“三支箭”射向宁德时代，“宁王”难宁？_风闻
一号财经-看得见的商业世界2022-01-16 17:16
一号说：动力电池烽烟再起，“宁王”铁王座难保？
2021年，全国新能源汽车销售完成352.1万辆，同比增长1.6倍。
2021年，全年动力电池产量、销量和装机量分别达到219.7GWh、186.0GWh和154.5GWh，同比大增163.4%、182.3%和142.8%。
这两组数据足够亮眼，让动力电池企业在过去的一年赚得盆满钵满，有着“宁王”之称的宁德时代（300750.SZ)更是广受追捧，坐上全年A股市值第三把交椅，仅仅排在贵州茅台和工商银行之后，达到1.37万亿元。
不过2022开年伊始，LG新能源就放出话来要挑战宁德时代“铁王座”，说的话似乎也很硬气：
客户遍及全球，手上订单多的是
且不说LG新能源究竟能有几成胜算，但动力电池市场的一池春水恐怕在2022年恐怕确实是难以平静。
宁德时代之所以有“宁王”之称，用郭德纲的话来说：
全靠同行衬托
2020年宁德时代全球市场份额25%，当时其实已经是了不起的成就，但实际上在该年内LG新能源与宁德时代是一种互相追赶的状态。在年内宁德时代曾两度被LG新能源反超，不过到年末仍保持着全球市场第一。
及至2021年1-11月宁德时代更是全面爆发，直接占到全球市场近三分之一份额，而LG新能源的市场份额为20.5%，差距逐渐拉开。
2021年全年，宁德时代国内市场装车量80.51GWh，占比52.1%。
排在第二位的是比亚迪，市场份额16.2%，第三和第四分别为中创新航和国轩高科，占比分别为5.9%、5.2%。
所以说，放眼望去一个能打的都没有，宁德时代能不叫“宁王”吗？
但是也不是说在国内市场宁德时代就可以高枕无忧，因为当下的国内新能源车企酣斗激烈，战线自然也波及到动力电池市场，亦不愿看到后者长期存在“一超多强”的格局。于是在各方合力之下，“三支箭”开始射向宁德时代。
第一支箭是比亚迪的强势做大，让宁德时代芒刺在背。
2021年新能源厂商零售销量排行榜冠军是比亚迪，全年销量58万辆。上汽通用五菱和特斯拉中国分局二三位，分别达到43万辆和32万辆。
销量蹭蹭往上涨，比亚迪吃肉，宁德时代可是一点汤也喝不着，因为比亚迪自己也有电池，而且还是起家产业。
而且，比亚迪也一改之前的三元锂电池策略，成功切换到同为磷酸铁锂电池的赛道，更进一步与宁德时代贴身肉搏。
2019年时，比亚迪磷酸铁锂电池对三元锂电池的比例为2.8GWh对7.8GWh，2020年基本打平3.9GWh对3.4GWh，等到2021年则完全调转，比例变成19.7GWh对1.2GWh。
而这一步调整，或许将进一步打开比亚迪电池外供的速度，毕竟相对于三元锂电池来说，磷酸铁锂电池的性价比更胜一筹，也更符合当前国内新能源车市场的现状。
此外，去年比亚迪曾公开喊话宁德时代，祭出的利器“刀片电池”，也是出尽风头。特别比亚迪还在旗下高端c级车比亚迪汉上搭载该款电池，用意再明显不过，就是要跟宁德时代来一场正面battle。
第二支箭，二线“群狼”环伺，中创新航、国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源没一个省油的灯。
从对产能的野心上就能看得出来：
中创新航2021年规划产能100GWh，“十四五”期间规划产能预计达300GWh。
国轩高科表示，2025年产能达到100GWh。
蜂巢能源则将目标定成“2025年总产能将突破200GWh”。
按照此前规划，比亚迪2022年底产能或将进一步攀升至100GWh。
要知道，按照去年的定增计划后宁德时代总产能也只是达283GWh。从市场份额比重来看，“小弟们”的胃口一个比一个大，都有挑战“扛把子”的小心思。
有这种心思也不奇怪，从下面两张图中不难看出，新能源车仍在扩容，动力电池装车量自然水涨船高。
各大厂商也逐步认识到不能将鸡蛋都放在宁德时代一个篮子里，逐步培育备份电池供应商。
小鹏汽车在宁德时代之外，将亿纬锂能、中航锂电都纳入了自己的电池供应体系；广汽新能源的主要电池供应商从宁德时代切换成了中航锂电；大众在华的电池供应伙伴包括宁德时代、国轩高科、A123；长城汽车则学比亚迪孵化出了蜂巢电池，而且还将之推向了东风、吉利汽车、零跑汽车等厂商的怀抱。
本来宁德时代还在想，随便你们怎么跳反，特斯拉总归是挺我的：
铜锣湾只有一个扛把子
然鹅，马斯克却在2020年的特斯拉电池日宣布要自研电池，另一边又一把将LG新能源、松下搂入怀中，和宁德时代一道成为国产特斯拉的电池供应商。
纵然宁德时代再“宁王”，面对箭矢如雨，想要毫发无伤恐怕也非易事。
此外，2020年报显示，宁德时代的动力电池系统，产能69.1GWh，产量为51.71GWh，产能利用率仅为75%。销售量为46.84GWh，较之2019年仅增长了14%，而产量只增长了9.4%，库存量则增长了35%。
在这样的背景之下，宁德时代强推巨额定增，意欲何为？而且起先拟募资582亿元，在遭质疑后又下调至450亿元，如此重大事项却如儿戏一般？而且75%的产能利用率并不算高，为何宁德时代新定增仍要大力扩张产能？
难道市值高就真的可以为所欲为？