高盛洗牌旨在减少对并购的依赖 - 华尔街日报
Charley Grant and Justin Baer
高盛集团公司对其投资银行如此依赖，以至于交易活动的下滑使第三季度利润下降了43%，这是其大型银行同行中跌幅最大的。
周二宣布的广泛重组旨在改变这一状况：高盛将投资银行和交易合并为一个单位，并将资产管理和财富管理合并为另一个单位——同时提升其知名度。
多年来，高盛一直在努力确定自己应该成为什么样子，以及如何应对第三季度出现的那种波动性，使交易商袖手旁观，初次公开募股市场干涸。
周日晚间报道的重组计划反映了首席执行官大卫·所罗门更广泛的努力，将高盛的重心从长期定义其的高风险、高回报的华尔街业务转向无论环境如何都能产生稳定费用的业务。
所罗门表示，新的结构将加强银行的核心业务，多样化其产品和服务，并使其能够“在推动更高、更持久回报的同时更高效地运营。”
投资银行和交易长期以来一直是高盛的核心业务，这些业务在市场奖励风险承担时创造巨额利润。但这些业务容易在波动市场中出现大幅波动。高盛的投资银行收入在第三季度下降了57%；交易收入增长了11%。
扩展公司的财富和资产管理业务对所罗门先生的战略至关重要，以平滑波动。管理富人的资金并监督养老金和其他深口袋机构的基金比其他金融服务更有利可图，通常不会让公司的资产负债表面临风险。
第三季度资产管理收入下降20%，至18.2亿美元。财富管理收入保持在16.3亿美元不变。
该银行任命了马克·纳赫曼，该公司交易部门的联席负责人，来管理合并后的业务。
纳赫曼先生于1994年加入高盛投资银行部门。后来，他先后担任融资组的联席负责人，然后是整个部门的联席负责人——这两个职位是所罗门先生升任总裁之前担任的。所罗门先生于2019年任命他协助管理该银行的交易业务。
在公司内部被视为公司最有技能的运营高管之一，也是所罗门先生的最爱，纳赫曼先生现在将把他的才能带到第三个主要业务中。
他的新角色将带来与他过去两个角色不同的挑战。
高盛的资产和财富管理业务并不被视为公司的核心优势，并且近年来在一定程度上通过一系列收购而增长。公司的高级管理人员已经表示他们愿意进行更多交易，这带来了一定的复杂性和运营风险。
这次重组标志着高盛的消费业务Marcus的重大转变。几年前，高盛创立了Marcus，向大众提供储蓄账户和贷款。接受程度较慢：该部门的收入在第三季度增长了95%，达到7.44亿美元，但仅占银行总收入的6%，尚未盈利。
消费业务将被分拆，其中大部分将并入新的资产和财富管理部门。在纳赫曼先生的指导下，高盛计划通过公司的财富顾问和工作场所平台找到向个人提供银行服务的新途径，该平台管理企业员工的投资和股票规划服务。
Marcus的一些业务，如与苹果公司和通用汽车公司的信用卡合作，将并入第三个名为平台解决方案的新部门。该部门还将承载高盛的金融科技平台和专业贷款人GreenSky。目前担任消费和财富管理联席主管的斯蒂芬妮·科恩将负责经营该业务。
丹·迪斯和吉姆·埃斯波西托，目前的投资银行联席主管，将与目前担任交易业务联席主管的阿肖克·瓦拉丹一起负责新的银行和交易业务。资产管理联席主管朱利安·索尔兹伯里将担任该部门的首席投资官。里奇·弗里德曼将继续担任资产管理部门的主席。
他们将向高盛总裁约翰·沃尔德隆汇报工作。
高盛的新结构将更加接近大银行同行，如摩根大通公司和摩根士丹利，它们已经将交易和投资银行业务合并。
本季度所有美国大银行的利润都有所下降。虽然高盛和摩根士丹利的收入下降了，但摩根大通、花旗银行、美国银行和富国银行等与主街有更紧密联系的银行的收入却有所增长。
大多数银行，包括高盛在内，都超过了分析师对于收益和收入的预期。尽管高管们发出了警告，称经济可能会走向何方，但他们的结果证实，目前个人和企业仍在以健康的速度借贷。
消费者增加了在信用卡上的支出，包括在旅行和休闲等更具选择性的项目上，尽管像抵押贷款和汽车贷款这样的大额贷款却急剧下降。
与所有人一样，银行首席执行官们正在解读关于经济未来走向的竞争性数据。
所罗门先生告诉分析师，公司的客户公司希望在承诺更长期的计划之前看到更多的经济确定性。
“目前世界很脆弱，”他说，提到高通胀和能源价格冲击。“现在充满不确定性，我们正是在这种视角下运作。”
写信给查理·格兰特，邮箱：[email protected]，以及贾斯汀·贝尔，邮箱：[email protected]
刊登于2022年10月19日的印刷版上，标题为“高盛利润下滑43%，银行详细介绍大规模重组计划”。