Blackstone在北欧商业抵押贷款证券上违约，因为房地产价值动荡-彭博社

黑石集团 违约了价值5.31亿欧元（5620万美元）的债券，该债券由芬兰办公楼和商店组成的投资组合支持，因为不断上升的利率冲击了欧洲房地产价值。

2018年收购了房东Sponda Oy的黑石寻求向证券化债券持有人延长处置资产和偿还债务的期限，据知情人士透露。这些人表示，债券持有人投票反对进一步延长期限，因为销售过程并未公开，这些人要求匿名。

随着上升的利率使欧洲的房地产价值下跌，导致买家观望，直到有关利率将上涨到何种程度的更清晰的画面出现。这导致出价和要价之间存在较大差距，压缩了交易量，并给到期贷款的业主带来了压力。根据Scope Ratings在一月份发布的一项研究，2023年和2024年到期的商业抵押贷款支持证券中约三分之一的贷款面临高风险再融资。

对于价值可能下跌到何种程度的担忧正在鼓励放贷人更快地推动销售，而借款人则更希望有更多时间寻找更高的出价。目前，价格下跌尚未导致普遍的信贷损失，因此一些债权人认为迅速销售仍然可以确保债务得到完全偿还。

“这笔债务涉及Sponda投资组合的一小部分，”黑石代表在一封电子邮件声明中表示。“我们对服务商未推进我们的提议感到失望，我们认为这反映了我们的最大努力，我们相信这将为持有人带来最佳结果。我们对Sponda核心投资组合及其管理团队仍然充满信心，他们的首要任务仍然是提供高质量的零售和办公资产。”

北欧房地产一直处于欧洲房地产市场调整的前沿，此前在全球金融危机后的相对平静时期。投资者对房东使用相对短期债务感到担忧，这使他们更容易受到上升利率的影响。该行业中的交叉持股水平也加剧了人们的担忧，多家房地产公司相互持有股份。

在美国，估值下降更为严重，利率更高且持续时间更长，像太平洋投资管理公司的哥伦比亚物业信托和布鲁克菲尔德公司等所有者也违约了抵押贷款。美国办公市场特别受到疫情引发的居家办公转变的重创。

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黑石集团的债券现已到期，尚未偿还，促使贷款服务商Mount Street确定违约，根据周四的声明。该贷款现将被转移至特别服务商。

黑石在2018年以近18亿欧元收购了Sponda。

Fitch在12月份下调了评级，称“疲弱的宏观经济前景和有限的对次级质量非流动资产贷款的需求”给再融资带来了重大挑战。

这笔贷款由花旗集团和摩根士丹利发起，并以芬兰的45处物业作为抵押，其中大部分是办公楼。根据Fitch的数据，在下调评级时，尚有2.971亿欧元的优先贷款未偿还。

根据报告，该投资组合约45%的空置率，在疫情期间上升了约10个百分点。旅行限制随后阻碍了黑石的销售努力，而乌克兰战争引发了一波新的波动。