元宇宙崛起盲盒退烧 一哥泡泡玛特能否撑起500亿“野心”？_风闻

眼下什么东西最“潮”？兔爷首先想到的是盲盒。即使你没抽过盲盒也不要紧，如果儿时集过小浣熊干脆面里的水浒英雄卡，那你勉强也算享受过“低配版”的盲盒快乐。

近日发布的《中国Z世代手办消费趋势研究报告》显示，中国手办消费市场处在稳步增长的阶段，预计2023年中国手办市场规模将达到91.2亿元。《2021中国潮流玩具市场发展报告》则更加大胆预测，2022年潮玩市场规模预计将达478亿元。将近500亿元的巨大市场，靠谁支撑？

随着“黑马”泡泡玛特从2016年开始飞速崛起，整个潮玩行业被彻底激活。2018年泡泡玛特的Molly系列产品就售卖了400万个，销售额超2亿元。借着盲盒东风，泡泡玛特一举创下“潮玩第一股”的财富神话，被戏称为“年轻人的茅台”。2020年12月，泡泡玛特在港交所挂牌上市，首日股价上涨近80%，市值逼近千亿港元。那一年，闲鱼上有超44万的盲盒玩家进行交易。

泡泡玛特在潮玩赛道上一骑绝尘，也让更多的企业盯上了盲盒这门“俏”生意。除了像52TOYS、十二栋文化和IP小站等新的潮玩公司不断涌现，也有诸多其他类型公司开始纷纷转型潮玩。天眼查数据显示，我国目前有超1200家企业名称或经营范围包含“潮玩、潮流玩具、盲盒”，而超八成的潮玩相关企业成立时间不超过5年。

越来越多企业涌入赛道，导致盲盒市场“内卷”，开始难赚钱；越来越多玩家入局，却让市场出现“疲态”——当盲盒变成了快消品，它带给人们的惊喜感也在逐渐削弱。“盲盒+”的商业模式被迅速复制到考古、文具、美妆以及零食等领域，“万物皆可盲盒”的营销泛滥甚至引起了不少消费者的反感。

与此同时，在盲盒领域，上游设计跟风抄袭、下游玩具品控翻车等问题开始出现。2021年12月，人民网就曾发表《盲盒不能真盲，“泡泡玛特们”不明白吗？》一文，直击泡泡玛特的产品质量问题。此前，由于这款SKULLPANDA熊喵热潮系列个性“长袜盲盒”涉嫌虚假宣传，泡泡玛特被北京市朝阳区市场监管局罚款20万元。而更早以前，泡泡玛特“二次销售”“天价大娃”“强制开盒”“质量问题”等风波同样引起广泛讨论。

兔爷梳理得知，泡泡玛特2021年半年报显示，虽然营收和净利润依然保持增长，同比增幅均超100%，但增长率却低于机构170%以上的预期，同时相较于前两年，其营收增速大幅下降。当时，泡泡玛特股价在财报发布当天一度下跌逾7%。随后不久，泡泡玛特股价甚至较半年前下跌超过50%。

可以说，野蛮生长的盲盒经济开始“退烧”，以至于泡泡玛特也在积极撕掉“盲盒”标签，并开始布局新业务。其投资涵盖了次元电子品、动漫创作、三坑圈等，去年8月，北京泡泡玛特乐园管理有限公司成立，业务范围涵盖城市公园管理、游乐园、游艺活动等。

那么问题来了，疲态渐露的盲盒市场还能热多久？到底能不能撑起估值近500亿元的勃勃野心，还是个未知数。