不太可能的风险投资公司通过挖掘科学论文获得35%的回报率 - 彭博社

Tomotaka Goji摄影师：Kentaro Takahashi/Bloomberg日本并不以其初创企业文化而闻名。前官僚、现技术大师的Tomotaka Goji正努力改变这一现状。

这位50岁的创业者在东京经营着一家低调的风险投资基金，其表现已经让硅谷的佼佼者们羡慕不已。他通过将在斯坦福大学的经历与对东京大学等著名学府的智力联系相结合，取得了这样的成就。

他的公司，东京大学Edge Capital Partners，专注于将学术研究转化为商业企业。凭借在数据科学领域的博士学位，Goji利用大数据和人工智能来发掘材料科学和化学等领域的有前途的研究成果。结果是自2018年成立以来，他的一家基金每年的回报率达到35%，根据一项调查，这是日本任何10亿日元（7500万美元）以上基金中最好的表现。

“历史上，日本曾有几个时期初创企业非常成功，”Goji在一次采访中说道，他提到了明治维新和二战后的年代。“但在20世纪80年代或90年代之后，我们没有足够成功的初创企业。”

这个世界第三大经济体在几乎每个指标上都远远落后于美国和中国，从风险投资金额到价值10亿美元或更高的初创企业数量。根据研究公司CB Insights的数据，美国有600多家所谓的独角兽企业，中国有150多家，而日本只有六家。

没有人能责怪Goji。 1997年，他在日本经济产业省工作时，率先起草了风险投资立法。他只是从东京大学毕业几年，但经济产业省的其他人都不感兴趣。这项法律于1998年通过，首次限制了风险基金投资者的责任，但日本人仍然回避早期初创企业。他说：“我感到非常失望。”

Goji去斯坦福商学院部分是为了了解硅谷的魔力。他于2001年开始，正值互联网泡沫破裂的时期，从像风险投资巨头凯鹏华盈的合伙人Vinod Khosla这样的讲师那里获得了动力。他说：“他的坚持让我深受启发。”

2003年回到日本后不久，他辞去了经济产业省的职务，开始了他的第一个风险基金。他说：“我的老板对我的决定很生气。”“我不得不偿还学费。这花了四年时间。”

Goji花了几年时间才让他的风险投资事业起步。2004年成立UTEC后，其第一家投资组合公司于2009年上市。即便如此，这只是一个小小的成功，有一段时间UTEC的所有员工都离开了，只剩下Goji。“我无处可去，”他说，并补充说他觉得有义务对早期基金投入资金的150名投资者负责。

几年后，他的真正突破是PeptiDream Inc.，这是东京大学化学教授菅浩明的创意。他进行了创新研究，涉及肽——或氨基酸的短链——可以帮助新药更有效。UTEC帮助他与久保田喜一联系，后者成为首席执行官，帮助将研究转化为业务。

2013年，他们通过一次轰动的首次公开募股使公司上市。PeptiDream已与美国药企Eli Lilly & Co.和Merck & Co.签署了合作协议，现在在东京证券交易所交易，市值约为20亿美元。

这种方法已经成为Goji的一种模板。他认为日本的研究是世界一流的，成功的关键是找到一条通往商业化的道路。

“Goji先生在这个领域拥有强大的领导力，”日本Nissay资产管理公司负责另类投资的大西薰说道，他自2004年以来一直支持UTEC。“他们专注于深科技和生命科学领域；在日本没有其他像他们这样的参与者。”

Goji敦促日本创始人要有雄心壮志。许多人只满足于在国内建立一个小规模的企业，并回避海外扩张。他认为全球化对于获得真正的规模和国际成功至关重要。

“多年来，我们一直致力于根据他们的科学或技术实力使我们的初创企业全球化，”Goji说。

其中包括OriCiro Genomics KK，该公司帮助加快了COVID-19疫苗中使用的mRNA的制造速度，并成为美国药企Moderna Inc.收购的第一家公司。另一家公司是总部位于波士顿的908 Devices Inc.，该公司生产手持式医疗设备，可检测和识别化学威胁，并于2020年在纳斯达克上市。

Microwave Chemical Co.的首席执行官吉野巌说，Goji和UTEC擅长理解他们的技术，然后帮助他们成长。

“当我们还是一家小公司，人们对我们持怀疑态度时，他们能够提供网络并向我们介绍重要客户，这对我们很有帮助，”Yoshino在一次采访中说道。“当时几乎没有专注于科技或深科技的风险投资公司。他们似乎把专注于科技作为使命。”

Goji在东京UTEC办公室。摄影师：Kentaro Takahashi/BloombergGoji认为，日本创始人应该更频繁地选择出售他们的公司，而不是选择在国内上市——这样可以让他们保持控制权。根据METI的数据，日本有76%的初创公司通过IPO退出，而24%通过合并或收购退出。在美国，90%的退出是通过并购。

有进展的迹象。根据INITIAL Enterprise收集的国内初创公司基金数据，日本初创公司在2022年筹集了创纪录的8770亿日元。这大约是2013年的十倍。

也许更有意义的是，25年前Goji开始倡导日本初创公司之后，这一努力得到了政府最高层的支持。日本首相岸田文雄的政府计划通过直接投资和税收激励向日本初创公司注资10万亿日元。目标是到2027年将独角兽数量增加十倍。

UTEC管理着860亿日元的资产，并在2021年结束了迄今为止规模最大的基金。

Goji不后悔离开METI，这是日本最令人向往的工作之一。他说，在美国的日子让他意识到在公共部门和私营部门工作都有好处。

“为公众服务不仅仅是做政府工作，”他说。“做生意可能更有效。”