德甲球队如拜仁、多特蒙德冒着落后英超对手的风险 - 彭博社

拜仁慕尼黑的穆萨拉和柏林联队的莫滕·托斯比展开对决。

摄影师：克里斯托夫·施塔赫/法新社/盖蒂图片社

德国足球迷们正准备迎来本周末的一场戏剧性对决，当时德甲联赛冠军将在赛季最后一天决定。自2012年以来，德国最富有的俱乐部拜仁慕尼黑似乎将输给死敌多特蒙德。

结束拜仁十年的统治将削弱这样一个说法，即德国顶级足球比赛已经变得乏味，缺乏英国英超联赛或西班牙西甲的吸引力。但批评者指出，德国本周还做出了另一个具有转折性的决定——这可能阻止德甲俱乐部获得类似于近年来提升对手的数十亿美元外部投资。

德国职业足球机构DFL周三未能赢得足够的支持，以筹集多达20亿欧元（21亿美元）出售德甲媒体版权给私募股权投资者。据说CVC资本合伙公司、黑石集团和Advent国际公司都对此感兴趣。推动失败的原因是包括汉堡的圣保利足球俱乐部在内的俱乐部表达了强烈保留意见，该俱乐部的球迷与该市朋克乐坛有着深厚联系。虽然DFL看到了筹集资金并增强联赛国际吸引力的机会，但批评者担心这笔交易主要会惠及那些已经处于领先地位的球队，同时允许残酷投资者的逐渐涌入。

“很明显，德甲不愿意参与全球化的足球竞赛，其中俱乐部面临着被迫离开家乡的风险，”Enders Analysis的媒体分析师弗朗索瓦·戈达尔（Francois Godard）说道。“这可能是有道理的，但要取得成功，需要进行国内改革，以增强德甲的竞争力，使其更加令人兴奋， less可预测。”

球迷们在四月份比赛前挥舞着一面圣保利（St. Pauli）的“骷髅和交叉骨头”彩虹旗。摄影师：图片联盟/图片联盟过去二十年来，欧洲足球迎来了前所未有的投资潮。其中大部分流向了英超联赛，得益于利润丰厚的广播协议和自由的所有权结构，这使得英超联赛走在了前面，对本土亿万富翁、美国收购公司以及有着可疑人权记录的石油富国都持开放态度。

阿布扎比的资金帮助曼城取得了主导地位，该队在过去六年中五次夺得联赛冠军。纽卡斯尔联队本周获得了欧洲顶级俱乐部比赛——冠军联赛的资格，仅在沙特支持下的第二个赛季。私募股权集团Clearlake Capital与美国亿万富翁托德·博利（Todd Boehly）联手以42.5亿英镑（52.5亿美元）的价格去年收购了伦敦切尔西足球俱乐部，该俱乐部原属受制裁的俄罗斯寡头罗曼·阿布拉莫维奇。

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在德国，严格的所有权规定已成功将外国投资者基本排除在外。该国的俱乐部抱怨他们在与英超联赛俱乐部和巴黎圣日耳曼等球队争夺球员时处于劣势，后者得益于卡塔尔的资金支持，吸引了超级巨星莱昂内尔·梅西和内马尔。自千禧年初以来，只有拜仁慕尼黑赢得了三次冠军联赛冠军。三支英格兰俱乐部共享五次胜利，而西班牙的皇家马德里则独揽了六次冠军。

Enders Analysis在最近的一份报告中将德国标记为“滞后市场”，2021-25年期间广播收入较上一个周期下降了7%。英超联赛的20支球队预计在本赛季将创造超过70亿欧元的收入，而德甲顶级联赛的18支成员仅有36亿欧元，根据德勤体育业务集团负责人斯特凡·路德维希的说法。

欧洲最富有的足球俱乐部只有一个是德国的

拜仁慕尼黑的增长速度比其竞争对手慢

来源：德勤足球财富榜2023

私募股权投资在德国一直备受争议，因为球迷们共同拥有俱乐部并对战略决策产生重大影响。意大利的意甲在球队的反对声中放弃了类似的转播权协议，而CVC对西班牙西甲的数十亿欧元投资引发了巴塞罗那和皇家马德里等豪门的批评。

德国模式的支持者称，这有助于控制球员薪水，并使门票价格保持较低水平，与那些投资者自由花钱但也导致球迷成本不断上升的联赛相比。德甲拥有欧洲最高的观众人数，包括多特蒙德的西格纳尔·伊度纳公园在周六面对美因茨05时预计将售罄。获胜将确保他们夺冠。

多特蒙德和拜仁是支持私募股权交易的俱乐部之一，他们认为德甲需要额外资金以跟上正在国内外扩张的竞争对手联赛。曼联的美国老板格莱泽家族已经收到了包括英国亿万富翁吉姆·拉特克利夫和卡塔尔酋长在内的投资者提出的约50亿英镑的出价。

“那些大声表达反对意见的俱乐部，有些情况下还向他们的球迷灌输并非基于良好知识和客观性的论点，他们将不得不回答一个问题，”德甲执行官阿克塞尔·赫尔曼说。“未来德甲将从何处获得安全和稳定？”