谈论市场：亚洲货币有望从2023年中国的重新开放中获得提振 - 华尔街日报
Ronnie Harui
巴克莱外汇分析师在最近的研究报告中表示，中国正在比预期更快地退出零Covid-19政策，而美国的通货紧缩迹象比预期早出现。就在本周，中国国家卫生健康委员会表示，中国将于1月8日起取消所有针对Covid-19的隔离措施，包括对入境游客的要求。
“中国的复苏应该会提振地区高贝塔韩元、依赖旅游的泰铢和马来西亚林吉特，”巴克莱分析师指出，马来西亚的政治风险溢价相对较低。
这家英国银行预测，一年后美元对韩元的汇率将为1,230韩元，对泰铢的汇率将为33.00泰铢，对林吉特的汇率将为4.25林吉特，而目前的汇率分别为KRW1,260.90、THB34.52和MYR4.4120。
2022年，包括日元在内的地区货币对美元大幅贬值，因为美联储加息速度比其他央行更快，增强了对美国固定收益资产的吸引力，提振了对绿色美元的需求。
日元兑美元在2022年已经下跌了13%，这是自1989年以来最大的年度下跌，据FactSet称。韩元下跌了5.6%，泰铢下跌了3.9%，林吉特在截至目前的一年中下跌了5.6%。
然而，自11月初美联储公开市场委员会会议以来，由于多种因素，包括中国重新开放的速度超出预期，美元已经大幅贬值对大多数新兴市场货币，高盛的分析师在最近的研究报告中表示。
截至目前的季度，韩元、泰铢和林吉特相对美元分别升值了14%、9.6%和5.1%。高盛预测美元对韩元为1,220韩元，对泰铢为34.50泰铢，对林吉特为4.40林吉特。
这家美国投资银行重申了其建议，即做空离岸人民币对韩元，这是其在中国重新开放交易中的首选策略。
韩国经济和金融部建议公共养老金基金审查其海外投资计划和相关套期保值策略，这可能也会支撑韩元，高盛表示。
根据报道，基金外汇套期比例的10%增加可能导致约400亿美元的总套期流动，高盛估计。这些养老金基金自新冠疫情爆发以来已占韩国总出境投资组合流量的约40%，该投资银行指出。
根据野村分析师在最近的研究报告中表示，中国的重新开放意味着对泰国外国游客到来的预期增加。这些预期以及运费进口成本的适度降低应有助于泰国的经常账户在2023年相对于2022年转为更大和更可持续的盈余，从而导致泰铢面临巨大的升值压力，分析师表示。
日本投资银行建议在篮子中将泰铢对美元和欧元的头寸保持在相等的比重，并以目标总收益率为2月底达到8%。野村预测2023年第四季度美元兑泰铢为32.8。
写信给Ronnie Harui，邮箱：[email protected]