东鹏饮料首发过会，A股迎能量饮料第一股

能量饮料第一股东鹏饮料即将登陆A股。1月21日证监会公告，东鹏饮料（集团）股份有限公司、浙江明泰控股发展股份有限公司、浙江永和制冷股份有限公司首发获通过。

作为东鹏饮料“现金奶牛”的能量饮料东鹏特饮，在2019年中国能量饮料终端销售市场中，以15%的市场占有率位居第二。这次IPO公司拟募集资金14.9亿元在上交所上市。

广东区域市场领先

东鹏饮料是深圳老字号饮料生产企业，公司前身为东鹏实业，系1994年深圳市东方有限公司东鹏饮料厂变更而来。2003年东鹏实业改制为东鹏有限，2018年东鹏有限整体变更设立为股份有限公司。

资料显示，东鹏饮料的主营业务为饮料的研发、生产和销售，旗下产品涵盖能量饮料、非能量饮料以及包装饮用水三大类型。其中能量饮料是公司的主导产品/大单品，2017到2019年主营业务收入平均占比为95.76%。此外非能量饮料和包装饮用水2017到2019年主营业务收入平均占比为4.24%。

业绩方面，2017年、2018年和2019年，东鹏饮料分别实现营业收入约为28.44亿、30.38亿和42.09亿元；归属于母公司股东的净利润约为2.96亿、2.16亿和5.71亿元。

东鹏饮料过去三年整体业绩保持快速增长，其中2017到2019年营业收入复合增速为21.65%，归母净利润复合增速为38.80%，三年平均毛利率为46.88%，净利润率为10.36%。

东鹏饮料起步于广东地区，经过多年的市场培育，已建立了较强的品牌影响力及市场竞争优势。数据显示，2017年、2018年和2019年，广东区域销售收入占东鹏饮料主营业务收入比例在六成以上。

东鹏饮料也在积极开拓广西、华中、华东等市场，广东区域收入占比不断下降，已从2017年66%左右降至2019年60%左右，但整体而言，东鹏饮料在广东区域的销售占比仍然较高，销售区域较为集中。

股东方面，发行前，东鹏饮料的控股股东、实际控制人林木勤的直接持股以及通过鲲鹏投资、东鹏远道、东鹏致远、东鹏致诚间接持有公司的股份为2.03亿股，占比达到了56.41%。

能量饮料市场“一超多强”

据PolarisMarket Reserch预测，2018到2026年期间全球能量饮料市场将保持7.3%的复合增速，预计2026年达到约847亿美元市场空间。

2019年，我国能量饮料市场销售总金额为427.75亿元，而2014年至2019年能量饮料非现场消费的销售金额复合增速为15.02%，是饮料中增速最快的细分品类之一，这让行业内知名品牌受益匪浅。

东鹏饮料表示，公司作为能量饮料的先行者之一，致力于推动能量饮料发展，经过多年努力，成功塑造了广大消费者熟知的品牌“东鹏特饮”，然而相对单一的产品结构使得公司经营业绩对能量饮料的销售依赖程度较高。

目前我国能量饮料市场呈现出“一超多强”的格局。其中2019年红牛市占率第一，并占据了超过一半的市场份额。而市占率第二、第三分别为东鹏特饮和乐虎，市占率分别为15%和10%。CR3市占率合计达到约82%。除了排名前三的品牌外，其余的品牌诸如体质能量、战马、XS等市占率均为个位数。

本次东鹏特饮计划募集资金14.9亿元，用于华南生产基地建设项目等。作为东鹏饮料拟用募资金额最多的华南生产基地建设项目，规划建设6条生产线，包括2条罐装饮料生产线、2条瓶装饮料生产线以及2条瓶装饮料（冷灌装）生产线，该项目建成后，将形成年产48.12万吨饮料的生产能力。

另外，东鹏饮料募资3.7亿元用于营销网络升级及品牌推广项目。东鹏饮料持续保持着较高的宣传推广费比例。2017到2019年期间，公司宣传推广费分别为4.37亿元、5.43亿元、4.30亿元，占同期营业总收入比例分别为15.36%、17.87%、10.22%。

（记者/康殷）