Silvergate把一切都押在了加密货币上，然后一切都消失了 - 彭博社

Silvergate Capital Corp.度过了最后的困境。

受空头卖空者的轰炸，存款人的抛弃和商业伙伴的避之不及，这家以加密为重点的银行的高管们与美国监管机构在其位于加利福尼亚州拉霍亚的总部面对面。

美国联邦存款保险公司的官员已经抵达该公司的办公室，意图避免美国银行系统在加密崩盘中的第一个受害者。他们讨论的选项包括寻找加密投资者帮助弥补银行不断增加的损失。但是一轮绝望的电话向潜在投资者失败了，没有一家公司愿意承担与一家深陷行业动荡的银行相关联的负担。

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随着生存变得越来越不可能，且没有买家出现在视野中，Silvergate在周三宣布关闭大门，结束了一个持续十年的加密梦想，使其成为行业繁荣时的中心角色。该公司的股价在2021年11月曾高达每股200美元以上，但在纽约时间上午9:31跌至3.14美元，下跌了36%。

根据知情人士的描述，决定进行清算和自愿清算，这些人要求不透露身份，因为他们讨论的信息并非公开，这一决定是银行数月来的动荡的结果，源于其与Sam Bankman-Fried的FTX的联系。这家加密交易所在11月破产倒闭，随后被指控欺诈，这使Silvergate受到严厉关注，同时引发了监管机构对行业与银行关系的打击。

当Silvergate在第四季度承受压力时，亏损了10亿美元，并在今年流失了更多资本，它被迫推迟其年度报告，并引发了关于它是否能继续经营的问题。在将自己牢牢绑定在加密新世界之后，这家银行暴露于一个旧世界银行风险：当行业前景黯淡时，Silvergate几乎没有其他业务可以依靠。

“Silvergate的困境与传统银行风险一样严重，甚至更严重——缺乏多样化，成熟度不匹配——这与其暴露于加密有关，”在全球金融危机期间担任FDIC主席的希拉·贝尔（Sheila Bair）说。

Silvergate的代表拒绝置评。

加密追求

Silvergate成立于1988年，为工业客户提供贷款，从事传统服务，如商业和住宅房地产贷款。但在2013年，它开始将自己从典型的社区银行转变为一个为数字资产行业提供服务的银行。它开始接受来自机构加密玩家的存款，而其他传统金融机构不愿意与他们做生意。

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2018年，它推出了一个加密支付平台，使客户能够以与他们在银行之外的系统上交易数字资产的速度相同来交换法定货币，例如FTX。

山姆·班克曼-弗里德2月16日在纽约法院离开。摄影师：斯蒂芬妮·基思/彭博社该银行从传统银行业转向当时的小众领域，反映了金融行业的更广泛动态。美国较小的银行为了与更大的竞争对手竞争而加倍努力，进入传统金融所回避的领域，希望这样做能给他们一线生机，但结果却是喜忧参半。

“每当你远离让你的业务的大部分是资产负债表两侧的关系时，你都会陷入麻烦，”专注于银行业的激进投资者艾伯特·库珀说。“如果你不绝对、强烈地关注由此产生的风险，你肯定会陷入麻烦。”

资产负债表

Silvergate独特的资产负债表构成也在其灭亡中发挥了关键作用。Silvergate不对接受来自加密客户的存款支付利息，这意味着它拥有一个免费的资金池，可以投入到政府债券和类似的流动资产等投资中。其投资组合包括抵押贷款支持证券和州和地方政府发行的债券。

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这种设置——虽然对于任何银行都不罕见——在美联储加息时证明是有问题的，侵蚀了Silvergate一部分证券的价值。当加密行业出现问题，客户纷纷提款时——导致该银行的非利息存款从去年9月底的$120亿减少到去年年底的$39亿——Silvergate不得不出售证券来支付这些提款。但这些债券的价值低于公司购买时的价格，迫使其以亏损出售，给去年年底的收益造成了10亿美元的损失。

“他们未能意识到利率上升会极大地影响这些存款的波动性，”哥伦比亚大学理查德曼商学院、法学院和公共政策中心的高级研究员托德·贝克（Todd Baker）在3月2日接受彭博电视台采访时说道。“他们还未能理解到，随着利率上升，他们的证券投资组合价值会暴跌。”

FTX 交易

与此同时，美国司法部欺诈部门的检察官一直在调查Silvergate与FTX及其交易公司Alameda Research的交易。

刑事调查正在审查Silvergate为Bankman-Fried的企业托管的账户。这一调查涉及一个关键问题：与Bankman-Fried的公司合作的银行和中介机构对美国官员所称的长达数年的欺诈投资者和客户的计划了解多少？

该银行尚未被指控任何不当行为，调查可能会在不提起诉讼的情况下结束。

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2月提交的法庭文件声称，Bankman-Fried参与了一个以“银行1”为身份的公司为目标的银行欺诈计划，起诉书描述了这家公司总部位于加利福尼亚的情况。知情人士告诉彭博新闻，银行1就是Silvergate。

另一个重要问题是，一个如此深度涉足加密货币的金融机构为何没有引起监管机构的行动。

“监管机构在Silvergate身上到底在哪里？”美国大学兼职法学教授、前美国财政部官员杰瑞·科米齐奥（Jerry Comizio）问道。“从某种意义上说，他们错过了Silvergate。”