石头科技的戴森梦碎_风闻
记者站-记者站官方账号-国内知名媒体人社群平台2022-01-13 11:15
不仅限于多猫家庭，“懒人三件套”已经俘获了一大批中产消费群体。
作为新消费时代下最炙手可热的客厅小家电之一，扫地机器人踩中了多个风口——它经济下养猫家庭的刚需、后疫情时代下的的懒人经济、科技感十足的朋友圈社交等等，可以肯定的是，扫地机器人已经成为小家电赛道的顶流。
赛道内，尤其是以A股大白马石头科技最为抢眼。
但是，近两年清洁类智能家电品类的“后起之秀”越来越密集，石头科技逐渐失去了“扫地机器人一哥”的光环。
表现在二级市场，近半年来，石头科技的股价仿佛坐上了下行过山车，一路“跌跌不休”。尽管最近几日石头科技的股价有回暖趋势，但距离2021年6月的最高点1492.15元/股，还是缩水了不少。
作为国内最早布局扫地机器人的公司，石头科技或许吃到了蓝海红利。但随着后进者的活跃，石头科技将面临着消费市场和资本市场的双重考验。
戴森梦破
如果总结石头科技为何能在短短六年内实现上市，并一跃成为A股大白马？
可能就一个字：快。
在行业尚处于一片蓝海时，石头科技CEO昌敬选择押注扫地机器人，就已经快人一步。
当时，由于市面上没什么能打的产品，扫地机器人还被戏谑为“人工智障”、“成人玩具”。而石头科技凭借其激光雷达+定位算法、运动控制模块等技术，有效实现了扫地机器人精准地按照导航算法规划的路线行走，并解决了机器人的避障能力。
2016年9月，石头科技为米家代工的第一款扫地机器人推出后，凭借产品质量与口碑迅速占领市场，以京东99%的好评率，第一次为扫地机器人正名。
从LDS（激光测距传感器）全局规划产品线上市场份额看，根据中怡康的监测数据， 2019 年1-6月，石头科技研发的“米家智能扫地机器人”和“石头智能扫地机器人”分别占有国内LDS全局规划产品线上零售额的27%和 26%，合计占有国内 LDS 全局规划产品线上零售额的53%。
一个事实是，由于智能清洁家电的普及度不高，长期以来，线上渠道是主要出口。根据石头科技的招股书称，2019年上半年，石头科技实现了产品在 LDS 全局规划线上市场的市场占有率排名国内第一，一度成为了国内扫地机器人品类中的戴森。
然而，石头科技并不想仅仅成为小米的代工厂。根据石头招股书，2019年上半年，公司小米品牌、自有品牌、配件收入占比分别为40.58%、58.48%、0.94%。自主品牌营收占比过半，公司的“去小米化”获得初步成功。
品牌自立对石头科技削弱“代工”头衔、成为中国“戴森”品牌，走出了关键一步。
这固然是石头科技的野心与梦想。
但是极大桎梏在于，石头科技的研发思维，缺乏戴森式的创新思维。
一个事实是，2019年扫地机器人销量下滑，究其原因，是用户不再满足于机器人只能扫而不能拖的痛点。彼时，行业新秀云鲸推出了一款免洗拖布的智能化洗扫拖一体机，解决了拖地痛点，引起各品牌跟进，拉升了2020年的销量。
石头科技，从引领者变成了跟随者。
“如果我把东西做出来之后，后面有一堆人等着复制我的产品怎么办？”这是自石头成立之日起就困扰昌敬的问题。
言下之意，石头科技自身的竞争护城河以及技术优势，可能也并没有想象中那么深。
这也导致，石头科技成为中国版的“戴森”之路，不仅没有与目标逐步拉近，反而是渐行渐远。
腹背受敌
2013-2018年，国内扫地机器人销售额年复合增长率为58.66%，远超其他家电品类。2019年，扫地机器人短暂降温后，迎面撞上了疫情。受疫情影响，近两年国人增加了对“懒人产品”的消费，使得早些年就开始流行的“懒人经济”迎来新一轮爆发。
2020年，扫地机器人销量重回600万台，销售额达94.1亿元。据奥维云网的数据，2021年1至7月扫地机器人线上总销售额为52.62亿元。
需求爆发下，石头科技不再是唯一。据企查查数据显示，2020年国内机器人行业投融资总金额达到260亿元，其中以扫地机器人为主的清洁机器人赛道，占比约为13%。
在刚刚过去的2021年里，扫地机器人完成了扫地机器人企业融资已经超过10起，几乎每个月都有品牌完成数千万级融资。
2021年6月15日，乐生智能宣布完成数千万元A轮融资；7月19日，由利完成5000万元A轮融资；9月21日，Trifo完成数亿元C1轮融资；11月，甲壳虫智能宣布先后完成两轮融资，整体融资额过亿……如果谁家的产品没有特色，与同行同质化严重，那最终一定会“被卷死”。
后面尚有追兵，前面还有猛虎。
据奥维云网最新数据显示，2021年11月石头科技在扫地机器人线上市场零售份额市占已达16.6%，距离龙头科沃斯（47.6%）还有较大差距，落后于云鲸（19.8%），但已超越其前东家小米。也就是说，石头科技在现有的国内市场份额中，屈居第三的位置。
值得一提的是，行业第二云鲸在2016年10月成立，晚于石头科技，目前已获六轮融资，红杉、高瓴、字节均为其重要投资机构。
而石头科技的“同门师弟”追觅，2019年才入局吸尘器领域，但第二年销售额就突破20亿，不可谓不猛。2021年10月，追觅以行业黑马的姿态，完成36亿元C轮融资，刷新行业融资记录。相比之下，追觅以无线手持吸尘器起家，目前其品类已经覆盖至智能洗地机、扫拖洗烘一体的扫地机器人，比起石头科技单一的产品线，其想象空间更大。
除此之外，行业老大科沃斯化身“金主爸爸”，并购了专业做智能洗地机的头部品牌添可，以弥补在高端清洁类产品上的不足。
AI蓝媒汇在天猫搜扫地机器人，同在4000元档位的自清洁洗扫拖一体机，科沃斯、云鲸、石头三家月销量均为1万加。
可以说，行业头部在品类、外观、功能、价格上充分竞争，仅仅在扫地机器人领域见长的石头科技正在经历腹背受敌。
表现在财报上，石头科技2021年中报显示，实现营收23.5 亿元，同比增长32%；归母净利润6.5 亿元，同比增长42%；扣非净利润5.74亿，同比增长32%。
同期，另一家上市同行科沃斯，实现营收53.6亿元，同比增长123%；净利润8.5亿元，同比上涨543%；扣非净利润8.15亿，同比上涨781%。
对比两家扫地机器人上市公司发现，石头科技在各项财务上的增长均有放缓迹象。
值得一提的是，石头科技在海外市场的业务占了近8成左右。
之所以增速放缓，石头科技在财报中解释称是由于二季度受深圳盐田港停摆事件的影响，一部分客户订单因未及时发货导致无法确认收入，对二季度收入增速造成拖累。
但实际上，石头科技第三季度22.9%的营收增速，不仅不及同期科沃斯扫地机器人品类的55%，也不及公司2019年的33% ，需要强调的一点是，2019年整个扫地机器人行业增速是下滑的。
在业绩压力与同行压力的双重夹击下，尽管石头科技仍处于第一梯队，但想要独占鳌头，成为中国版的戴森，已经成为幻想。
目前，国产扫地机器人大赛才拉开帷幕，行业内才开始充分竞争，石头科技也不得不保持持续造血的能力，才能在清洁类智能家电的“牌桌”上站稳脚跟。
（来源|AI蓝媒汇 作者|杨蕾）