中梁百悦智佳通过聆讯，业绩增速显著，但近三年毛利率下滑_风闻

文 / 八真

出品 / 节点财经

据节点财经消息，12月23日，中梁百悦智佳服务有限公司（以下简称“中梁百悦智佳”）通过了港交所上市聆讯，华泰国际为其独家保荐人。

招股书显示，中梁百悦智佳是一家综合性物业管理服务提供商，隶属上市房企中梁控股集团旗下。截至2021年6月30日，该公司在管项目291个，在管总建筑面积约33.2百万平方米 ，签约总建筑面积约 71.2 百万平方米 ，覆盖中国154个城市。

其中，有56.1%的在管建筑面积位于长三角。

财务方面，于2018年-2020年，中梁百悦智佳分别实现营业收入为1.76亿元、3.54亿元、7.05亿元，复合年增长率为100.2%；对应净利润分别为26.6百万元、47.8百万元、86.2百万元，复合年增长率为79.9%。

2021年上半年，公司营收6.63亿元，较上年同期2.16亿元大幅增长207%；净利润为1亿元，较上年同期0.26亿元净大幅增长285%，超过2020年全年利润。

和行业现状类似，中梁百悦智佳的绝大部分收入也来自母公司中梁控股集团，外拓能力较弱。

于2018年-2021年上半年报告期各期，中梁百悦智佳向中梁控股集团提供服务产生的收益分别为130.9百万元、221.6百万元、296.0百万元及259.9百万元，分别占其总收益的74.4%、62.6%、42.0%及39.2%。

需要注意的是，尽管整体业绩迈上高速增长通道，但中梁百悦智佳的盈利能力在近三年逐年下降，其毛利率分别为33.6%、30.8%、28.4%。

市场方面，根据弗若斯特沙利文的数据，按2020年收益计，中梁百悦智佳在中国所有上市物业管理服务公司中排名37，在长三角所有物业管理公司中排名33（市场份额约为0.2%）。

此番赴港上市，中梁百悦智佳旨在募集资金，寻求选择性战略投资及收购机 会，进一步开发及升级信息管理系统，发展社区增值服务以及一般业务营运及营运资金。

值得一说的是，今年的资本市场对物业股似乎不太友好。截至2021年12月24日，共有51家来自内地的物业管理公司在香港挂牌上市，本年股价上涨的只有9家，下跌的达到41家。

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