Dish认为有“狭窄的窗口”来解决融资需求，包括困境债务-彭博社

摄影师：Patrick T. Fallon/Bloomberg 

Dish Network Corp.的董事长查理·厄根认为公司的资本结构存在“狭窄窗口”，其中包括价值147亿美元的陷入困境的债务，这些债务在过去几个月一直在进一步陷入困境。

厄根在周一的财报电话会议上告诉分析师，债务市场具有挑战性，对公司来说实际上已经关闭。这导致Dish正在考虑资产——特别是空中波段许可证——作为新贷款的抵押品或帮助处理债务的其他选择。

这家总部位于科罗拉多州恩格尔伍德的公司的债务在过去三个月一直承受压力，有些情况下跌幅高达30美分。根据彭博社编制的数据，其陷入困境的债务——美国发行人中最大的债务——现在交易水平比基准利率高出1,000个基点。根据一份监管文件显示，截至3月31日，该公司的长期债务为204亿美元。

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这家卫星电视公司在过去十年一直在失去订户，现在开始进行昂贵的转型，成为无线宽带提供商，试图寻找新的增长。这一转变让公司面临着一个具有挑战性的市场，以寻找额外的融资。

Dish还受到2月份一次网络安全攻击的影响，这次攻击破坏了其支付系统。自那时以来，该公司的债券一直处于“漩涡”中，信用研究公司高级分析师戴维斯·赫伯特在周一的一份备忘录中写道。

Dish的2026年7月份的债券自2月初以来已经下跌了近31美分，而到2028年7月到期的7.375%的债券在同一时期已经下跌了近28美分。

“由于DISH需要额外的资本和明年到期的债务，我们需要看到现金流失水平的重大变化，以便对业务的无线部分感到满意，” Hebert写道。

Dish的代表没有回应评论请求。

Dish的股票在周一上涨和下跌之间波动，此前该公司发布了第一季度的业绩，低于分析师的预期。根据价格报告系统Trace的数据，其2026年7月份的债券下跌不到一美分，至52美分，而2028年7月份的债券在纽约时间下午2:10时仍然保持不变。

前进的道路

负债累累的公司一直在尝试以不同程度的成功重组其债务负担。WeWork Inc.的债务交换率达到了86%，而Carvana Co.已经两次延长了截止日期，并为债券持有人提供了更优惠的交易条件。

Dish的债券大幅下跌

债券在遭受网络攻击和业绩疲软后出售

来源：Trace

注：显示三个月内的净变化。

Dish的前景变得不太明朗，标普全球评级分析师在四月底的一份报告中写道，鉴于明年的利率较高和再融资要求，该公司的资本“从长期来看可能是不可持续的”。标普分析师预计，Dish将需要在2024年至2026年之间获得高达160亿美元的新资本，以资助资本支出、无线成本并解决即将到期的债务。

迪士的最后一次债务发行是在一月份，当时它扩大了交易规模，出售了到2027年到期的15亿美元债券，票面利率高达11.75%。据Trace称，这些债券最后以每美元93.2美分的价格交易。

信贷市场最近对迪士变得更加谨慎。该公司五年期优先债务违约保险成本飙升至48个点，这意味着要对公司的1千万美元债务堆进行保险需要花费480万美元。