采矿金融：沙特阿拉伯投资铜、镍矿山 - 彭博社

工人们在加拿大安大略省苏德伯里的瓦莱铜矿检查含有矿物和金属的墙壁。摄影师：Cole Burston/Bloomberg上周宣布的一项价值26亿美元的交易为金属和矿业投资领域的潜在重大转变奠定了基础：沙特阿拉伯成为一个关键参与者。

与巴雷铜业公司的协议使这个王国在世界上关键的镍和铜供应商中获得了10%的份额 —— 这些是脱碳所必需的重要金属。据知情人士透露，沙特还进行了其他谈判，包括与巴里克黄金公司就投资一家巴基斯坦大型铜矿进行谈判。一些顶级矿商的高管私下表示，周四交易的价值清楚地表明沙特准备大笔投资。

阅读更多：沙特阿拉伯在价值26亿美元的巴西交易中加大了采矿力度

此举发生在控制维持和脱碳世界经济所需大宗商品的问题已经成为一个全球焦点的时刻，跃升至美国和欧洲议程的首位。

多年来，中国一直是主要买家和重要资金来源，因为它寻求确保其快速工业化的供应。但随着与西方的紧张关系加剧，矿业行业现在面临着越来越大的压力，需要寻找其他来源。

沙特阿拉伯正在寻求在全球矿业资产中持有少数股权，随着时间的推移，这将有助于获得战略矿产的供应。该国还希望建立一个金属加工产业，从而使其对国际矿业公司开采其矿产更具吸引力 — 这是沙特努力实现经济多元化，摆脱对石油依赖的中心支柱。

阅读：沙特阿拉伯瞄准全球32亿美元的矿业投资

该王国已大举投资于工业和金融资产，甚至通过基本上购买职业高尔夫比赛并涉足足球颠覆了体育界。然而，上周宣布的巴雷尔（Vale）交易是其首次重大进军矿业。Manara Minerals是该王国主权财富基金和国家矿业公司之间的新创企业，将获得巴雷尔基地金属业务的股权，使沙特阿拉伯对从印度尼西亚到加拿大生产铜、镍和其他工业金属的矿山产生兴趣。

对于西方生产商来说，该王国提供了深厚的资本池，这对于中国资金变得不太受欢迎，同时一些机构投资者由于环境问题而对矿业变得不太舒适，这更具吸引力。

该地区的投资者 — 卡塔尔已经是对嘉能可公司（Glencore Plc）的主要支持者 — 现在可能成为这个资本需求旺盛的行业中最重要的融资方之一，根据连续矿业开发者罗伯特·弗里德兰的说法，他在过去几年中与中国资金的帮助下开发了世界上最大的铜业务之一，位于刚果民主共和国。

“现在，矿业行业最大的资金供应可能来自中东，”他在上个月的一次采访中说。

Robert Friedland在加拿大勘探者与开发者协会（PDAC）于3月5日在多伦多举行的会议上。摄影师：Christopher Katsarov Luna/Bloomberg但沙特阿拉伯提供的不仅仅是冷硬现金：对于希望扩张到穆斯林世界的公司，沙特阿拉伯还提供政治支持，因为传统矿业管辖区的矿藏正在枯竭。

据知情人士透露，加拿大的巴里克（Barrick）已与沙特公共投资基金就其位于巴基斯坦的Reko Diq铜矿项目的潜在股权进行了谈判，这对于国际矿业行业来说是一个相对未开发的前沿地区。知情人士表示，让沙特人参与不仅将减轻巴里克的资金负担，还将引入一个在巴基斯坦具有重要政治影响力的合作伙伴。

沙特公共投资基金和巴里克的发言人均未置评。

沙特阿拉伯的深厚资金实力也可能给那些寻求自己交易的最大生产商带来一些挑战。矿商们渴望获得更多铜和镍的曝光，已经开始写下十多年来最大的支票。BHP集团和力拓集团——两大最大矿商——刚刚完成了数十亿美元的交易以扩大铜业务，而嘉能可公司则试图收购泰科资源有限公司。

力拓已经开始从蒙古南戈壁沙漠汗包特地下部分的奥尤陶勒盖铜金矿挖掘铜。摄影师：SeongJoon Cho/Bloomberg多年来，大型生产商在收购矿山时一再被中国公司超越。中国国有的金属和矿业公司愿意支付西方公司无法匹敌的估值。沙特阿拉伯现在似乎也愿意这样做，可能使一些交易超出行业传统买家的范围。

两家最大矿业公司的高管，这些公司多年来一直在评估像巴西淡水河谷公司拥有的基本金属资产等资产，私下表示，他们对上周交易的价格标签感到惊讶，该交易将该部门估值为260亿美元（RBC资本市场表示其价值约为210亿美元，而BMO资本市场表示其高于市场预期。）

然而，与中国公司不同，沙特阿拉伯目前更感兴趣的是确保持股 —— 保证未来关键矿产的供应 —— 而不是直接购买然后经营这些资产。

沙特阿拉伯今年早些时候设立了一个新公司，用于全球矿业资产投资，初始投资为32亿美元。该国举办每年一次的矿业会议，今年的会议邀请了全球最大矿业公司BHP的首席执行官迈克·亨利以及第二大生产商力拓的主席 —— 这是一个比过去演讲者更重要的进步。其他顶级矿业公司的首席执行官预计将在明年出席。

迈克·亨利在6月27日的布里斯班世界矿业大会上。摄影师：伊恩·沃尔迪/彭博社对于寻求资金的矿业公司来说，美国和加拿大政府最近对中国在关键金属公司的投资进行打击改变了局势。这给了中东国家如沙特阿拉伯填补这一空白的机会。

“一切都变了，”弗里德兰说。

“美国政府有一个‘ABC’政策：除了中国什么都行。因此，美国政府转而去中东的统治者那里说，“你们应该为非洲人提供在非洲融资矿山的替代方案。回收一些石油美元。”