强生公司押注166亿美元心脏泵以提升医疗器械销售额 - 华尔街日报
Peter Loftus
然而，分析师表示，这家健康产品公司将面临挑战，要实现新业务的雄心勃勃的增长目标，并且正在进行的临床试验并不一定会产生强生公司所依赖的Abiomed设备更广泛使用的结果。
几年来，强生公司的医疗器械业务，销售人工膝盖和隐形眼镜，增长一直相对缓慢，尤其是相对于其制药部门。
医疗器械部门的扭转变得更加重要，因为强生公司计划将其消费者健康部门，销售泰诺和创口贴，分拆为独立公司明年。这将使强生公司只剩下制药和医疗器械部门。
“你希望拥有更多的高于平均增长的公司组合，”Stifel分析师Rick Wise说。
为了提升医疗器械部门的销售，总部位于新不伦瑞克，新泽西州的强生公司近年来退出或剥离了一些设备业务，如开放动脉支架和糖尿病设备，同时寻找可以进入的高增长领域。
J&J高管表示，Abiomed将为其产品线增加一个新兴且快速增长的心脏泵业务，名为Impella。
这种微型泵通常用于在心脏病患者进行其他心血管程序时辅助心脏的泵血功能。Abiomed是市场领导者，在最近的财政年度销售额超过10亿美元。
J&J的医疗器械部门去年销售额达270亿美元，认为它可以大幅提升Abiomed的销售额。
J&J的医疗器械部门在全球范围内的影响力、与医生的广泛关系、商业能力和临床专业知识“将加强Abiomed的地理覆盖范围和全球治疗方案的采纳，以更快地扩大接触面，”该部门主席Ashley McEvoy表示。
分析师表示，J&J可以通过将目前仅在美国和少数其他国家销售的Impella泵引入更多市场来增加Impella的销售额。“有机会将这项业务全球化，”雷曼兄弟及其分析师Jayson Bedford表示。
J&J还计划通过扩大接受Impella泵的患者范围来增加销售额，包括接受高风险心脏程序或心脏病发作的患者，以及那些因心力衰竭和其他疾病而接受泵的患者。
根据交易条款，分析师表示，J&J已设定了销售增长目标，可能难以实现。如果Abiomed产品销售额在本十年后的12个月内超过37亿美元，Abiomed股东将从J&J那里获得额外支付。
Bedford先生表示，这一目标是雄心勃勃的，因为这将意味着大约20%的年均增长率。相比之下，Abiomed的年度收入同比增长11%，不包括货币兑换。
交易结构有助于减轻错过目标的风险，然而，分析师表示，只有当目标达成时，Abiomed股东才能获得额外的支付。
另一个风险是，根据分析师的说法，Abiomed的Impella泵正在进行针对高风险患者的临床试验，可能无法产生支持更广泛使用该泵的结果。
Abiomed希望这些研究能够在未来几年产生结果，并导致心脏治疗指南对Impella使用的推荐。根据国家卫生研究院临床试验数据库的数据，这些试验预计将在2023年至2026年之间完成。然而，富国银行分析师拉里·比格尔森在一份研究报告中表示，这些试验可能需要比预期更长的时间，并且结果可能不会是积极的。
比格尔森先生表示，Abiomed是“一家稳健的公司，但我们的调查表明未来增长存在重大风险。”
J&J预计该交易将从2024年开始对其收益产生影响。
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