通货膨胀、高昂的汽车价格伤害了美国消费者并推动了回购需求 - 彭博社

插图：贾斯汀·梅茨为彭博商业周刊赎回人士已经来到迪士尼乐园所在的土地，“地球上最快乐的地方”，给美国带来了一个不快乐的消息：商业—他们的生意—正在好转。

这是奥兰多的一个最近的星期四早晨，就在迪士尼乐园的附近，几百名与会者正在赶来参加北美赎回人员峰会。在这里，车牌识读器和拖车与阳光和高尔夫混合在一起，为这个不安的经济时期带来了一种令人陶醉的混合物。随着越来越多的美国人难以支付账单，价值17亿美元的赎回行业，如汽车、卡车和船只的赎回，正在为一场繁荣做好准备。这些影响预计将波及无数普通人的生活，并传到华尔街，那里的汽车贷款被打包成债券并出售给投资者。

这与疫情年相比是一个重大转变，当时消费者的救济措施意味着赎回基本上停滞不前，导致许多代理人失业。现在，赎回公司正努力寻找足够的工人来满足赎回请求。“随着经济下滑，我们的行业上升，”北卡罗来纳州Home Detective Co.的副总裁、美国赎回协会的成员本·迪斯说，该协会主办了奥兰多会议。根据惠誉评级的数据显示，三月份，至少有60天逾期的次级汽车借款人的比例为5.3%，高于2021年5月的七年低点2.58%，也高于2009年金融危机的峰值。尽管并非所有这些借款人都将面临赎回，但风险很高。

次级汽车贷款逾期60天以上的份额

来源：惠誉评级

每年发生多少次汽车被回收是很难确定的，但考克斯汽车估计2022年有120万次，比2021年增长约5.3%，但仍低于2019年的168万次。回收商峰会于2009年首次亮相，当时有创纪录的177万次汽车被回收。

当车主逾期贷款时，赎回代理被派遣来带走车辆，将其拖走等待拍卖。这个行业本身可以追溯到20世纪20年代，当时汽车文化开始盛行，通用汽车金融公司和福特汽车信贷公司等放贷人开始为那些迫切想要汽车的美国人提供贷款。随后不久，回收公司出现了，以追踪那些不偿还贷款的借款人，事实上，最早的回收公司之一是家庭侦探公司，成立于1922年，并在1960年代被迪斯的父亲收购。

大萧条为这个行业提供了充足的机会，并帮助塑造了它从困苦美国人那里夺回财产的不良声誉。1984年的文化经典回收人进一步煽动了坚韧、铁石心肠的回收代理的叙事。最近，该行业利用了诸如追踪功能和车牌数据等技术进步，使扣押变得比以往任何时候都更容易。

北美汽车回收商峰会展示了行业最新的拖车。摄影师：Claire Ballentine/Bloomberg在美国许多地区，拥有一辆汽车是必需的，特别是在没有公共交通的地方。许多人没有汽车将面临上班或照顾孩子的困难。由于供应链问题，汽车价格在大流行期间飙升，一些人别无选择，只能签署高利率高价汽车贷款。

对于康涅狄格州纽黑文的自由撰稿人Sarah Fader来说，担心被收回车辆一直萦绕在她脑海中。在2021年撞毁她的车后，这位43岁的单身母亲不得不迅速找到另一辆车。但由于信用评分只有500多分，她很难找到愿意批准贷款的贷款人。最终，她从美国信用接受公司获得了一笔19%的利率贷款，购买了一辆2016年的Subaru Crosstrek，价格为26,000美元，月供为630美元。随着食品和汽油价格上涨，这很快变得无法承受，导致她拖欠房租和汽车贷款。Fader试图通过Twitter筹集资金，但仍欠款超过1,000美元。“现在他们威胁要收回我的车，我正在努力筹集拖欠款项，”她说。“我没有解决方案，没有车在这里我无法生活。”

不断增加的汽车付款引发了回收担忧

贷款人渴望放贷，即使借款人可能无法偿还贷款。这是因为汽车贷款，就像房屋抵押贷款一样，可以被切割成债券并出售给投资公司、对冲基金和其他投资者。根据评级机构的计算，今天次级汽车债券中最安全部分的投资者即使有超过四分之三的借款人违约，假设被回收的车辆可以以较低的价格在拍卖会上出售，他们仍将获得本金和利息。

今年在罗森辛格尔克里克酒店举办的《回收者峰会》为小企业主提供了与其他人交换故事和技巧的机会。列有议程的传单旁边是峰会的标语，旁边是迪士尼乐园灰姑娘城堡的草图：“让回收变得神奇。” 展厅的主要展品是一辆名为 Python的自动装载拖车，专为在不平整表面上更容易牵引而设计。起价：约88,000美元。

大约一半的会议参与者表示他们在雇佣操作他们的卡车司机方面遇到了困难。摄影师：Claire Ballentine/Bloomberg从小组讨论和旁听中可以看出，该行业的主要问题之一是找到足够的人员来回收所有的汽车。根据一个非正式的举手表决，约一半的与会者报告称人手短缺。这是大流行病的另一个遗留问题：许多代理人为了更稳定的工作而离开。现在，许多回收企业正竞相寻找足够的工人来处理他们收到的扣押请求。

最近，其中一位受害者是Richard Sanchez。这位36岁的科技总监在旧金山一家公司工作，他的丰田RAV 4在1月份因未能支付每月750美元的分期付款而被没收。9月份，他与妻子和两个孩子共同居住的房屋租金上涨了10%，达到每月3700美元。尽管Sanchez接了第二份工作，在Amazon Fresh打包订单，并最近搬到了一个每月租金2800美元的新家，但为时已晚。

幸运的是，他的家人还完全拥有一辆2001年款尼桑Altima，但他们在没有第二辆车的情况下很难出行。“一旦我们的生活成本上涨，我在做预算时就意识到，‘我没有足够的钱支付分期付款，’”Sanchez说。“这让我感觉非常糟糕。去年因此我陷入了严重的抑郁。”

消费者金融保护局的金融分析师本杰明·利特温在回收商峰会上提醒与会者，回收车辆对普通美国人可能造成的影响。他强调了避免错误扣押和征收过高费用的重要性。他并不是大家喜欢的人。“你需要从对消费者公平的角度来看待这个问题，”他在演讲中说。“对消费者来说，车辆被回收是最糟糕的结果。”

回收人员在会议上展示技术。摄影师：Claire Ballentine/Bloomberg成为这种糟糕结果的代表可能会给回收人员带来危险，这是几位发言人说大众不理解的。在一个小组讨论中，前警察、印第安纳回收服务公司的所有者托德·凯斯说：“我们把自己置身于没有人愿意接受我们的地方。”一位与会者表示，房间里的大多数人至少被枪击过一次。

在会议室外停车场进行演示时，一名回收车辆代理商驾驶一辆来自亚特兰大拖车公司的白色Ram拖车，拖走了一辆混合动力丰田卡罗拉，并解释了检索角度和装载技术的最佳实践。他还强调了危险因素，比如当代理商面对汽车而看不到周围环境时：当你拖走别人的车时，背对着车辆是很危险的。—与**斯科特·卡本特