锌枢轴未能阻止中国科技巨头的投资者大规模撤离 - 彭博社

习近平今年春天带领一队官员进行了一次游行发誓要重振中国经济，希望修复多年来因零COVID和监管打压而造成的损害。一些世界上最大的投资者仍在抛售。

中国私营部门的两位开拓者 — 也就是这个国家经济奇迹的缔造者 — 最近表示他们打算继续从该国的旗舰投资中撤出。欧洲互联网巨头Prosus NV在香港注册了超过40亿美元的Tencent Holdings Ltd.股票待售，而有消息称SoftBank Group Corp.正准备加快从Alibaba Group Holding Ltd.退出 — 这家电商巨头曾让孙正义声名鹊起。

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这些举动加速了商业史上一些最赚钱的赌注的清算。虽然Prosus和SoftBank去年都宣布了他们的总体计划，并且部分原因是出于他们对中国前景的考虑，但最新的举措削弱了投资者对北京最近一系列承诺的乐观情绪，这些承诺包括欢迎外资和放松对科技行业的控制。

“报道称，软银计划减少在阿里巴巴的持股可能再次强调外国投资者对中国科技公司失去信心，引发担忧，担心更多人可能会采取同样的做法，”IG亚洲分析师叶俊荣说。

周三，腾讯在香港跌幅最大，而周四阿里巴巴抹去了多达130亿美元的价值。在纽约，腾讯在美国上市的股票上涨了3.6%，而阿里巴巴在早盘交易中上涨了2.2%，均超过了科技股重要指数纳斯达克100指数的1%涨幅。摩根士丹利分析师吴刚在周四的一份报告中表示，他认为软银的抛售不会对阿里巴巴的财务或业务产生“实质性影响”。

这些发展标志着中国努力修复形象的最新挑战，中国越来越孤立于西方并对私人资本持敌对态度。习近平本周在对广东南部的考察期间再次呼吁外国投资者在中国“抓住机遇”，他在参观了一家LG Display Co.工厂。

但除了2021年和2022年的科技打压之外，多年来在新疆少数民族待遇、香港政治异见镇压以及台湾地位等问题上的冲突，引发了美国和欧洲对中国意图的怀疑。

这是过去几十年的戏剧性逆转，当时一个日益开放的中国多亏了外国交易商的部分帮助，取得了一系列企业成功。

乐观主义者认为，像阿里巴巴这样的公司仍然可能存在上涨空间。

“短期内肯定会有影响，”东洋证券的分析师龚靖杰说。“但从长远来看，我们需要看它的基本面。”

阿里巴巴最近宣布了一项计划，通过将自身分拆为六家独立公司来释放价值 — 这是自2021年反垄断监管机构对该公司开出罚款以来的最激进举动。该公司还在致力于潜在改变游戏规则的举措，比如在人工智能领域的投资。

拆分阿里巴巴

这项于2023年3月宣布的重大重组计划承诺将产生数个首次公开募股

来源：彭博社编制的数据

注：数据截至2022年3月31日的12个月。公司尚未确认将旧部门转移到新结构。不包括0.4亿美元的“创新举措及其他”收入。

上个月，阿里巴巴亿万富翁联合创始人马云 — 中国最知名的企业人物之一 — 回到了中国，结束了一年多的海外旅行。这被视为中国，即使不完全恢复到正常状态，也正在朝着正确的方向发展的迹象。

软银创始人孙正义于2000年在阿里巴巴投资了约2亿美元，经历了互联网泡沫破裂和这家中国公司在2014年的首次公开募股。 Naspers，Prosus的母公司，于2001年投资了腾讯 — 早在智能手机和微信等应用程序普及之前。

但过去两年，中国企业的前景显著恶化。这些公司在2022年首次报告营收下降，并且现在每个季度只能勉强实现个位数增长 — 这与它们曾经持续保持两位数扩张和不断进行初创交易的日子形成鲜明对比。

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SoftBank的减持也在一定程度上反映了全球市场的不稳定状态。该公司一直在部分出售其最大的持股，以弥补其资产负债表，此时，硅谷银行的失败和利率上升已经耗尽了流动性，并给投资公司增加了压力，以回报焦虑的有限合伙人。Prosus表示将利用腾讯股票销售所得资金进行回购。

“在全球银行危机和美国SVB发生的事情之后，一般很难获得贷款融资，” 大华继显著董事梁健明表示。“对于那些中国科技巨头的早期投资者，情况可能是一样的。因此，他们必须加快从现有持股中获利，然后再做任何事情，包括投资新机会或回购股份。”