阿联酋的阿联酋电信/e&/Etisalat尽管遭遇沃达丰的困扰，仍在追逐全球交易 - 彭博社

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沃达丰集团的最大股东正在推进雄心勃勃的全球扩张战略，不受英国运营商股价暴跌的影响，这已经抹去了其最引人注目的投资的一大部分。

总部位于阿布扎比的阿联酋电信集团本周表示，将支付 215 亿欧元（24 亿美元）收购东欧 PPF 电信集团部分资产的控股股权。这笔交易标志着这家海湾公司自去年 5 月以来第二次大举进军欧洲，当时它斥资 44 亿美元收购了沃达丰不到 10% 的股份。

自那时以来，在英国公司股价蒸发超过三分之一并陷入 25 年来的最低水平的情况下，该公司已将持股比例提高到约 15%。高管们已经表示该公司可能增加其持股。

这家市值 600 亿美元的公司，得到富有石油的阿布扎比支持，已被政府授权继续寻求机会交易，知情人士称，政府 — 尤其是在阿布扎比 — 对决策具有影响力，他们要求不透露身份，因为这些信息并非公开。

阿联酋联邦财富基金阿联酋投资局是其最大股东，使政府 — 尤其是在阿布扎比 — 对决策具有影响力。

‘增长阶段’

之前被称为Etisalat，重新品牌为e&，阿联酋电信现在正在成为阿布扎比顶级海外投资者之一，与其各种主权基金一起。其扩张计划符合酋长国通过收购来发展国有实体，打造拥有广泛国际影响力的公司的雄心。

在过去的十年里，其他阿布扎比实体也尝试过同样的做法，但成败参半。国家航空公司Etihad购买了各种欧洲和亚洲航空公司的股份，以打造一个全球航空公司，与迪拜的阿联酋航空展开竞争，但最终导致巨额亏损。

自从宣布与沃达丰达成交易以来，阿联酋电信的股价已经下跌了三分之一，但政府持有的60%股权使其免受短期波动的影响。全球经济的下行趋势和资产估值的下降也为该公司提供了机会，今年早些时候，该公司聘请了前摩根士丹利执行董事Ilya Kiykov担任并购主管。

阿联酋电信正处于增长阶段，首席执行官Hatem Dowidar在三月份接受彭博电视采访时表示，公司今年有“能力和资金”进行交易。他当时表示，该公司将关注欧洲、亚洲和非洲的机会。

据知情人士透露，该公司曾考虑在2021年收购德国电信AG的荷兰部门 —— 在收购沃达丰之前 —— 但最终放弃了。那家企业最终被收购公司华尔街皮卡斯和Apax Partners以51亿欧元的价格出售。

阿联酋电信的代表拒绝置评。

彭博智库的观点：

“更多的并购是有可能的，与PPF的协议更符合阿联酋电信扩张至相邻领域和地理区域的计划，而不是针对20%沃达丰股份的目标。”

— 约翰·戴维斯，彭博智库电信和媒体分析师

在更近的地方，阿联酋电信于四月份斥资$4 亿美元购入由优步科技公司中东子公司开发的超级应用，并且寻求增加其在沙特阿拉伯Mobily的持股比例，交易可能价值超过20亿美元。

该公司还在考虑投资埃塞俄比亚的国有电信运营商，并且已经探讨购买约翰内斯堡上市的沃达丰持有的部分或全部股份的报价，彭博报道。

一系列交易将帮助该公司追逐阿联酋以外的增长。“我们认为，尽管国内市场已经饱和，国际市场提供了强劲的潜在增长机会，”花旗集团分析师在周二的一份报告中写道。

阿联酋电信并不是唯一一个怀抱国际雄心的公司。其他中东国家支持的运营商也在加大海外投资。沙特电信公司同意从United Group购买一组塔资产，交易金额为12.2 亿欧元，发生在四月份。

动荡的历史

阿联酋电信在海外有着波澜起伏的历史。在巴基斯坦，它卷入了一场长达数年的纠纷，造成数百万美元的损失，该公司被迫因印度取消的许可证而计提减值准备，之后放弃了在该国运营的计划。

在遭受了那些昂贵的挫折之后，多年来它专注于有机增长，直到意外收购了沃达丰的股份，现在显示出一些潜力。Dowidar 在沃达丰董事会任职，如果其持股超过20%，该公司可以提名第二位非执行董事，从而在战略上拥有更大的控制权。

阅读更多： 阿联酋电信的不专注的并购历史为未来的谨慎提供了理由

尽管阿联酋电信很可能会继续追求更多的并购，但根据彭博智库的戴维斯所说，与 PPF 的最近交易“更接近于扩展到相邻领域和地理位置的计划，而不是看起来像是持续增加其沃达丰股份”。