北森控股申请港股IPO，国内最大的云端人力资源管理商_风闻

云端人力资源管理(HCM)解决方案提供商北森控股1月10日向港交所递表，摩根士丹利与中金公司为联席保荐人。

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北森控股成立于2005年，是中国云端人力资源管理(HCM)解决方案提供商，通过公司的iTalentX平台为企业提供云端软件解决方案，帮助其高效的招聘、测评、管理、发展和留用人才。

根据灼识咨询的数据，北森的核心产品——iTalentX平台是业内首个也是唯一一个提供全套云端应用程序的平台，涵盖企业与员工全生命週期的HCM需求。

北森已获得经纬创投、红杉中国、中金公司、深创投、高盛、富达国际、软银愿景基金、春华资本等多家大牌机构的资金。IPO前，经纬创投持有北森超20%的股份，为最大机构投资方；红杉中国、元生资本、深创投和软银愿景基金亦持股超5%。

根据灼识咨询的数据，以2020年收入计算，北森是中国最大的云端HCM解决方案提供商，占有12.0%的市场份额，高于同年行业内第二和第三大企业总和，后两者每家市场份额均少于5%。

HCM解决方案包括：招聘云，以智能化并简化招聘流程；测评云，让企业通过其人力科学专业知识和专有技术，识别合格和适合的求职者以及现有员工中的高潜力人才；核心人力解决方案，用于包括新员工入职、人事管理、薪酬管理和组织架构管理等日常人力管理；绩效管理云，追踪MBO、OKR管理和审阅员工绩效；继任云，储备、留用和发展人才，以培养未来领导能力；以及学习云等其他解决方案，以满足HCM用例的各类业务场景的需求。

北森以服务大中型企业客户为主。截至2021年9月30日，北森为约4500家企业提供服务，涵盖科技、房地产、金融服务以及汽车与制造行业的绝大部分前十企业。招股书披露，截至2021年9月30日，《财富》中国500强中近70%是北森的客户。

另外，从市场规模来看，根据灼识咨询的数据，中国HCM市场是全球最大的HCM市场之一，2020年的市场规模为3199亿元，并预计将以18.3%的复合年增长率在2026年增至8756亿元。

至于募资用途上，招股书披露，募集所得资金净额将主要用于进一步升级一体化云端HCM解决方案；持续改善产品和技术开发能力；投资于销售和营销以提高品牌知名度；增强在客户成功和服务方面的能力；以及用于营运资金和一般公司用途。

财务数据方面。截至2019年3月31日、2020年3月31日和2021年3月31日止财年，北森的营收分别为3.82亿元、4.59亿元和5.56亿元；截至2021年9月30日止6个月，北森的营收同比增长27.7%至3.13亿元。

截至2019年、2020年和2021年3月31日止财年、以及截至2021年9月30日止过去6个月，北森的毛利率分别为60.6%、59.8%、66.4%和60.4%。

招股书显示，北森的营收主要来自于云端HCM解决方案和专业服务，以2021财年上半年为例，北森来自云端HCM解决方案的收入2.1亿元，占比总收入67%，来自专业服务的收入1.03亿元，占比总收入33%。

截至2019年、2020年及2021年3月31日止财年以及截至2021年9月30日止六个月，分别产生净亏损人民币6.9亿元、12.67亿元、9.4亿元及8.22亿元，并可能于日后继续产生净亏损。