基金年度成绩单呼之欲出 七成主动权益类产品正收益

各类基金年度业绩表现（截至12月24日，%）

数据来源：Wind

2021年即将结束，公募基金总规模继续稳步提升。中国证券投资基金业协会最新发布的数据显示，截至2021年11月底，公募基金资产净值合计25.32万亿元。从业绩表现来看，今年主动权益类基金整体分化较大，首尾业绩差高达158%，七成基金产品取得正收益，但业绩“翻倍基”目前仅有两只。

主动权益类基金业绩分化加剧

截至12月27日收盘，上证指数、深证成指和创业板指年内涨幅分别为4.11%、1.69%和11.04%，结构性行情凸显。受此影响，截至12月24日的基金净值数据显示，今年主动权益类基金（含普通股票型、灵活配置型和偏股混合型，下同）业绩分化态势愈发明显，平均业绩表现相比去年有所下降。

Wind数据显示，截至12月24日，各类基金的全年业绩表现中，股票型基金、混合型基金和债券型基金的平均收益率分别为6.65%、7.69%和4.66%，国际QDII（合格境内机构投资者）平均年内收益率为2.42%。值得注意的是，FOF（基金中基金）产品今年规模出现爆发式增长，其年内平均收益率也达到4.55%，接近债券型基金的平均水平。

2021年，主动权益类基金的业绩分化依然巨大，首尾业绩差最高达到158%。Wind数据显示，在成立满一年的4162只（A/C类分开计算，下同）主动权益类基金中，截至12月24日，共有2921只主动权益类基金年内取得正回报，占比约为七成。其中，63只主动权益类基金年内收益率在50%以上，年内收益率超过80%的有16只，实现翻倍的基金仅两只。此外，1241只主动权益类基金的年内收益为负数，占比接近30%，其中347只基金年内亏损超过10%。从持仓类型来看，表现欠佳的基金产品大都重仓了消费、医药等板块，一些配置港股的基金业绩表现也较为低迷。

具体来看，前海开源公共事业、前海开源新经济A和宝盈优势产业A位列主动权益类基金收益榜的前三位，分别为122.35%、106.26%和93.41%，年内两只翻倍基金均被前海开源基金经理崔宸龙包揽。另外，大成国企改革、广发多因子、大成新锐产业以及华夏行业景气四只基金的年内收益率也在80%以上。尽管2021年尚余数个交易日，但由于第一名与后续基金业绩表现差异较大，主动权益类基金的年度榜首很大可能已“尘埃落定”。

市场人士建议关注基金中长期业绩

受市场影响，今年主动权益类基金整体表现不如去年。但业内人士提醒称，历史业绩不代表未来，对于年内业绩排名靠前的基金，投资者仍需保持谨慎，切勿跟风购买。与短期相比，基金产品的中长期业绩更值得关注。

从近三年业绩表现来看，主动权益类基金产品的业绩依然可圈可点。Wind数据显示，在有可比数据的2812只基金中，仅8只总回报为负，占比0.3%；近三年总回报实现翻倍的基金共有1666只，占比接近60%。其中，农银汇理研究精选、汇丰晋信智造先锋、国投瑞银进宝、农银汇理新能源主题等11只基金近三年的总回报超过了400%。

不少近三年业绩表现较为亮眼的基金，今年仍有不错的表现。例如，平安策略先锋和信诚新兴产业A，最近三年的业绩回报分别为413.02%和400.64%，而今年以来的总回报分别为75.22%和73.40%，同类排名均在前10位。另外，也有部分基金今年以来业绩表现略低于平均水平，但从三年时间线看，总收益依然达到300%以上。

“市场跌了，人们出于本能会减仓，也是人性自我保护的一部分。但问题在于，股市长期来看可能是往上的，这意味着从长期看，低位减仓可能没有起到自我保护作用，反而还可能降低了回报率。基金也是一样的，长期持有基金、不追涨杀跌的效果可能好于短期操作。”兴证全球基金经理任相栋表示。

展望明年，不少基金经理认为权益市场仍有逐渐向好的重要基础，“稳增长”将成为2022年的重要投资主线。南方基金权益投资部总经理茅炜表示，2022年一季度经济增速有望见底企稳，预计合理充裕的流动性叠加处于历史中位区间的市场整体估值，将成为权益市场逐渐向好的重要基础。“在这个大背景下，我们看好以下投资方向：一是长期逻辑的赛道，如清洁能源相关产业链，包括风电、光伏、新能源汽车，但在产业链的利润分布上可能存在一些调整；二是过去两年因疫情或政策遭遇利润和估值双杀的部分行业和公司，有望迎来困境反转。”

华夏基金则认为，2022年的主线逻辑会从现在的“不平衡复苏”逐渐过渡到关注内需投资、注重稳增长的结构。总体来讲，兼顾调结构、稳增长需求的新能源电力投资带动的产业链线索，业绩增长较确定的军工行业的机会，符合政策鼓励方向的领域如行业信创、行业信息化、网络安全等，受益于共同富裕主线的大众消费的机会，受益于商品价格下行的制造业的投资机会，也可重点关注。