美中对峙影响G20努力改革贫困国家债务 - 彭博社

在全球经济政策领域，2020年11月13日星期五原本应该是关于希望的一天 —— 而不是引发另一场疫情时代恐慌的导火索。

那天，二十国集团财长宣布最终就美国、中国和印度等相对新兴债权国合作，为面临总计3260亿美元债务负担的70多个低收入国家达成债务减免方案，并以“及时有序”的方式交付。

就在同一天的几分钟内，一个新机制的主要候选人浮出水面，这个机制被称为“共同框架”：赞比亚未能偿还一笔欧元债券，成为首个在疫情经济破坏下沦陷并违约的非洲国家。

两年后，在二十国集团财长本周在印度聚集之际，这一被吹捧为历史性的协议看起来日益脆弱，债务减免成为美国和中国之间日益激烈地缠斗的又一个前线。

赞比亚总统哈凯恩德·希奇勒马（右）与国际货币基金组织总裁克里斯塔琳娜·乔治耶娃于1月23日在卢萨卡会面。来源：法新社努力就赞比亚、斯里兰卡等发展中国家主权债务重组进行谈判已经陷入僵局，因为华盛顿和北京在未来道路上存在分歧，导致这些经济体陷入破坏性的停滞。

紧张地观望的还有包括黑石集团和安联在内的私营部门债券持有人，他们与债务国的谈判取决于公共部门债权人解决分歧，并预计未来将出现更多债务困境。

“我们面临着一个非常棘手的局面，给债务可持续性带来了很多问号，”国际金融协会（代表私营部门债权人和其他金融机构）董事总经理索尼娅·吉布斯说。“总的来说，你面临着利率上升，通货膨胀，债务水平远高于十年前。对于许多这些国家来说，这就像是一场完美的风暴。”

如果本周G20财长们能够打破僵局，可能会解锁斯里兰卡和赞比亚的重组，有助于加快数十亿美元国际货币基金组织援助的部署，并为像加纳这样的国家开启希望，以及在核武装的巴基斯坦等地方预期的希望。

也许最重要的是，这将证明中国和美国可以在全球挑战上合作，避免其他国家受到它们不断增长的竞争的经济交火的影响。

然而，失败可能导致一个临时系统，债权人相互竞争与负债国达成个别协议，前世界银行首席经济学家、哈佛大学教授卡门·莱因哈特说。这只会削弱已经脆弱的经济，导致破坏性的人道主义危机，并导致新一波从困扰国家迁移。

“归根结底，我们可能会为许多国家再次失去十年，”莱因哈特说。

中美不和

中国和美国之间的不和在赞比亚尤为突出，赞比亚总统哈凯恩德·希奇勒马上周将该国130亿美元的债务困境比作“黑曼巴的致命之吻”。前贸易部长、希奇勒马的前竞选经理迪帕克·帕特尔对“共同框架冷战”感到悲哀。

“赞比亚只是全球与中国的冷战中的一个棋子，”帕特尔说。

债权人尚未就如何重组赞比亚的债务达成一致意见，甚至没有就包括哪些贷款达成一致意见，这让国际货币基金组织的援助悬而未决。

在赞比亚和斯里兰卡的僵局中心是中国要求包括世界银行和其他多边借款人在任何重组中的贷款。这在一定程度上是由中国认为这些机构是美国权力的代理人所驱动的。

但美国和世界银行已经拒绝了这个想法，他们认为任何“减记”都会削弱这些机构应对危机和提供优惠贷款的能力。

根据1944年布雷顿森林会议上达成的协议，世界银行和国际货币基金组织通常被授予在重组中的优先权，作为最后贷款人，这依赖于它们筹集低成本资金以低于市场利率贷款的能力。

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中国银行也坚持不愿减少贷款本金的长期不愿，更愿意延长贷款期限并提供临时付款假期。美国和其他国家认为这只是简单地推迟了必要的痛苦。

美国财政部长贾内特·耶伦在一月份与中国即将卸任的副总理刘鹤讨论了债务问题，本月早些时候表示，中国正在就赞比亚和斯里兰卡等地的狭窄债务谈判进行更广泛的关于美国主导的全球金融体系的辩论。

珍妮特·耶伦（Janet Yellen）与刘鹤在1月18日在苏黎世合影。摄影师：Sebastien Bozon/AFP/Getty Images“中国缺乏全面参与并及时行动的意愿确实成为了一个障碍，”她说。

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中国反击称，他们已经提供了援助，只是要求美国和其他西方大国也尽自己的一份力。

这一僵局导致了一场拯救G20框架的争夺，由IMF总裁克里斯塔利娜·乔治耶娃、即将卸任的世界银行行长戴维·马尔帕斯和印度财政部长尼尔玛拉·西塔拉曼领导，印度今年担任G20主席。

印度财政部长尼尔玛拉·西塔拉曼摄影师：Prakash Singh/Bloomberg他们将召开一场“债务圆桌会议”，计划在周六首次召集部长们，在G20会议的间隙举行。目标是吸引私营部门债权人和有兴趣的政府。

与会者面临的问题是，G20最初只就重组的轮廓达成了模糊的一致，曾在IMF时协助谈判最初协议的马丁·穆赫莱森表示，现在他们必须与不愿合作的中国填补所有重要细节。

“这里的一个关键目标是让中国加入对话，试图制定一个我们都能接受的流程，”IIF的吉布斯说。

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几十年来，富裕主权债权人的巴黎俱乐部一直主导着处理贫困国家债务困境的工作。G20的共同框架旨在通过引入中国（现在是发展中国家最大的双边债权人）和其他新的债权国家，如印度和沙特阿拉伯，来扩大这一工作。

中国对发展中国家的许多贷款是通过习近平主席的“一带一路”倡议来资助发展中国家的项目。据与谈判密切相关的人士称，现在的问题之一是没有人能够决定解决中国债权人面临的问题。

对于批准了陷入困境的贷款的银行高管来说，“减记将意味着承认错误，在他们的职业生涯上留下污点，”咨询公司Teneo的分析师在一份备忘录中写道。

本周G20会议的一个希望是，中国财政部对债务框架的新认可可能为那些银行高管提供掩护。

目前，中国进出口银行代表债权人与斯里兰卡和赞比亚进行讨论。该银行和中国人民银行未对有关G20圆桌会议的置评请求作出回应。

专家和与谈判密切相关的人士看到了包括通过特别信托基金增加世界银行对负债国家援助的可能性。其他人正在推动国际货币基金组织支持更为激进的做法，例如排除不情愿的中国参与最初的重组以解锁国际货币基金组织的援助。

中国坚持将世界银行贷款纳入任何重组的立场对美国来说是一种憎恶，而美国是该机构最大的股东，但这个想法在其他地方得到了推动。

美国是最大的世界银行股东

美国的世界银行持股量是第二大持股量的两倍多

来源：世界银行

注：国际复兴开发银行的表决权股份

“世界银行的优先债权人地位是一种惯例，但并不受任何国际法律支持，”约翰斯·霍普金斯大学中国非洲研究倡议的主任黛博拉·布劳蒂甘说。她表示，73个符合通用框架条件的国家中超过40%的债务由多边债权人持有，这一比例太大，不容忽视。

世界银行行长大卫·马尔帕斯摄影师：Ting Shen/Bloomberg国际金融协会的吉布斯表示，私营部门债权人对中国的立场表示同情。

她说：“当排除世界银行意味着其他债权人承担更大负担时，确实存在‘我们如何确保最公平的竞争环境’的感觉。”

与此同时，华盛顿对中国的立场日益强硬。

曾经，美国和中国官员过去经常在多个层面会晤，以解决特定领域的分歧，但现在，这种细致入微的接触已经消失，前美国财政部官员、现任全球发展中心的斯科特·莫里斯说：“确实没有愿望以那种方式进行接触。”

美国对中国的经济政策日益具有侵略性，这也减少了华盛顿曾经对北京拥有的任何影响力，国际货币基金组织董事会前美国代表、现任官方货币和金融机构论坛美国主席马克·索贝尔表示。索贝尔说，美国财政部长的严厉措辞不再能引起中国官员的行动。

索贝尔认为，这意味着国际货币基金组织应该对中国采取更有力的立场，或者利用其规则中的漏洞推动援助计划，而不必等待债务谈判的解决。

“无论哪种方式，”索贝尔说，“基金确实需要找到一个扩音器。‘悄悄外交’似乎不起作用。”