第一共和银行（FRC）在救援努力失败后被摩根大通收购 - 彭博报道
Jennifer Surane, Hannah Levitt, Katanga Johnson
JPMorgan Chase & Co. 同意收购 First Republic Bank，这是一笔由政府主导的交易，用于收购这家破产银行，这家银行是继三月行业动荡后仍存留的最大烂账银行之一。
这笔交易是在周一凌晨宣布的，此前First Republic被监管机构接管，这使得最大的美国银行变得更大，同时最大程度地减少了对联邦存款保险公司担保基金的损害。在私人救援努力未能填补这家陷入困境的银行资产负债表漏洞并且客户纷纷提取存款后，JPMorgan同意接管。
First Republic是美国历史上第二大银行破产案件，也是自三月初以来第四家倒闭的地区性银行。第二大
“这已经接近尾声了，希望这能帮助稳定一切，” JPMorgan首席执行官杰米·戴蒙在周一与记者通话时表示。最近几周报告第一季度业绩的地区银行“实际上取得了一些相当不错的成绩，”首席执行官说。“美国银行体系非常健全。”
然而，戴蒙表示，在这些破产事件之后，银行贷款可能会在一段时间内受到影响。
戴蒙的银行收购了First Republic约1730亿美元的贷款、300亿美元的证券和920亿美元的存款。JPMorgan和FDIC同意 分担损失，以及公司的单一家庭和商业贷款的任何回收，该机构在一份声明中表示。
纽约总部的摩根大通是唯一提出以最清晰方式将整个银行接管的竞标人，根据两位熟悉该决定的人士。这对于该机构比起竞争性出价更具吸引力，竞争性出价提议拆分第一共和国或需要复杂的金融安排来资助其1000亿美元的抵押贷款，这些人士要求匿名以描述私下谈话。
另一些出价将使联邦存款保险公司的保险基金损失数十亿美元，其中一位人士表示。
摩根大通的股价在纽约时间12:04 p.m.上涨了2.9%。第一共和国的交易已暂停。
行业批评者
这笔交易使摩根大通变得更加庞大 —— 这是政府官员过去竭力避免的结果。由于美国监管限制，摩根大通的规模及其在美国存款中的现有份额将在正常情况下阻止其通过收购进一步扩大其影响力。杰出的民主党议员和拜登政府对金融行业和其他行业的整合感到不满。
“第一共和国银行的失败显示了放松监管如何使太大而无法失败的问题变得更加严重，”马萨诸塞州参议员伊丽莎白·沃伦在一条推文中说。“一个监管不善的银行被一个更大的银行吞并 —— 最终纳税人将为此买单。国会需要进行重大改革来修复破碎的银行体系。”
参议院银行委员会主席、俄亥俄州民主党人谢罗德·布朗将这一崩溃归咎于第一共和国银行的“风险行为、独特的商业模式和管理失误”。
“明显地，我们需要建立更强有力的防护栏。” 布朗在一份声明中说道。“我们必须让大型银行更具抗风险能力，以保护金融稳定并确保长期竞争。”
根据一份声明，摩根大通预计将因这笔交易获得一次性收益26亿美元。该银行将向美国联邦存款保险公司支付106亿美元，并估计在接下来的18个月内将产生20亿美元的相关重组成本。
摩根大通首席执行官杰米·戴蒙摄影师：马可·贝洛/彭博社这920亿美元的存款中包括摩根大通和其他大型美国银行于三月份投入困境银行的300亿美元，以试图稳定其财务状况。摩根大通誓言将归还这300亿美元。
在这笔交易中包括的1730亿美元贷款和300亿美元证券中，摩根大通和美国联邦存款保险公司签署了损失分担协议，以覆盖单一家庭住房抵押贷款和商业贷款，以及500亿美元的五年期固定利率贷款。
美国联邦存款保险公司和摩根大通将共同承担这些贷款的损失和潜在收益，该机构指出应“通过将这些资产留在私营部门中来最大程度地实现资产的回收。” 美国联邦存款保险公司估计，存款保险基金的成本约为130亿美元。
“我们应该承认，在一个充满活力和创新的金融体系中，银行倒闭是不可避免的。” 美国联邦存款保险公司董事会成员乔纳森·麦克纳在一份声明中说道。“我们应该通过专注于强有力的资本要求和有效的解决框架来规划这些银行倒闭，这是我们最终结束我国私有化收益而社会化损失的救助文化的最大希望。”
JPMorgan表示，即使在交易之后，其所谓的普通股一级资本比率仍将与其第一季度的目标13.5%保持一致。该交易预计每年将产生超过5亿美元的净收入增量，公司估计。
JPMorgan的消费者和社区银行部门的联席首席执行官玛丽安·莱克（Marianne Lake）和詹妮弗·皮普扎克（Jennifer Piepszak）将负责管理收购的第一共和国业务。戴蒙在与分析师通话中表示，JPMorgan不会保留第一共和国的名称。
JPMorgan在第一共和国的困境中扮演了关键角色。该银行曾就其较小的竞争对手寻找战略替代方案提供建议，戴蒙在动员银行高管注入300亿美元存款方面起到了关键作用。
“尽管这代表了近一个月左右的又一家地区银行倒闭，但我们相信这应该是一种特殊情况，不会导致银行传染，”Wedbush Securities的分析师大卫·奇亚维里尼（David Chiaverini）在一份备忘录中表示。
第一共和国专门从事为富裕人士提供私人银行业务，很像三月份倒闭的硅谷银行专注于风险投资公司。根据公司的历史，主席吉姆·赫伯特（Jim Herbert）于1985年创立了第一共和国，当时不到10人。到2020年7月，该银行称自己在美国排名第14位，在七个州拥有80家办事处。去年年底，该银行雇用了超过7200人。
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像其他地区的贷款机构一样，总部位于旧金山的第一共和国银行发现自己被挤压，因为美联储提高利率以打击通货膨胀，这损害了银行在利率低时购买的债券和贷款的价值。与此同时，存款人纷纷撤离，部分是为了寻找更好的回报，然后是因为担心蔓延到第一共和国的健康状况。
结果是资本缺口足以阻止一个全面的拯救者站出来。四月份，银行的第一季度报告和有关其试图出售资产和筹集资金的消息引发了一轮新的担忧。银行表示将裁员多达25%，减少未偿贷款并限制非必要活动。
11家美国银行曾试图通过在3月16日承诺提供300亿美元的新存款来维持第一共和国的运转，其中包括摩根大通、美国银行公司、花旗集团和富国银行每家提供50亿美元。高盛集团、摩根士丹利和其他银行也提供了较小的金额，作为与美国监管机构共同制定的计划的一部分。此外，第一共和国还利用了联邦住房贷款银行和美联储的流动性额度。
困扰债务
这还不够。股价在2022年3月曾飙升至170美元以上，但到4月底已跌至5美元以下。第一共和国的倒闭不仅危及普通股股东，还危及约36亿美元的优先股和8亿美元的无担保票据。摩根大通表示不会承担任何一方的所有权，并且优先股的交易已暂停。这些票据已经失去了大约四分之三的面值，周一的报价仅为每美元几分钱。
这家银行多年来已经被买卖多次，2007年，美林证券公司支付18亿美元收购了第一共和银行。当美林证券在2009年被美国银行收购时，所有权转移到了美国银行手中，然后在2010年中期再次更改，包括大西洋投资公司和殖民地资本在内的投资公司以18.6亿美元购买了第一共和银行，然后将其上市。股票以FRC代码交易，截至今年二月底，股价已经上涨超过250%。
“最终的结论，在我们看来，是FRC相信其以非凡的客户服务和产品定价为业务模式将导致在所有周期中都拥有卓越的客户忠诚度，”为简尼蒙哥马利斯科特银行业进行跟踪的蒂莫西·科菲写道。“然而，太多的FRC客户表现出他们真正的忠诚是对自己的恐惧。”