贫困国家的债务危机和G20的共同框架，解释 - 彭博社

2023年结束时，共同框架尚未产生任何有意义的救济。

摄影师：Prakash Singh/Bloomberg新冠肺炎大流行加剧了已经拖累世界贫穷国家的债务问题。作为回应，富裕国家在2020年的20国集团论坛上创建了一个名为共同框架的债务救济协调计划。这个计划旨在反映一个新的现实：中国现在向发展中国家提供的贷款远远超过了大部分是西方国家的巴黎俱乐部，这个机构几十年来一直监督国际债务谈判。2023年结束时，共同框架尚未产生任何有意义的救济。经济学家担心，未能解决僵局可能导致或加剧全球大片地区的经济停滞。

1. 债务问题有多大？

2022年，发展中国家面临着约9万亿美元的集体债务存量，年度偿债额达到创纪录的4430亿美元，根据世界银行的估计，偿债负担将继续增加。这种情况使得世界上75个最贫困国家中大约60%的国家处于债务困境或接近债务困境。 加纳，赞比亚，斯里兰卡和埃塞俄比亚已经违约。其他令人担忧的国家包括阿根廷，肯尼亚，埃及，黎巴嫩和巴基斯坦。

2. 共同框架的工作原理是什么？

它旨在协调公共和私人债权人提供的债务减免，并在传统的西方债权人和中国、印度、沙特阿拉伯等主要新债权人之间设定债务处理标准。计划是由国际货币基金组织和世界银行分析寻求援助的任何国家的需求，从而为政府或政府支持的债权人提供债务交易铺平道路。希望像银行这样的私人债权人会使用类似的条款签署协议。但截至12月，没有任何国家通过共同框架获得实质性的减免。

3. 出现了什么问题？

最大的分歧出现在债权人之间 — 应该包括哪些类型的贷款以及各种债权人应该如何分担重组的负担。特别是中国一直是传统全球金融仲裁者如IMF和巴黎俱乐部难以应对的新挑战的来源。首先，通常没有单一的机构处理来自多家政策银行或国有银行的中国索赔，并且不清楚什么算作主权贷款或商业贷款。其次，巴黎俱乐部和IMF在数十年的债务重组中建立的规范对北京来说是新的，中国经常挑战它们的假设并拖延谈判。也许最重要的是，关于如何衡量债权人之间的所谓“待遇的可比性”没有共识，中国在2023年底推动债券持有人承担更多的重组负担。

4. 这种情况的背景是什么？

尽管中国经济实力不断增强，但在长期由欧洲和美国主导的国际货币基金组织和世界银行中，中国的作用仍然有限。2013年启动了“一带一路”基础设施倡议后，中国开始向发展中国家和新兴国家大规模提供贷款。该计划旨在改善中国的贸易前景，同时创造中国影响力的广泛领域，以及为中国建筑公司提供合同。中国银行的近三分之二融资目标是矿产开采、管道、交通和电力项目。根据国际金融协会的数据，中国持有的贫困国家外部公共债务从2010年的140亿美元增加到2021年的1040亿美元，与此同时，同期贫困国家政府债务向私人债权人的欠款从210亿美元增加到1680亿美元。

5. 私人投资者的角色是什么？

与过去相比，现在主权政府发行的债券分散在数百个债权人手中，包括纽约对冲基金、中东主权财富基金和亚洲养老基金。这使得形成共识变得具有挑战性，特别是因为这种框架采取自愿性方法。

6. 这对贫困国家意味着什么？

处于债务困境的国家可能继续被排除在国际资本市场之外，无法获得经济发展资金。世界银行等机构已经警告贫穷国家可能会经历“失落的十年”，因为债务偿付和无法获得资本将减少本可以用于教育、卫生和环境的资源。其他人担心，如果这些脆弱的经济遭受新的人道主义紧急情况，可能会出现新一波移民。

参考书架

• 新兴国家债务预期解决方案竟成了问题。
• 非洲的违约债务国名单可能会变得更长。
• 巴黎俱乐部网站以及标准普尔全球市场情报公司对共同框架的解释。
• IMF于2023年9月的更新关于全球债务的情况。
• 外交关系委员会对共同框架的评估（2023年11月）。
• 何塞·希亚巴·塞拉特，布宜诺斯艾利斯大学和阿根廷宏观经济研究中心的经济学家，提出了改进共同框架的方法。