一位资深对冲基金经理警告称创业成本“疯狂”-彭博社

随着一大批对冲基金经理计划在今年推出数十亿美元的基金，一位资深对冲基金经理警告称，不断上涨的成本可能会导致它们注定失败。

“对冲基金行业中存在一些非常高昂的成本结构，比如8%的固定成本，”在周三的彭博对冲基金创业大会上发言的Knighthead Capital Management联合创始人汤姆·瓦格纳说道。“那简直是疯狂。疯狂。”

新的对冲基金面临着更加艰难的筹款环境的双重打击 — 这迫使它们保持低成本 — 以及为人才付出昂贵代价的需要。来自Millennium Management和肯·格里芬的Citadel等大型公司的校友们正在组建有史以来规模最大的初创公司之一，它们之间竞争激烈，以吸引顶尖的投资专业人士。

瓦格纳表示，控制成本的失败 — 以及为那些不尽职的人支付过高的薪酬 — 可能会在对冲基金有机会起步之前扼杀它们。

“我认为很多公司在最初的三到五年内失败的原因是因为它们建立自己，或者期望获得高速增长，”瓦格纳说道。“事实是，这可能会非常不稳定。你根本不知道。”

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迈克·洛克菲勒，2019年离开Citadel后创立了长短股权对冲基金Woodline Partners的联合创始人，表示对冲基金中的大投资者看重稳定、持久的业务。

他说，建立这种类型的商店不仅需要明星交易员，还需要团队来支持那些投资者，这可能会增加成本。Woodline创立时拥有20亿美元，并最近还投资了5亿美元 到一家新创公司。

“一个持久、成功的对冲基金很像一支F1赛车队，”洛克菲勒说。“你有赛车手，你有投资团队，这是你业务的基因。但是没有一辆好车，你就无法赢得比赛。在这些赛车背后，你有机械师、工程师、策略师，一群帮助的团队人员。”

尽管一些知名对冲基金向他们的投资者收取所谓的过渡费，这样可以灵活地在繁荣时期支付更多给明星交易员，但大多数公司并非如此。

招聘公司IDW Group的创始人伊拉娜·韦因斯坦表示，这意味着许多公司将不得不净支出这些成本以优先考虑绩效更好的人。这可能需要裁员以淘汰表现较差的员工。

如果对冲基金不得不降低对顶尖人才的薪酬以继续补偿那些表现不佳的人，“你最终会失去你最好的人才，”她说。