SoftBank愿景基金再次亏损，尽管科技股反弹 - 彭博社
Min Jeong Lee, Takahiko Hyuga
软银集团再次在其愿景基金投资部门亏损，尽管科技股反弹，但这家日本企业集团在其投资组合中的未上市初创公司遭受了损失。
截至3月底的三个月内，愿景基金部门亏损了2975亿日元（20亿美元），而去年同期亏损了2.2万亿日元。这个由孙正义骄傲地于2017年建立的巨大投资基金在整个财政年度亏损了创纪录的4.3万亿日元，几乎是前一年创纪录亏损的2.6万亿日元的两倍。
尽管软银多年来一直有赚有亏，但最新的结果令人惊讶，因为全球范围内的科技估值今年大多有所反弹。科技股表现的基准纳斯达克100指数在三月季度上涨了20%，推高了软银一些最大投资的股价。
例如，韩国电商公司Coupang Inc.上涨约9%，而中国网约车公司滴滴出行上涨约20%。软银将其投资组合公司的这些收益视为其损益表上的利润。
但软银对其私有公司的价值下调幅度远远超过其公开持股的增长。在本季度，软银在其私人投资组合上亏损了约39亿美元，而在公开公司上获得了约19亿美元。
新加坡Asymmetric Advisors的市场策略师Amir Anvarzadeh表示，软银可能已经将私人持股的价值下调，以赶上早期时期整体市场下跌的步伐。“未上市公司占其总投资的大约60%，其价值尚未下调超过20%”，他在一份研究报告中写道。
来源：网络直播软银首席财务官后藤良光在Son表示他希望专注于芯片设计公司Arm Ltd.的首次公开募股后，与投资者进行了电话会议。后藤承认过去一年非常艰难，这家科技投资公司被迫调低了近350家公司的估值。
“全面防御，”他在关于刚刚结束的财政年度的一张幻灯片上宣称。
软银在这一年的初创企业投资急剧下滑，愿景基金的投资额下降超过90%，仅为31.4亿美元。后藤解释说，软银一直小心保持足够的现金以支付债务和其他义务，部分原因是出售了大部分在阿里巴巴集团控股有限公司的持股。
但后藤暗示软银可能会再次开始更积极地投资。他说他每天都与Son见面，他担心Son是否有足够的时间睡觉，因为他对人工智能，特别是ChatGPT这样的生成式AI充满了激情。“我的时机到了，”据后藤说，Son一直在说。
软银不会立即投资，但比过去更愿意考虑可能的交易。
“去年，除非发生了异常情况，我们宁愿放弃机会，”后藤说。“但今年，如果我们感到舒适，在检查每个方面后，我们希望逐步采取行动。”
分析师对孙正义过快地重新开始进行交易持怀疑态度。他可能需要通过Arm的首次公开募股筹集资金，然后再开始花钱。
彭博智库的信用分析师陈雪琳表示：“如果Arm的首次公开募股以合理的估值进行，那么我认为这并不是负面的。但如果公司在Arm的首次公开募股之前加大投资，那可能是负面的，因为这可能会削弱LTV。”
Arm在最近一个季度发布了不同的结果。第四财季净销售额同比增长28%，达到928亿日元，但与一年前相比，亏损62亿日元，而一年前盈利101亿日元。货币汇率对结果产生了重大影响。以美元计的净销售额增长12%，达到6.96亿美元。
银行家们已经提出Arm上市的估值范围在300亿美元至700亿美元之间，这一宽泛范围反映了在动荡的半导体股票价格背景下对该公司估值的挑战。
“Arm的故事至关重要，估值也很重要，但这可能更多地取决于市场而不是软银所希望的，”在Smartkarma上发表文章的LightStream Research分析师加藤未央表示。
软银今年通过预付远期合同额外出售了73亿美元的阿里巴巴股票，根据彭博对监管文件的分析。这可能会将软银的阿里巴巴股票减少到约3.8%。后藤表示，软银仍有权利回购股票或解除期权。
上个月，这家日本企业集团表示，将其早期风险投资部门SoftBank Ventures Asia Corp. 出售给由孙正义的弟弟孙泰蔵领导的实体。交易条款未披露。
这家初创企业孵化器的出售可能有助于减轻SoftBank的融资负担，同时在电商领袖阿里巴巴计划分拆为六个部分后出售阿里巴巴股份，将有助于最大化SoftBank的剥离收入，彭博智库分析师马文·罗在上个月的一份报告中写道。
据《金融时报》报道，SoftBank也即将与穆巴达拉达成一项高达30亿美元的交易，出售Fortress Investment Group，引述知情人士的消息。后者拒绝就此话题发表评论。
独立分析师维克多·加利亚诺表示，这将有助于提升SoftBank的股价。他在Smartkarma上发布文章称：“目前的重点必须是尽可能实现投资回报并降低杠杆，我们期待或许会有更多关于孙正义集团债务的披露。”
后藤表示，如果SoftBank重新转入攻势模式，投资者将会听到孙正义本人的声音。这位亿万富翁希望在他再次开始寻找交易时传递更清晰的信息。
“我们不仅会投资于生成式人工智能，”后藤说道。“任何与人工智能相关的领域，我们都愿意考虑。可能不会太快，我们需要谨慎选择。”
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来源：SoftBank集团