华尔街为英特尔（INTC）削减创纪录股息支出做好准备 - 彭博社

英特尔公司的股价暴跌，使其股息率在大型科技公司中居首。随着资本支出需求激增，业务亏损严重，华尔街上猜测股息可能无法持续。

按照目前的速度，英特尔每季度支付的0.365美元股息预计将在2023年超过60亿美元。摩根士丹利和瑞士信贷的分析师们担心，这家芯片制造商将被迫优先考虑重返制造业领导地位所需的巨额支出，并削减股东支付，这可能对其备受困扰的股价构成新的打击。

“股息似乎与缺乏现金生成和巨额投资周期不一致，”摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔写道。制造进展对英特尔的扭转计划至关重要，“其他一切都需要根据这一目标进行调整，”摩尔说。

以超过5%的股息率计算，英特尔的收益率——通过将年度支付除以股价得出——远远超过同行芯片制造商。该公司于1992年首次支付了股息，并自那时起一直在增加，这段时间内，英特尔教导了芯片行业其他公司拥有最佳制造技术的重要性。这需要巨额的研究、设计和资本支出，但带来了足够的现金来支付账单并稳步提高股息。

但是，将芯片生产领导权让给像台积电和三星这样资金更雄厚的公司后，英特尔现在面临着一群竞争对手正在侵蚀其在个人电脑和服务器处理器市场的主导地位。

在其第四季度财报中，英特尔给出了其历史上最为悲观的预测，预测当前期间将出现意外亏损，并且销售额范围低于分析师预期数十亿美元。

巨额支出和营收下滑的组合导致三大信用评级机构下调评级。彭博智库计算出，到2024年，英特尔的现金使用可能超过内部现金生成超过200亿美元。

英特尔不再是现金机器

需求疲弱和支出高企

来源：公司数据，彭博汇编的分析师估计

英特尔管理层非常清楚维持其股息的重要性。即便如此，在上个月的财报电话会议上被问及股息时，首席财务官戴夫·辛斯纳并没有排除减少股息的可能性。

“董事会、管理层——我们对资本分配策略采取非常谨慎的方式，我们将继续致力于非常谨慎地分配资本给所有者，”他说。“我们致力于维持具有竞争力的股息。”该公司拒绝对此故事进一步置评。

当然，公司可以选择维持当前水平的股息。彭博社的股息预测显示英特尔将维持股息。

英特尔的最终决定将对其股票产生重大影响，该股票在过去一年中下跌了近42%，这是个人计算机芯片历史性低迷的情况下。同期，费城证券交易所半导体指数下跌了13%。

周三，英特尔下跌了1%，而行业指数下滑了0.9%。

根据Sizemore Capital Management的首席投资官查尔斯·赛兹莫尔的说法，股息削减几乎肯定会给股票带来更多短期痛苦。

他说：“不同类型的投资者会倾向于不同类型的股票。”“如果你的核心客户群是收入投资者，而你不再作为收入股票具有吸引力，你就会成为某种孤儿。”

每日科技图表

英特尔股息

芯片制造商的收益在标普500科技板块中最高

来源：彭博社

注：截至2月14日的数据

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