辗转二手江湖，爱回收能否重追“后浪”？_风闻
摩根商研所-2021-01-16 18:57
从先发优势来看，爱回收很早就进入二手手机这个拥有巨大潜力的赛道。从资本市场来看，过去10年国内二手市场仍处于教育阶段，平台多依靠融资，爱回收也获得了几轮融资，得以在这一垂直领域生存至今。
但爱回收似乎又是不幸的。
起大早，赶晚集，作为“前浪”的爱回收似乎也目睹了一个个“后浪”超越自己，融资多次但好像又缺乏足够的支撑。其中的酸楚，或许只有当事人最明白。
爱回收创始人近期接受媒体记者采访，似乎表达出一种“不是烧钱就能搞定二手手机交易市场”这样一个观点。
然而，在旁观者看来，这一观点或许更像是爱回收对过去自身发展形态的一种反省。或许，也只有亲身经历过烧钱做市场的难处，才能有这样的感悟和体会吧。
重模式“什维克”的碰壁之旅：他山之石，不一定攻玉
如果只是单看爱回收的融资之旅，没有人会觉得这会是一家缺钱的公司。
过去10年，爱回收似乎一直在融资。天眼查数据显示，截止到今年，爱回收的融资轮数已经到达了E+轮，融资总额达到了8.5亿美金，特别是从2018年到2020年，爱回收几乎是一年一次融资。
爱回收不差钱？但是通过市场观察会发现，爱回收似乎又像是最缺钱的。在2019年合并拍拍时，对外宣传5亿美金，但通过美国证券交易委员会（SEC）官网查询可知，京东最终实付仅2000万元美金，爱回收为此还付出了联席总裁的职位。考虑到爱回收沉重的线下模式，或许我们就能找到爱回收缺钱的答案。
从某种程度上讲，商业模式的进化都是在模仿中进行的。成功的模仿，取其精华，结合本土特征进行创新；而失败的模仿，无一不是照抄照搬的学习。
亚马逊、京东的成功，让不少人感受到重模式的魅力。但重模式不是“万应锭”，有的行业适合，有的不适合，刻意做重更像是在给自己埋雷。
今天的爱回收创始人认为烧钱烧不出二手行业，可殊不知在发展模式上，爱回收自己所倚重的线下却是业内最烧钱的。
从2013年开始，爱回收开始布局线下，到目前自称门店数量已经超过700家。
之前爱回收的创始人陈雪峰曾经算过一笔账，一家简易门店的一次性硬件投入为7万元，700家门店硬件投入约4900万元。一个门店每个月运营成为约3万元，现有门店一年的运营成本超过了2.5亿元，此外如果再考虑到房租上涨及市场推广等人员费用，在持续扩张下，爱回收承受的实际运营成本还远高于此。加上今年疫情的持续影响，线下门店都广受波及，爱回收的门店不可能独善其身。
跳出今年“黑天鹅”的影响，二手手机这一生意到底适合不适合重模式？从多个维度来看，对于目前的爱回收而言似乎不太适合。
首先，不同时期会有不同的主要矛盾。而目前爱回收似乎是抓错了主要矛盾。
渠道虽然重要，但二手手机的命门之一其实是供应链。这一点和二手车电商很像，车源才是关键，有足够的车，自然不乏流量入口（二手车商）主动伸出橄榄枝。手机也是，供应链是关键因素之一。有了大量稳定货源，能够覆盖更多用户需求，自然不乏买家。
其次，行业特征决定目前不适合大面积烧钱。
二手市场虽然越来越大，但渗透率仍然较低。尤其是二手手机，消费低频，毕竟谁也不是天天买手机，而低频产品往往容易导致忠诚度低，在行业还在成长阶段更适合轻模式。爱回收似乎有些错误预估市场接受度，线下投资似乎过度。
最后，线下坪效低，效率低下。
此前爱回收宣布其线下门店和门店业务覆盖全国140多个一线和二线城市，且自称100%盈利。但在外人看来，依照线下零售发展规律这并不是件容易的事，有所质疑也理所应当。
线下零售，服务越聚合，商业价值越大，人效、坪效也就越高。而二手手机本身低频、业务单一，人效、坪效特别低，回收成本就是一件困难的事，更别提获得收益了。
如此看来，重模式的爱回收似乎就是行业最烧钱的玩家，而且这种倚仗线下门店的重模式和做重服务不同，更像是给资本市场讲自己的规模故事，实际无法搞定二手手机交易。
由此也可以看出，爱回收的策略其实没有用心在二手手机这门生意上，目光都“聚焦”在了资方的钱包上。
只不过，烧钱换不来业绩，这家入局最久的回收平台，如今已经在市场中被闲鱼、转转、找靓机、回收宝等平台反超了N个身位。
“学步”新零售：理想流量池背后的现实焦虑
自四年前新零售概念诞生开始，线上线下融合似乎成为零售界的共识，即流量一体化。
而在任何零售形态，在一开始一定需要高频带低频。当低频业务发展到一定规模体量时，才会对高频业务有所帮助，最明显的一点就是提高平台粘性。然而，爱回收似乎缺乏这方面的能力。
二手手机交易这个低频业务，本身流量活跃度有限。而爱回收如今在行业的份额似乎也变得越来越少，缺乏拉动流量的高频业务，和闲鱼、转转相比，又极度缺乏稳定优质的流量入口。未来它该拿什么来盘活自己的平台流量，塑造自己的私域流量池呢？
或许有人说了，爱回收背后有京东这颗大树，不需要担心流量问题。但事实上，背靠京东并不意味着万事大吉。
一方面，从大环境来看，互联网流量红利殆尽，流量难、流量贵的问题越来越突出，对于庞大的京东而言似乎也需要面临流量增长问题。
从现实出发，京东在流量扶持上必然会先考虑自己的新品业务。而且现在的京东在倡导无界零售，当前迫切要做的其实是打破边界追求无界，进而寻找更多能够给平台实现导流的新入口。可现在的爱回收似乎很难与京东实现业务间的共振，更多的是需要依赖京东给它导流，而它对当下的京东而言作用其实不大，会给人一种“食之无味，弃之有肉”的感觉。不像闲鱼，现在能够给予天猫、淘宝一定的帮助。
另一方面，京东对爱回收的帮助力度到底有多大目前还很难说。
京东对于大众的印象，就是最核心的东西喜欢掌握在自己手中，也就是自营，例如自营电商、仓储、物流等。但现在。京东并没有在二手电商这块去做自营，拍拍也卖给了爱回收。从这个维度来看，京东到底对二手业务有多重视？这一点其实还很难说。
模式大道千千万，能获得流量就是好方案。但如今的爱回收似乎缺乏足够稳定的流量入口。面对日益庞大的二手手机市场，这多少会让人对其未来发展有所担忧。
上市，为什么不是爱回收的“巴别塔”？
不得不说，如今的爱回收早已感知到资金方面的压力。
此前，有媒体报道称，疫情严重的1月份，爱回收停缴了员工的五险一金，在脉脉上，爱回收内部员工曾爆料，爱回收自创“让薪”，提出全员让薪10%-30%，压缩成本度过危机。最近，爱回收又传出推《奋斗者激励方案》，号召员工加班，对此也引起了不小的争议。
爱回收方面似乎没有相关回应，只是无风不起浪，这多少让人觉得爱回收的资金可能真的面临压力。从这个维度来看，上市似乎成为一个必选题。
从行业现实来看，行业现在快速成长，头部玩家势头迅猛，面对激烈的行业竞争，需要资金支持，尤其是供应链方面，更是需要大量投入。而上市，这无疑会是一个获得资金支持的有力途径。
从企业发展规律看，已经融到E+轮的爱回收，按照惯性认知来看其实也该上市了，因为F轮的企业实在太少了，也只有滴滴、知乎这样的公司才有能力撑下去，而即便后两者现在也在谋求上市。而爱回收在二手市场的地位，无论是规模和业绩，都远不如滴滴、知乎在各自领域那样，面对闲鱼、转转等巨头的降维打击，一直缺钱、多次喊出IPO无果的爱回收，上市可能已是必然的选择。
即便是投资视角，从早期投资人和创始团队的角度来看，多轮融资过程中创始人的股权不可避免会被稀释，很可能让创始团队在上市后逐渐失去对企业的控制权。而且越往后，早期投资人的利益能否得到保证也是个问题。
当然了，对于如今的爱回收而言，上市也不等于上岸。
不论是极光大数据的报告还是艾瑞咨询的APP独立设备数，爱回收的数据都不及头部闲鱼、转转的零头。规模层面存在感相对比较低，又该拿什么去争取资本市场呢？
此外闲鱼、转转这样的行业巨头在稳步推进业务的精进，爱回收业务掉队、烧钱最多，求上市的同时大概率会面临“滴血”压力；另一方面，从品牌层面来看，爱回收一直以来都有不少投诉和负面。例如此前爱回收被曝出利用与华为、小米等品牌签订的网上商城独家合作协议，以压价欺骗消费者获取收益等。不上市还好，一旦上市，曾经存在的问题都会曝光于市场，失去用户信任的爱回收势必承压。
总而言之，永远没有好走的路。
作为二手电商老牌玩家的爱回收，如今的位置似乎多少有些让人觉得尴尬。如果能重来，爱回收是否还会选择布局这么重的线下形态？或许爱回收自己心里也有答案，只是凡事没有如果，爱回收现在所能做的，可能就是咬着牙，硬撑着走下去，以避免被巨头“回收”
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