土耳其选举：埃尔多安在世界高风险投票中面对基利奇达罗卢-彭博社
Onur Ant, Selva Bahar Baziki
土耳其总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安的支持者在5月7日在伊斯坦布尔举行的选举竞选集会上。
摄影师：Moe Zoyari/Bloomberg
4月25日，雷杰普·塔伊普·埃尔多安在一次精心编排的电视采访中进行到一半时，摄像机突然切断了画面。可以听到房间里有人惊叫“哦，不！”随着广播突然结束。土耳其总统20分钟后出现，面色苍白，疲惫不堪，称自己患有胃病，然后消失在公众视野中两天。
在一代人中最关键的选举竞选热潮中，土耳其人难得一见地看到了没有他们强大领袖的生活。他们是否想结束他20年的执政？这个问题在全球引起共鸣。
埃尔多安和他的妻子埃米娜在5月7日在伊斯坦布尔举行的选举竞选集会上。摄影师：Moe Zoyari/Bloomberg埃尔多安正在塑造北约军事力量的形象后，寻求在5月14日连任。他改变了几乎一切，从管理9000亿美元经济的基本工具，到土耳其在新冷战棋盘上的定位。这就是为什么埃尔多安（69岁）和他的主要挑战者肯马尔·基利奇达罗卢（74岁）之间的胶着竞争对土耳其8500万人口以及其他方面都至关重要。
华盛顿和布鲁塞尔的领导人寻求加强支持乌克兰抵抗俄罗斯攻击的联盟，急切希望看到土耳其恢复与西方的历史性对齐。当埃尔多安重新出现时，是通过视频链接参加了在土耳其地中海沿岸举行的一个仪式，俄罗斯正在那里建造该国的第一座核电厂。克里姆林宫通过另一个流媒体也参加了，普京也在场。
对于世界的资金管理者来说，选举结果可能决定了土耳其是否再次成为“买入”对象。在埃尔多安早期执政时期的繁荣时期，投资者纷纷向该国投入资金。最近，随着他及其忠诚的技术官僚团队违背经济正统，降低利率而其他人都在提高利率以抑制通货膨胀，投资者们一直在抛售。
洋葱 vs 电动汽车
土耳其人将在周日投票，如果两位主要候选人都没有赢得多数选票，可能会在5月28日进行第二轮投票。同时还将举行议会选举，预计那场选举也将激烈。
埃尔多安正在竞选一个有着伟大构想并能将其变为现实的统治者形象，无论是国产战斗机还是电动汽车，或者是他帮助俄罗斯和乌克兰促成的突破性粮食协议。“我们将一起开启一个强大的土耳其之门，”总统在伊斯坦布尔西部的基尔克拉雷利省周一的竞选集会上说。
经济在埃尔多安领导下蓬勃发展，然后趋于平稳
来源：国际货币基金组织
与此同时，反对派则在抨击他抨击他关于主食食品价格飙升的问题。“土豆、洋葱，再见埃尔多安”，这是土耳其的一句流行口号。
当然，对于选民来说，可能会有各种其他问题影响选举结果，从腐败指控、司法偏见和宗教团体影响力增加，到政府对造成土耳其南部超过5万人死亡的2月地震的应对效果。
2月份在哈塔伊的一座被摧毁的建筑。摄影师：大卫·隆贝达/彭博社但对于更广泛的世界而言，最为关注的问题是土耳其的外交和经济政策将会发生什么变化。无论谁赢得选举，答案可能比选举战线所暗示的更加模糊。
土耳其的世界观正在改变
埃尔多安逐渐在世界上扮演更加自信和独立的角色，经常与欧盟发生冲突，导致欧盟有效地冻结了土耳其加入的努力，也与美国发生冲突。在一个日益极化的大西洋和欧亚势力的世界中，看一眼地图就足以解释为什么。
在土耳其的邻里地区，推翻叙利亚总统巴沙尔·阿萨德的运动在十年前看到土耳其领导人与西方首都广泛一致。但在埃尔多安幸存下来的2016年政变企图之后 — 据称是由居住在美国的一名神职人员策划 — 他对华盛顿的不信任开始更多地影响外交政策。土耳其从俄罗斯购买了S-400防空导弹，与美国产生了深刻裂痕。现在加入了莫斯科支持的努力来恢复阿萨德的地位，而他在华盛顿和布鲁塞尔仍然是一个被排斥的人。
东西方之间的桥梁
在埃尔多安的领导下，土耳其坚定了更独立的外交政策
反对派表示他们希望重置与美国和欧洲的关系，并可能在某些方面取得进展。其中包括消除阻碍 瑞典加入北约的障碍，这一进程被埃尔多安以支持库尔德分裂组织为由而搁置，并退役俄罗斯军事装备。
“土耳其与西方拉开的距离需要纠正，”前驻外大使、现任奇里奇达罗卢党高级官员阿赫梅特·乌纳尔·杰维科兹说。
反对派领袖凯马尔·奇里奇达罗卢在5月6日伊斯坦布尔的竞选集会上向人群示意。摄影师：Kerem Uzel/Bloomberg然而，在埃尔多安执政的20年间，世界发生了变化，中国崛起，西方的影响力减弱。这正在颠覆中东地区的权力动态。由北京斡旋的最近的 沙特-伊朗缓和就是一个例子。无论谁掌权，土耳其都将卷入这些潮流中。
埃尔多安谴责俄罗斯占领克里米亚，并向乌克兰出售了杀伤性无人机。土耳其军队是继美国之后北约的第二大军队，在叙利亚和利比亚与莫斯科支持的部队作战。然而，埃尔多安与普京有着密切联系，反对派领袖也对制裁俄罗斯持谨慎态度，俄罗斯向土耳其提供天然气、游客，现在还提供核技术。与叙利亚的正常化将很可能在谁赢得总统选举后继续。
违背经济引力
选举首先是对生活水平的一次公民投票。过去，埃尔多安的增长导向帮助土耳其始终超过20个主要经济体中的大多数同行。但现在它已经变成了更像是不惜一切代价的增长，而最近的代价却很高。
*观看：*为什么埃尔多安在土耳其选举中面临激烈竞争
以美元计算，埃尔多安执政的第一个十年内，土耳其经济几乎翻了四倍，2013年接近9600亿美元。自那时起，尽管埃尔多安全力推动增长，但经济仍未突破万亿美元大关。
这涉及注入廉价信贷并支持一种与经济正统相悖的理论：埃尔多安表示，更高的利率会推高通货膨胀，而不是降低，因此应保持低水平。这一观点被强加给了失去独立性的央行，并被迫建立一个新的工具箱，以实现政治目标，如促进出口增长，并鼓励家庭和企业对不断贬值的里拉保持信心。
土耳其的通货膨胀率首次在一年多以来降至50%以下，随着该国在不到一周的时间内举行选举，价格稳定的风险正在上升。摄影师：Kerem Uzel/Bloomberg这构成了政府所称的新土耳其经济模式。埃尔多安旨在通过低借贷成本促进投资，并通过疲软的货币增加出口。最终，理论认为，土耳其将成为一个工业强国，其贸易逆差将转为顺差，里拉将从疲软走向强势。
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实际上，土耳其已经陷入了恶性循环。货币贬值导致通货膨胀上升，这降低了里拉的购买力，促使土耳其人寻求替代储蓄方式。更高的利率将打破这一循环。但基准利率比通货膨胀低约35个百分点 — 这使土耳其成为一个极端的全球离群值，并使里拉在过去五年中遭受了两次危机，容易再次遭受打击。自2021年12月以来，中央银行已经耗费了约1770亿美元来支撑货币，彭博经济学估计。来自俄罗斯的神秘资金流入，以及来自能源丰富的海湾阿拉伯国家的转账，帮助避免了第三次崩溃。
支撑里拉
彭博经济学估计，自2021年底以来，中央银行已经花费了1770亿美元来捍卫货币
来源：CBRT、TurkStat、银行监管与监督机构、财政部、彭博经济学
尽管如此，爆发危机的所有条件 —— 贸易逆差膨胀、到期的外债积累、外汇储备不足以填补缺口 —— 都已经具备。过去一年里，里拉对美元贬值了23%，彭博的计算显示，衍生品交易商认为到9月底，里拉会再贬值25%以上的几率超过50%。
对选民来说，债务危机仍然是一种抽象概念。另一种极端政策设置的后果却并非如此：通货膨胀。去年年底，物价上涨率超过80%，甚至高于埃尔多安上台前的峰值。尽管通货膨胀率已经下降了大约一半，上个月为44%，但它仍然是关键的选举战场。
在埃尔多安领导下，土耳其拥有全球最便宜的货币
新兴经济体的实际利率
来源：彭博社
注：此处计算的实际利率是将最新的总通胀率减去中央银行政策利率
财政部长努雷丁·内巴蒂将生活成本飙升归咎于疫情后商品价格飙升以及俄罗斯入侵乌克兰所致，并为埃尔多安的经济模式辩护。内巴蒂在5月5日表示：“这个模式是根据土耳其的情况和愿景设计的。有些人可能期待利率上涨。但这不会发生。”
利率可能会上升
尽管有各种言论，但土耳其的脆弱性很可能意味着选举后会出现转变，无论谁赢得选举。 彭博经济学预计，如果反对派获胜，将迅速回归更加常规的货币管理方式——迅速提高利率以抑制通货膨胀并稳定货币。解开埃尔多安领导下演变出的整个央行政策网络将需要更长的时间。
如果总统再次当选，彭博经济学认为利率仍将上升——尽管幅度较小，速度较慢，因为埃尔多安仍然不相信教科书经济学的智慧。
埃尔多安和基利奇达罗卢在4月30日的伊斯坦布尔选举广告牌上。摄影师：Kerem Uzel/Bloomberg无论如何，土耳其都将面临远离将经济推向危机的政策的痛苦调整。
“对市场最不友好的结果将是埃尔多安赢得连任，”Medley Global Advisors产品负责人尼克·斯塔德米勒说。“看起来埃尔多安可能会继续他的非正统政策尽可能长时间。但我看不出这样会有好结果。”