《第十四修正案和债务上限：如果美国违约会发生什么？- 彭博社》

美国宪法来源：Getty Images

“债务上限”这个短语听起来严肃而限制，好像是对政府支出的限制。事实上，这个限制美国政府借债的上限只影响支付现有账单的能力，而不是批准更多支出。这个问题仍然有可能搅动金融市场，因为不提高上限最终可能导致政府某些债务首次违约。财政部长珍妮特·耶伦警告称“这将是我们自己制造的经济和金融灾难”，债务上限已成为政治边缘政策的话题。乔·拜登总统甚至考虑援引美国宪法第14修正案——保证公共债务有效性——作为解决问题的途径。

1. 目前情况如何？

美国正逼近目前的联邦债务上限近31.4万亿美元，届时可能无法满足所有支付义务。耶伦表示，这一时刻——即所谓的X日期——可能会在6月1日之前到来。自1月中旬以来，她的部门一直在使用所谓的特别措施——例如暂停定期向联邦雇员退休基金的缴款——来继续支付债务并推迟清算。一旦这些措施耗尽，选择变得更加严峻。

进展不多

自一月份达到上限以来，财政部采用了特殊手段

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2. 如果美国违约会发生什么？

美国政府欠钱给各种各样的人和实体，这通常是不可想象的事情 —— 被美国政府拖欠（至少一段时间）包括社会保障受益人、军事人员、有子女的家庭、医疗保险提供者和国债持有人。可能会出现部分政府停摆。不支付债券持有人将产生连锁效应，信用评级机构会降低国债评级，导致政府、企业和家庭的借贷成本上升。美国经济“很快会逆转，损失的深度取决于违约持续的时间，”根据白宫经济顾问委员会的说法，“长期违约可能导致对经济造成严重损害，就业增长从目前强劲增长的步伐转为数以百万计的失业。” 就像2011年发生的那样，接近债务上限可能会影响美国的信用评级并伤害消费者信心。

3. 谁想要提高债务上限？

两党领袖都承认必须提高债务上限，因为政府支出和收入之间的差距太大。但共和党控制了众议院，指责高通胀是拜登总统上任头两年的支出所致，他们希望将债务上限提高与削减支出相结合。4月26日，众议院共和党通过了一项法案，该法案将债务上限提高1.5万亿美元，以换取未来10年480万亿美元的预算赤字削减。众议院议长凯文·麦卡锡称该法案 —— 单独而言几乎没有通过多数民主党控制的参议院的机会 —— 为开门之见，他愿意用这个法案与拜登达成协议，拜登表示提高债务上限是不可谈判的，不应该以任何其他行动为条件。

4. 是否必须设立债务上限？

一些预算专家和评论家希望废除债务上限，他们认为定期围绕此问题展开的国会斗争会增加经济不确定性。之前的政府已经拒绝了各种规避限制的想法，包括铸造铂金硬币并将其存放在联邦储备银行，或者财政部发行溢价债券。通过提供更高的利率，投资者会竞相购买债券，为政府提供现金，但会缩减债务的面值，以逃避债务上限的目的。另一个提议是宣布债务上限违反第14修正案。

5. 第14修正案是什么？

这项于1868年批准的宪法修正案主要涉及公民权利。然而，它还规定美国政府的公共债务“不得质疑”。换句话说，政府拖欠债务是违宪的。政府律师可以利用这一点来提出论点，即如果这导致违约，国会对国债设立任何上限也是违宪的。然而，哈佛法学院荣誉教授劳伦斯·特赖布在纽约时报上写道，这引发了一些困难问题，包括是否“为危险的总统越权打开了大门，如果第4条授权总统单方面宣布他不喜欢的法律违宪。”拜登表示他已经考虑过援引第14修正案，但担心联邦法院可能裁定这一举措非法。

6. 为什么会有债务上限？

它的设立，在1917年，通过将债券分成不同类别，减轻了国会逐个批准每张债券的负担，从而更容易为第一次世界大战提供资金。随着第二次世界大战在1939年逼近，国会设立了第一个总债务上限，并赋予了财政部广泛的自由裁量权来发行债券。提高上限让政府借款以弥补国会已经批准的支出和税收之间的差距。

7. 什么时候成为政治问题？

数十次，通常没有争议；例如，在共和党总统唐纳德·特朗普的领导下，两党都同意提高。但过去的四分之一世纪中，债务上限越来越成为一种党派武器。提高债务上限是导致1995年底和1996年初联邦政府两次关门的争议之一。另一场争斗发生在2011年，促使标准普尔首次下调美国政府的信用评级。消费者信心下降，共和党在国会的民意调查也下降，当时的总统巴拉克·奥巴马同意在十年内削减超过2万亿美元的支出来结束危机。奥巴马和共和党之间的第二次债务上限对决发生在2013年，导致首次暂停上限。

参考书架

• 美国 债务时钟 显示国债和许多其他快速变化统计数据的实时滚动。
• 国会研究服务 审查 自2011年以来的债务上限。
• 负责任联邦预算委员会 汇总 有关债务上限的新闻、文件和其他资源。
• 两党政策中心 分析 债务上限和“特别措施”。

观看：@scarletfu 解释为什么债务上限很重要