刘小枫：稻草熊凭什么吸引顶级投资者入局？_风闻

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2021开年，影视行业整体触底反弹，影视板块红红火火。随着影视行业复苏的脚步愈发稳健，影视公司股价持续回暖。从去年最后一个交易日开始，影视板块已开启“普涨”模式。近日，即将于港交所上市的国内头部剧集制片商及发行商稻草熊娱乐集团（下称 “稻草熊”）开始招股，预期定价日为2021年1月8日；发售价为每股发售股份5.1港元至6.16港元；招商证券国际、中信建投国际为其联席保荐人，预计于2021年1月15日于联交所主板挂牌上市，股份代号为2125。发售第一天，稻草熊也收获了包括股东刘诗诗，娱乐圈好友吴奇隆、林更新等明星站台，可谓“星光闪烁”。

明星站台能够为公司带来关注，但基本面才是一家公司在资本市场的真正价值。上市之前，已有3家基石投资者与稻草熊签订基石投资协议，分别为雪湖资本（香港）有限公司、Origin Flair Limited（由IDG资本合伙人最终控制之投资实体）及唯品会，基石投资者协定投资合共5千万美金。如此强大的基石投资阵营，稻草熊凭什么吸引顶级投资者入局？          

**“吴奇隆刘诗诗影业”？**爱奇艺、刘诗诗、赵丽颖，这三个名词是广大群众对稻草熊的标签性印象。稻草熊成立于2014年，是2003年吴奇隆所创立的北京稻草熊影视文化有限公司衍生出来的品牌系列公司之一，也是一家国内头部剧集制片商及发行商，公司注册资金1000万，业务覆盖电视剧及网剧的投资、开发、制作和发行，是行业领先的剧集制片商和发行商，向全行业开发合作，并占据市场领先地位。

在稻草熊的股权架构里，爱奇艺、刘诗诗、赵丽颖分别持股19.57%、14.80%、0.79%，而真正的大Boss，其实是作为公司创始人和第一大股东的稻草熊娱乐董事会主席以及CEO刘小枫，其在全球发售前持有58.41%的公司股权。

稻草熊曾公开表示，从未将自身定义为明星公司，明星与稻草熊之间并没有经纪业务上的合作，艺人也并非公司的管理层，没有参与到公司的日常业务运营中，稻草熊的核心管理团队仍然是由拥有企业治理运营相关丰富经验的专业人士组成的。

2015是稻草熊开张第二年，该影业公司投资出品的电视剧《蜀山战纪之剑侠传奇》、《不可能完成的任务》就分别获得安徽卫视、江苏卫视年度收视冠军。紧接着，从2016到2020年期间，稻草熊又分别制作以及发行了《蜀山战纪2踏火行歌》、《寻秦记》、《国宝奇旅》、《砍价女王》等共计32部电视剧/网剧，27部剧作将爱奇艺作为主要播映渠道之一。 

从招股书来看，自提交影视剧项目备案至剧集实现首轮播映，稻草熊平均需要大约17.8个月，显著低于业内平均周期的22.5个月。

此外，稻草熊给行业交出的成绩单也十分喜人：从成立至今，公司已从2015年6764万元的营业收入翻增十倍有余；尤其是在行业整体发展低靡的情况下，2017年到2019年间，公司收入更是从5.4亿元人民币增加到7.7亿元人民币，保持逆势稳步上涨的态势。对此战功，现任江苏稻草熊影业CEO的刘小枫曾许下豪言壮语：“做电视剧只是一个表面，做品牌才是长线！”从2019年开始，稻草熊着力发展定制剧业务，今年稻草熊已有3部定制剧播映，包括《猎心者》、《三嫁惹君心》和《我，喜欢你》。定制剧模式的资金压力、运营风险和发行风险都比较小，因此毛利率相对比较稳定。

**据了解，稻草熊的主营业务包括自制剧、买断剧和定制剧三个板块。**而这其中，自制剧给稻草熊带来的营收占总营收的比重正在逐步扩大。公开数据显示，2017年至2019年以及2020年上半年，自制剧部分的营收占比分别为17.6%、65.6%、74.7%和83%；而买断剧的营收占比骤减，从2017年的77.9%减至2020年上半年的0.4%。

这只“冉冉新星”高歌猛进，大Boss刘小枫什么来历？

刘小枫于2003年开始进入影视制作行业，拍摄制作了多部有影响力的电视剧作品，如《我爱河东狮》、《双凤楼》、《牌坊下的女人》、《新萍踪侠影》、《新白发魔女传》、《我的抗战》、《蜀山战纪（系列）》等。他本人及团队以其专业背景和丰富的经验，使得稻草熊在行业内具有较强的影响力和资源整合能力。

公司的制作能力，以及“对于内容品质和原创的开发，是重中之重！”刘小枫说，“稻草熊令我引以为豪的，是公司原创 IP 的生产能力。我们有自己的编剧团队、创意团队，并不比网文写得差。很多影视公司高价买了IP后还要高价请咖司。我们有完整的创作团队，为什么不打造原创的超级 IP 呢？”做品牌，造IP，刘小枫的野心还真不小。          

**市场喜欢“超级航母”？**从2018年以来，中国影视行业逐渐走向凋零。项目不断停滞，亏损不断增加，资本持续退潮……实际上，市场对影视行业的偏见也是雾里看花。而就在万达影视传媒、华谊兄弟、正午阳光等一众老牌影视企业的经营和口碑纷纷下滑的时岔路口，迅速完成破冰的竟是创立仅6年的稻草熊。根据弗若斯特沙利文报告，按2019年电视剧首轮播映数目计算，稻草熊在内地所有剧集制片商及发行商中排名第四。这一切都离不开大Boss刘小枫，还有他的“超级航母”。

（稻草熊娱乐董事会主席以及CEO刘小枫）

从2014年创立之初，稻草熊从没打算过做一家“安分守己”的传统影视剧公司。2014年正是网络剧和电视剧市场相互融合与探索的起点，一方面，彼时出台的“一剧两星”政策严重打击了电视台采购以及内容制作方的“游戏规则”；而另一方面，新媒体的飞速发展促使网络视频平台急需丰富版权内容生态，以此争夺更多付费用户。

在业内公司普遍将网、台视为一次左右抉择时，稻草熊的“二者兼顾”成功带领行业走出了“自我设限”的怪圈。稻草熊迅速拉来爱奇艺当自己的“二老板”，紧接着，一部《蜀山战纪之剑侠传奇》跑通了先网后台、网台联动的播出模式：该剧集在爱奇艺上线当日播放量就达到352万次，吸引到273万会员的关注；几个月后又由安徽卫视接棒播出，首播当晚以0.977的收视率超越了安徽卫视2015年电视剧全年收视最高成绩，可谓“台网双赢”。

随着“先网后台”逐渐成为优质剧集的标配打法，刘小枫的“超级航母”也愈发显露雏型。刘小枫深知，网络视频平台在4G/5G时代潜力无限，而在传统电视智能化、大屏化升级潮、4k/8k超高清趋势的加持下，电视媒体同样有着极大的升级空间。

**刘小枫同样深知，他的“航母”需要朋友。也就是说，如果你是一个导演、编剧或IP持有者，只要你有一个好项目，稻草熊搭建的平台就可以帮你选择优质的全剧集制作链的合作方，并最终进行影视化的实现。**这是稻草熊在影视项目的运营和操作上独创的“平台型运营模式”，也是刘小枫引以为傲的“超级航母”。

从爱、优、腾到五大电视台，从刘诗诗、赵丽颖到无数优秀内容创作者，稻草熊将IP拥有人、主创人员、拍摄及制作工作室、外部品控专家及发行渠道等影视剧集制作中各个节点的优质资源进行有效整合，与电视台、网络视频平台等播出平台形成了良好合作关系，建立起平台型运营模式，并形成具备协同效应、产业化的完善生态系统，赋能内容创作者。

“平台和内容制作方紧密合作后，可以催生创新。比如从版权剧到定制剧的演变，就要求内容制作方按平台策略对自身运营模式进行调整，这需要双方的深度互信。”爱奇艺 CEO龚宇接受采访时表示。在龚宇看来，过去的影视行业高速发展，带着很强的资本驱动、盲目发展、专业能力低的特点。

现在的发展，更多的是预购、定制、自制多种方式相结合。行业整体财务风险更小，盈利能力更加稳定。2019年，作为全年唯一一家在五大电视台及三大网络视频平台均有发行剧集的发行商及制片商，稻草熊的“平台型运营模式”能力的效应将持续放大：网络视频方面，与爱奇艺等平台通过组合拳的方式相互成就；电视媒体方面，不断巩固剧集作品在产量、质量与题材多样性方面的优势。

数据显示，稻草熊在2019五大电视台黄金档年首轮播映的电视剧数目统计排名第1；2019年首轮播映电视剧集数目统计排名第4；2019剧集制作及发行产生收入统计排名第6。市场偏爱“超级航母”，毕竟，一起把蛋糕做大，远比各自守着面粉、鸡蛋和牛奶更有前景。          

结语2020已经结束，距离稻草熊独创“平台型运营模式”已有6年，时代早已风起云涌。除疫情的被动和资本的寒冬以外，“网视结合”的“平台型运营模式”同样面对着各种挑战，随着抖音、快手系的蛮横扩张，近些年短视频势如破竹，而这也早已成为全影视行业默认的外在压力。

《艾问人物》通过调查发现，曾有媒体就此问题向稻草熊创始人兼CEO刘小枫进行访问，他的回答如下：“稻草熊全称是稻草熊娱乐集团，面向的是整个大文娱行业，但我们在短时间内可能不会直接去做短视频，还是会专注在我们最擅长的领域以及提升稻草熊品牌上。

稻草熊的主营业务是做剧集类长视频，未来我们仍然会长时间聚焦在这个业务上，因为这一定是人民群众的刚需。就像北方人喜欢吃面食，南方人喜欢吃米饭一样。我们长期看好我们所分属的领域。未来，短视频跟长视频的互动一定是会存在的。我们一直在观察短视频，比如有没有可能从短视频中孵化出适合长视频的IP，或者一些可以转型为演员的网红等等。另外，短视频在长视频剧集的宣发上可以起到非常大的作用。但是稻草熊在短时间内不会直接进入短视频市场。”

《艾问人物》（iask-media.com）认为，相比较行业内“吃独食”、“比业绩”成风，稻草熊将自己定义为“ 影视产业服务者”。刘小枫叫嚣“做品牌、造IP”的目的并不是为了闭门造车，而是以IP为根本为市场上的优质内容和团队提供全产业链解决方案，这本质上是一种开放与共享的竞合态度，鼓励行业放下所谓门户之见，以打造叫好又叫座的优秀IP来创造更多共赢的可能性。