劳工部为401(k)计划提供ESG基金铺平道路 - 华尔街日报
Anne Tergesen
新规则颠倒了特朗普政府在2020年的一项举措，该举措使401(k)计划更难将ESG投资列入菜单。那项规定在拜登总统上任前不久生效，但 政府决定予以替换。
劳工部长马蒂·沃尔什表示：“今天的规定澄清了退休计划受托人在选择401(k)投资和行使代理投票权时可以考虑投资于致力于积极环境、社会和治理行动的公司所带来的潜在财务收益。”
近年来，ESG基金因为个人希望以更符合自身价值观的方式投资，并从可再生能源等领域的增长中受益而日益受到欢迎。
截至9月30日，全球这些基金总共持有约2.2万亿美元，根据 Morningstar Inc.的Morningstar Direct部门。美国可持续基金持有2720亿美元。
相对较少的401(k)计划提供ESG投资，部分原因是因为不同政府届时的监管变化。
劳工部员工福利安全管理局助理部长丽莎·戈麦斯(Lisa Gomez)表示，监管机构听取了401(k)计划发起人和退休行业其他人士的意见，称特朗普时代的规定“对于考虑气候变化和其他环境、社会和治理因素对于投资选择的影响产生了寒蝉效应”。
她表示，新规定允许雇主在选择401(k)投资和行使股东权利（如代理投票）时考虑气候变化和其他环境、社会和治理影响。她补充说，雇主必须把员工的财务利益放在首位，不能为了这些目标而牺牲潜在回报。
根据万得集团(Vanguard Group)发布的数据，目前有13%的401(k)计划为员工提供社会责任投资选择。
行业观察人士表示，对于401(k)计划中这类投资的需求可能会增长，特别是来自年轻员工。
许多金融服务公司表示支持这一规定，并推出ESG产品，目前主要面向401(k)账户之外的投资者，以满足需求。支持者包括定义贡献机构投资协会，这是一个为投资经理、顾问和401(k)行业其他人士提供研究和倡导的组织，包括富达投资公司和黑石集团。
金融行业倾向于对ESG基金收取更高的费用。根据晨星直接(Morningstar Direct)的数据，2021年可持续基金的平均费用为资产的0.55%，而传统同行的平均费用为0.39%。
ESG基金在2022年前三个季度吸引了92亿美元的新资金，远低于2021年上半年的390亿美元新资金，据晨星公司数据显示。
拜登政府的规定将在《联邦公报》上发布后的60天生效，据戈麦斯女士称，这应该会很快发生。
ESG投资的倡导者表示，应对气候变化、改善公司治理和促进多样性可以提高利润。批评者和一些监管机构对这些说法提出了担忧。
去年，证券交易委员会成立了一个执法特别小组，以追究公开公司或基金经理对投资者有关应对气候变化风险策略的误导行为。
共和党人指责投资者试图迫使公司遵循自由主义议程，以牺牲追求利润。最近几个月，佛罗里达州州长罗恩·德桑蒂斯和其他官员禁止州公共养老基金经理将ESG因素纳入投资。ESG的支持者表示，数据表明，社会责任投资可以提供有竞争力的回报。
关于ESG基金应该包含哪些持仓，行业尚未达成共识。
一些基金经理排除了某些行业，如石油和天然气，并专注于领先的清洁能源公司。其他人试图通过创建一个在很大程度上看起来像当今技术主导的标普500指数的投资组合，剔除了ESG实践最差的公司，来尽量减少他们的基金与整体市场的偏离。
在过去的五年中，晨星美国可持续性NR指数年化回报率为10.15%，略高于其非可持续性对应指数晨星美国大中盘NR指数的10.08%。但在过去的10年中，可持续性指数略为落后，年化回报率为12.44%，而大中盘指数为12.66%，数据来自晨星直达。
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