台积电的容器制造商是日本芯片行业的隐藏宝石 - 彭博社

瓦尔克的内衬罐。来源：瓦尔克有限公司。世界上最先进、精密调校的半导体离不开一家成立于1927年的东京小公司建造的巨型钢质储罐。

瓦尔克有限公司制造专门的、超洁净的容器，用于储存制造芯片所需的化学品，预计本财年将实现有史以来最高销售额。它是迄今为止全球最大的此类储罐供应商，远远超过台湾等地的一小批竞争对手，并为全球最大的代工芯片制造商台积电提供几乎所有使用的储罐，根据一吉吉研究所分析师大泽光弘的说法。

瓦尔克是日本制造商松散网络中的一员，这些制造商主导着全球芯片供应链中一个小众但不可或缺的领域。迪斯科公司，例如，是该行业的硅晶圆切割机供应商，而JSR公司则提供瓦尔克在芯片工厂储存的高纯度化学品。

“分子级杂质会使储罐中的整个化学溶液变得无用，因为这会严重降低尖端芯片制造的产量，”瓦尔克总裁本保佳宏在接受采访时说。“我们和化学制造商通过在超洁净条件下制造、运输和储存这些溶液来支持完整的供应链，这不是一件容易复制的事情。”

Valqua从半导体制造商那里获得了一半以上的销售额，与芯片行业的紧密关系帮助它在同行业中脱颖而出。在过去三年中，其股价翻倍，达到4.7亿美元，成为日本在机械橡胶制品方面最有价值的供应商，这是在疫情爆发前不久。 Valqua股价在一月份大涨，因为其营业利润增长了41%，公司总裁相信未来四年收入将增长至少30%。

Hombo表示，尽管需求从疫情高峰时期急剧下降，芯片制造客户并未显示出减缓支出的迹象。 三星电子，除TSMC外的另一家芯片制造巨头，制造自己的容器。 Valqua的股价周一上涨了多达2.1%，超过了疲软的市场。

这位66岁的高管表示：“由于行业的顶尖玩家倾向于加快投资以拉开与竞争对手的距离，情绪实际上仍然保持不变。”

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半导体制造过程中使用的各种化学品和酸必须没有污染物。用于清洁晶圆的化学品的所需纯度相当于绕地球一圈，也找不到比人类头发的十分之一还宽的灰尘颗粒。这些极端的规格使得这对于一家小公司来说是一个艰难的业务，对于更大的参与者来说也不具吸引力，Hombo表示。

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没有标准化的储罐形状或尺寸，因此每家芯片工厂的容器（通常每个工厂有数百个）都必须定制制造。这些储罐的直径可以达到4米，高度可达9米，Valqua在内部铺设氟树脂板。将这些不可弯曲、不粘附的板材完美地贴在曲面上需要熟练工人的手艺。连接储罐与机器的管道也必须衬里，整个储罐生产过程在洁净环境中进行。

客户回到Valqua是因为定制制造和更换储罐的困难，这些储罐可能会持续十年甚至更长时间。

随着Valqua迈向百岁生日，公司可能会加快增长步伐。公司总裁表示：“我们的资产负债表目前很健康，我们可能会考虑一些收购和扩张。”

在这条道路上的一步是Valqua在日本爱知县建立一个新的储罐工厂，Valqua上个月宣布了这一消息。这是自2008年以来公司在日本的第一个新工厂，突显了加强芯片供应链潜在薄弱环节的重要性。这一举措在一定程度上受到了一些担心台湾地缘政治风险的客户的要求驱动。

“在日本制造储罐的成本较高，但一些顶尖芯片制造商仍然认为日本是最佳的供应来源地，” Hombo说道。这个国家拥有优质的材料和机械供应商，被视为一个对于“已经成为各种地缘政治风险大集群”的行业来说是一个安全的避风港。Valqua的新工厂预计将于2025年1月开始运营，部分资金将由日本政府提供。

瓦尔克股票今年上涨了27%，但根据一吉吉的大泽说，这家供应商仍然被低估。

“该公司拥有难以匹敌的产品，并且正在推出多项维护和检查服务，这将有助于增加收入，”大泽说道。“它所需要的只是投资者更多的认可。”