中国的电动汽车泡沫开始泄气 - 彭博社

中国柳州的充电站。

摄影师：未来出版社/盖蒂图片社

全球最大的电动汽车市场正在摆脱拥挤的初期阶段。

中国的爆炸性行业——十多年前由政府补贴推动——现在涵盖大约一百家制造商，生产纯电动和插电混合动力车型。尽管这个数字从2019年的大约500家注册电动汽车制造商下降，但现在看来，还有更多企业即将退出市场。

五月份沈阳国际汽车展上的比亚迪展台。来源：中视/盖蒂图片社根据赫芬达尔-赫希曼指数（Herfindahl-Hirschman Index），这个残酷的市场在第一季度正式从过度拥挤转变为适度集中，这是学术界和监管机构用来评估竞争和衡量市场集中度的指标。最大的赢家是已经处于顶端的参与者，比如比亚迪和特斯拉公司，它们一直在巩固自己的实力。

中国新能源汽车市场正在整合

疫情后，比亚迪、特斯拉和上汽通用五菱牢固立足

来源：中国汽车技术研究中心（CATARC）

注：数据显示2018年至2023年间每年销量前八的汽车制造商。

根据上海86Research Ltd.的汽车分析师王汉阳的说法，“如果我们从最初的补贴开始计算，80%的新能源汽车初创公司已经退出或正在退出市场。”

这对于像蔚来汽车这样陷入困境的公司来说并不是好消息，其销售额一直在下滑，上周宣布阿布扎比政府进行了资本注入后持有了7%的股份。就在短短两年前，蔚来的创始人兼首席执行官李斌还在客户晚宴上被粉丝围观，公司在一次接受了合肥市政府的大额财政注入后已经摆脱了一次濒死经历。

观看：中国电动汽车市场泡沫开始消退

Herfindahl-Hirschman指数显示，在过去几年中出现了明显的整合趋势，清除了中国首次推出支持清洁能源汽车的计划时涌现的大量新参与者。

中国清洁汽车市场的精简

制造商告别行业最拥挤的几年

来源：CATARC，彭博社

注：一般来说，低于1500的HHI指数表示竞争激烈的市场，1500-2500为中度集中，2500以上为高度集中。

中国将为购买新能源汽车的消费者延长税收优惠至2027年，但所有迹象表明政府不会继续支持陷入困境的汽车制造商。工信部官员辛国斌表示，市场力量和监管机制的整合推动将帮助幸存品牌具备国际竞争力。

2022年2月，华尔街巨头巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司支持的比亚迪在加利福尼亚兰开斯特的客车和公交车制造工厂。摄影师：凯尔·格里洛特/彭博社比亚迪在过去两年里一直保持着主导地位。如今，中国销售的新能源汽车中有超过三分之一来自这家总部位于深圳的公司，这一比例从2020年底不到15%时开始稳定每月销售超过10万辆清洁车型。

比亚迪的成功甚至在挤压市场第二大选手特斯拉，后者在过去两年逐渐失去市场份额，直到第一季度取得突破。现在，特斯拉有望占据约11%的市场份额，使这两家领军企业几乎占据了市场的一半。

市场份额飙升

领军企业比亚迪和特斯拉的市场份额飙升

资料来源：中国汽车技术研究中心，彭博社

与此同时，一些行业早期的明星产品已经悄然消失。许多早期的电动汽车主要是为了符合补贴和满足监管要求而制造的，往往设计和性能并不高质量。

“我们称它们为规避车辆，”新加坡汽车咨询公司JSC Automotive的Jochen Siebert说道，指的是大多数销售给车队的车辆，这些车辆旨在满足燃油消耗规定，并获得新能源积分和其他补贴。“唯一重要的是它们必须是电动汽车。”

随着要求的增加、竞争对手的出现以及车队市场的饱和，对这些车辆的需求开始减弱。

曾得到李书福的浙江吉利控股集团支持的宁海制造商智动电动汽车有限公司在2015年至2017年间销售了约10万辆行驶里程仅为62英里（100公里）的车辆。在中国于2018年取消对行驶里程不足93英里的电动汽车的补贴后，这家微型汽车制造商迅速失去了动力。

同样地，作为国有BAIC汽车股份有限公司的电动汽车部门，北京汽车股份有限公司在主要针对车队运营商销售纯电动汽车五年多后开始报告亏损。随后，它改变了策略。

中国宜宾的一个充电站停放着电动出租车。摄影师：严一成/VCG/Getty Images由宝马公司前管理人员创立的拜腾有限公司在交付第一辆汽车之前不得不暂停生产，而最初计划在2019年在中国创业板上市的智车优行科技（上海）有限公司在2022年濒临破产。

但对于试图吸引客户而不是满足监管规定的汽车制造商来说，市场绝非易事。

在这场缓慢发酵的洗牌中，最近的一家企业倒下是总部位于上海、得到科技巨头百度支持的电动汽车制造商威马汽车科技集团有限公司。

大约一个半月前，该公司宣布将通过倒退式合并在香港上市，报道显示，该公司正在削减工资并进行裁员。销售额急剧下降。

威马汽车销售额暴跌

财务困境影响零部件生产并导致裁员

来源：CATARC

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中国北方石家庄居民、威马汽车EX5运动型多用途车的最早车主之一费亚·崔（Freya Cui）因电池组缺陷于四月放弃了她的四年车。

经销商告诉她，由于公司的财务困境，没有可替换的电池组，而她的情况并非个案。她表示，从第三方购买新电池组的成本甚至比车辆初始补贴后的价格还要高。

威马汽车EX5 SUV在2018年广州车展上展出。摄影师：祁来申/彭博社在多次尝试通过社交媒体联系威马汽车或其首席执行官沈晓峰未果后，崔先生为了通勤购买了一辆便宜的汽油车，同时对公司的复苏抱有希望。

“我甚至在看到实际车辆之前就下了订单，电池组的终身保修对我来说是一个巨大的优势，”崔先生说道。“谁能想到这家公司会有一天濒临倒闭呢？”

威马的命运逆转非常明显。根据资本市场数据提供商普莱因的数据，这家曾经备受赞誉的公司自2018年以来在中国清洁汽车市场上获得了两笔排名前五的风险投资，投资者包括领先的国有银行和科技公司。

市场整合的步伐是否会在消费者对电动汽车兴趣仍处于萌芽阶段的情况下继续进行，目前还很难说。中国上个月新能源汽车零售销量跃升至58万辆，但仅占乘用车总交付量的三分之一，数据来自乘用车协会。

四月份上海车展上的比亚迪展台。市场整合的步伐是否会在消费者对电动汽车兴趣仍处于萌芽阶段的情况下继续进行，目前还很难说，但未来几年被认为将是决定性的。摄影师：CFOTO/Future Publishing/Getty ImagesSiebert预计，像自动驾驶功能、大型内置屏幕甚至卡拉OK系统这样的酷炫功能将逐渐让位于对安全性、性能和耐用性的关注，这种转变可能会为大众汽车等传统汽车制造商带来优势。

“接下来的五年将是决定性的，”他说。