汇丰银行正在押注印度价值4000亿美元的财富 - 彭博社

随着经济放缓和对从科技到房地产等行业的打击动摇着全球第二大经济体，汇丰银行正在将目光转向印度 — 尽管那里也存在风险。

摄影师：Kanishka Sonthalia/Bloomberg“怒吼着民族自豪感。翱翔着全球梦想，”去年12月，在孟买一个高档郊区外，汇丰银行控股有限公司的广告大字报上这样写道。这块长达122英尺的广告牌展示了一只老虎趾高气昂地踏着英国银行的六边形红色标志 —— 这是对其主导世界上据一些估计现在是人口最多的国家金融业雄心的一个不那么微妙的信号。

这些扩张计划对于支撑欧洲最大的银行的增长至关重要，该银行正在应对来自大中华地区利润下滑的困境。自150多年前开业以来，上海和香港一直是该银行的重心，用于资助欧洲和亚洲之间的贸易。但随着经济放缓和对从科技到房地产等行业的打击动摇着全球第二大经济体，汇丰银行正在将目光转向印度 — 尽管那里也存在风险。

该银行更加牢牢地将目光投向印度的超级富豪，印度亿万富翁持有的财富已经从2016年的1480亿美元增加到了4000亿美元以上。它还计划在今年在这个南亚国家推出本土私人银行服务。在收购了一家在那里管理资产达108亿美元的投资业务之后，它正在寻找其他有选择性的收购。“我们确实一直在寻找能帮助我们进一步推动我们能力的收购机会，”汇丰银行亚太区联席主管Surendra Rosha在一月中旬的一次采访中表示。

“怒吼着民族自豪，飞翔着全球梦想”，去年12月，在孟买一个高档郊区外，汇丰银行的广告大声喊出。来源：汇丰控股有限公司在南亚国家扩张可能伴随着一系列不确定性。最近几周，有关亿万富翁高塔姆·阿达尼的企业集团的做空报告搅动了他的帝国，导致他的股价暴跌超过1000亿美元，并引发了对他需要为贷款提供额外抵押品的担忧。尽管阿达尼试图通过偿还贷款和承诺降低债务比率来安抚投资者，但这场危机凸显了银行在印度开展业务时可能面临的压力。“汇丰在印度已有160多年历史，对这个国家及其潜力持有非常长期的观点。这些年来发生了许多动荡，就像过去的事件没有改变汇丰的立场和承诺一样，当前的市场噪音也不会改变，”汇丰印度负责人希滕德拉·戴夫本周通过电子邮件表示。汇丰拒绝就阿达尼发表评论。知情人士表示，这家专注于绿色能源转型的银行与这位企业家没有银行关系，因为他一直暴露于煤炭行业。阿达尼集团未回应置评请求。

去年，诺尔·奎恩在新德里英国大使馆为已故的伊丽莎白二世女王签署悼念册。来源：汇丰控股有限公司在过去的一年里，一大批汇丰高管飞往印度。董事长马克·塔克在去年12月会见了印度G20筹备委员会主席。首席执行官诺尔·奎恩在去年9月访问印度与客户会面时，被拍到在英国大使馆签署了对已故伊丽莎白二世女王的悼念册。该银行看到了全球客户对进入印度的增加，这些备受关注的访问表明了该银行对该国日益增长的兴趣，罗莎表示。

“这是一个有意识的努力，”他说。“我确信在未来几年你会看到更多这样的情况。”

据一位熟悉此次访问的人士透露，奎恩访问印度期间拜访了几位印度最富有的商人，包括穆克什·安巴尼和乌迪·科塔克。安巴尼的代表拒绝置评，科塔克的发言人未回复置评请求。

汇丰对印度的押注以及为实现投资回报而必须克服的障碍，展示了跨国公司在中国经济增长放缓的背景下被迫做出的复杂决策。去年，针对富士康工厂病毒封锁的暴力抗议活动，给苹果等国际企业提供了一个关于过度依赖个别市场的危险的鲜明提醒。

2021年，汇丰约44%的总219亿美元调整后利润来自香港和中国，而香港和内地客户占其总客户数的三分之一以上。但中国的问题已经影响到了汇丰在香港的利润机器的核心，2022年上半年利润同比下降约30%。

与此同时，国际货币基金组织预测印度的国内生产总值在2022年增长了6.8%，使其成为世界增长最快的主要经济体之一。“一旦人们在国内经济中变得如此富裕，他们就开始在国外投资，“戴夫说。

印度最富有人士的财富飙升

来源：彭博数据

该银行现在是在印度运营的最大外国金融机构。2021年，总部位于印度的员工人数超过了英国，成为该银行按人数计算的最大中心。汇丰银行的投资银行家在那一年在印度的收入超过了在中国的收入，商业银行的利润也不逊色于该银行在中国大陆的单位。在一月份，主席塔克在亚洲金融论坛上表示，亚洲的增长“不仅仅是关于香港和中国大陆的故事。”

他说印度是一个非常有吸引力的市场。“这可能成为一个增长的基础，就像上世纪90年代中国的情况一样。”

尽管存在这样的乐观情绪，分析师表示印度存在着自身的结构性问题，这些问题有可能随着时间的推移限制经济。快速增长也可能意味着更大的风险，因为高管和企业急于扩张。

苏伦德拉·罗沙表示，汇丰银行在全球客户中看到了对印度的增加。摄影师：Kanishka Sonthalia/彭博最近几周，总部位于纽约的做空机构Hindenburg Research发布了一份关于阿达尼帝国的详细报告 - 声称该集团利用遍布避税天堂的公司网络来夸大收入和股价。阿达尼否认了这些指控，他的集团发布了一份413页的反驳报告。本周，阿达尼帝国的股票有些日子上涨，因为其创始人偿还了一些债务。根据该集团最近发布的文件，汇丰银行并未被列为阿达尼的金融支持者。

然而，这一集展示了在印度开展更多业务的诸多复杂性。“这是一个难以打入的市场，我怀疑经济增长是否能比现在更快以弥补中国的损失，”伦敦政治经济学院经济绩效中心的教授汤姆·柯克迈尔说。

此外，尽管印度的重要性日益增长，但其盈利与汇丰银行在香港的盈利相形见绌。四年前，汇丰印度实现了一个重要里程碑，税前利润首次突破了100多年来首次达到10亿美元。即便如此，这只占全球总额的7.5%。

汇丰银行在印度业务增长

自2019年以来收入已超过10亿美元

来源：彭博数据

这让汇丰高管在政治上面临着艰难的平衡。近年来对于汇丰及其与中国的关系来说是一次过山车般的经历。汇丰因向美国当局提供涉及华为技术公司首席财务官的法律案件信息而受到中国媒体的批评，迫使该银行公开否认其“陷害”了这家电信巨头。

汇丰在西方也因其在香港国家安全法上的立场而受到批评，该银行最终公开支持该立法。

1962年，印度和中国曾发生过一场战争，可能会再次发生，Strategy Risks创始人艾萨克·斯通·费什说，该公司专门从事与中国的企业关系。“如果发生这种情况，汇丰等银行将不希望陷入这场谚语般的交火之中。”

“印度和中国在贸易、巴基斯坦和边界争端方面的紧张关系需要银行谨慎处理，这对于那些希望在两国保持大规模存在或投资的银行来说至关重要，”他说。

汇丰银行印度总部位于孟买。该银行于1987年安装了印度第一台ATM。摄影师：Kanishka Sonthalia/Bloomberg汇丰还需要取悦其最大股东——中国平安保险集团有限公司，后者一直在向该银行施压，要求其考虑包括剥离亚洲业务在内的提案。平安拒绝就汇丰在中国以外的扩张发表评论。

伦敦城市大学卡斯商学院金融高级讲师安吉拉·加洛表示，大中华地区，尤其是香港的悠久传统将很难摆脱。但她说，“现在正是减少他们主要影响来自中国这一观念的好时机。”“在许多方面，印度看起来更有前途，这个国家的发展轨迹明显比中国更好。”

汇丰已经开始缩减或退出其他地区的非核心业务，包括其加拿大零售网络。它正在扩大在新加坡等地的业务，许多中国超级富豪正在这里存放资金。该银行同意在2021年以5.75亿美元收购AXA新加坡，一家保险公司。但这座城市国家的规模与印度14亿多人口相比相形见绌。

“我们确实有支持，现在可以看看我们在哪里可以增加并建立能力，”戴夫说。“这将帮助我们推动我们的财富渗透、国际贸易和外汇以及其他产品线。”

汇丰银行已经协助处理了印度约8%的出口、10%的外国直接投资和10%的本地货币交易。早在1987年，汇丰甚至安装了印度第一台ATM。

Hitendra Dave摄影师：Kanishka Sonthalia/Bloomberg它仍然面临着国际竞争对手，如渣打银行。此外，像柯塔克·马欣德拉银行这样的建立已久的主要银行，以及像印度国家银行这样的公共部门机构仍然在印度国内银行业务的大部分领域占据着有效的主导地位。

“从市场份额的整体来看，全球银行在印度处于中游位置，在一些领域拥有领先地位，”贝恩公司金融服务实践合伙人Saurabh Trehan说。

Dave表示，他相信汇丰仍然可以在这个南亚国家取得领先地位，部分原因是其全球实力。在印度有一些客户希望将子女送出国，还有一些企业希望在海外进行收购。

“有一定市场细分我们可以比当地银行做得更好，”他说。