科创板春立医疗今日挂牌，40倍市盈率发行仍破发原因在哪里？

【环球网财经综合报道】公开交易数据显示，今日共有3只股票上市，分别是科创板的春立医疗、品高股份，以及创业板的天源环保，其中两只科创板上市新股早间开盘后均告破发。

公开信息显示，春立医疗（688236.SH）是国内领先的骨科医疗器械厂商，主营业务系植入性骨科医疗器械的研发、生产与销售，主要产品为关节假体产品及脊柱类植入产品，其中关节假体产品涵盖髋、膝、肩、肘四大人体关节，脊柱类植入产品为脊柱内固定系统的全系列产品组合。

招股书披露信息显示，春立医疗已经建立完整的产品研发体系，拥有先进的研发装备和项目管理系统，以确保公司产品的先进、有效和可靠，先后推出BIOLOX delta第四代陶瓷关节假体产品、XN系列膝关节假体产品等，在关节假体产品领域已建立起较高的品牌知名度，在国内具有较为领先的市场地位。

2019年该公司占领我国关节类植入医疗器械市场8.96%的市场份额，在所有本土企业中排名第二、在中国所有关节假体行业企业(包括国外企业)中排名第四。此外，公司拥有的无菌髋关节假体系统、无菌膝关节假体系统等多项产品通过欧盟CE认证(欧盟医疗器械产品认证)。

另据数据显示，春立医疗本次IPO发行价为29.81元、发行市盈率为41.41倍，略低于行业平均市盈率43.38倍，即便如此该公司在上市首日仍然跌破发行价，盘中跌幅一度超过9%。

这或许与投资者对该公司上市后的业绩表现担忧有关。春立医疗在2018年到2020年的营业收入同比增速分别为65.8%、71.78%和9.63%，净利润同比增速分别为54.72%、124.11%和19.69%；从前三季度看，春立医疗依然保持了快速增长，营收、净利润分别为7.18亿元、2.04亿元，同比分别增长18.31%和23.66%。

但与此同时，据公司招股书，春立医疗预计公司2021年全年营收约9.5亿元至11.48亿元，同比变动1.29%至22.43%；实现归属于母公司的净利润约为2.69亿元至3.24亿元，同比变动-5.05%至14.41%；扣非净利润为2.53亿元至3.08亿元，同比变动-8.5%至11.43%。以此计算，春立医疗2021年全年营收同比增速大概率低于前三季度数据表现，全年净利润增速则确定性低于前三季度，进而意味着该公司在2021年第四季度净利润将出现负增长。