被房价远远甩在了身后，这种收入越来越撵不上房价的尴尬现实，势必造成房地产泡沫风险的积累。这就是为什么当下以及未来一段时间需要“稳房价”的原因。泡沫没什么了不起的，它是跟市场经济伴生的。有泡沫很正常，关键是国家基本面能不能扛得住。扛住了，就是发展，就是成绩；扛不住，就是一颗大号地雷！可以炸得一个国家魂飞魄散，数十年不能复原。日本逝去的30年就是惨痛教训。从这个角度讲，未来一切政策的初衷都将是从“稳泡沫和增加收入”两个方面来使劲儿。这也将是十四五期间的政策意图与内核。个人的力量在历史洪流里永远是微不足道的，个人的命运只有在看清未来底层路径时，才会更加从容。很多人问：“财富的秘密是什么”？其实答案很简单，你的每一笔财富都来源于你在历史的必经道路上，提前埋下了自己的“桩子”。用最家常的话，读懂最深的财富秘密——这就是大佬团队的使命。