拜登关于美国对中国投资的规定对立法者、游说者和管理者来说模糊不清-彭博社

基金经理、游说者和国会议员们希望乔·拜登总统期待已久的对中国投资限制能明确规定什么是允许的，什么是禁止的。

然而，他们得到的是更多问题而不是答案。

“还有很多工作要做，” 德尚特律师事务所国家安全实践负责人杰里米·祖克说。“目前还不清楚政府将在何处划定禁止和仅需通知的界限。这将导致一定程度的痛苦。”

这项周三发布的命令已经历时两年，政府试图在国家安全关注的中国鹰派和寻求避免干扰的投资界之间取得平衡。白宫希望建立一个制度，限制美国在半导体、量子计算和人工智能等领域的投资，特别是涉及军事应用的投资，同时又不会危及更广泛的经济关系。

但是，与该命令一同发布的财政部46页的“拟议规则的预先通知”包含至少80个关于最终如何构建该计划的问题，公司有45天时间提出意见。这些规则可能要到明年才最终确定，而那时距离总统选举仅有几个月，如果唐纳德·特朗普再次当选，这些规则可能会再次被颠覆。

要求输入的范围从开放式到具体，要求帮助至少五次识别提议规则的意外后果，强调围绕新规定的辩论已变得敏感。

“他们显然正在努力寻求广泛利益相关者的意见，”霍金洛威尔律师事务所的安妮·萨拉丁说。

公司现在很可能会进入“游说超负荷”状态，试图塑造规则，美国新安全中心的高级研究员艾米丽·基尔克里斯说。

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威斯康星州共和党议员、主持关注与中国竞争的众议院委员会的迈克·加拉格尔代表将提议的规则描述为存在“足够宽阔，足以让中国人民解放军舰队通过”的漏洞，使用了中国人民解放军的缩写。

国会已经在对外投资问题上采取了一些行动，将修正案附加到必须通过的国防法案的参议院版本中，要求公司通知政府它们在中国经济某些领域的投资。

彭博经济学说…

“我们预计该命令将试图在一个小投资领域周围建造一道高围墙。我们最初的阅读证实了这个领域很小 — 但围墙的高度是模棱两可的。”

- 杰拉德·迪皮波和詹妮弗·韦尔奇

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由宾夕法尼亚州民主党参议员鲍勃·凯西和德克萨斯州共和党参议员约翰·科宁赞助的那项法案，不包括对投资的禁令或被动投资的规定。但随着两个议院将他们的国防法案版本调整到一致，情况可能会发生变化。

加拉格尔表示，国会还需要解决“美国资金的被动流入”到中国公司的问题，这显然是指那些可能被排除在该命令之外的指数和共同基金。

合伙人、前财政部官员金斯波尔丁的菲尔·卢德维格森表示，该命令“明确规定将来会扩大到其他领域。”“鉴于国会对这样做的兴趣，可以很肯定地说，该计划的范围在五年后将会更广泛、更复杂。”

即使规则最终确定下来，盟友和伙伴的参与也将至关重要。

“现在总统已经制定了该计划的广泛框架，接下来与我们的盟友之间的协调将至关重要，”卢德维格森说。“如果最终只有美国实施这种资本管制，该计划将不会产生预期效果，甚至可能通过使美国公司处于不利地位而适得其反。”