印尼为负债的建筑商制定地图计划，推动基础设施建设 - 彭博社

埃里克·托希尔于8月9日在雅加达。摄影师：迪马斯·阿迪安/彭博社印度尼西亚希望在长达十年的支出狂潮之后，将其国有建设公司重新站稳脚跟，因为这场狂潮给它们带来了债务，现在它们正在努力偿还这些债务。

印尼总统佐科·维多多的基础设施推动使该国四家最大的上市建筑公司背负了约130万亿印尼盾（86亿美元）的债务，而瓦斯基塔·卡里亚公司和维贾亚·卡里亚公司已要求债权人推迟付款。其中最大的瓦斯基塔公司本月早些时候表示无法偿还到期债券。

他们的困境凸显了从韩国到中国的房地产公司正努力应对潜在对金融部门产生连锁影响的杠杆问题。印度尼西亚长期以来一直存在坏账公司，其银行一直是房地产部门的主要贷款人。

印尼建筑商的债务激增

来源：彭博社

注：Hutama Karya、Waskita Karya、Wijaya Karya PP和Adhi Karya的总负债

“考虑到问题的复杂性，我们估计至少需要三年时间才能解决这个问题，”国有企业部长埃里克·托希尔在接受采访时表示。

目前，超过70万亿印尼盾的债务将进行重组。

首先，政府将向建筑公司 PT Hutama Karya 注入更多资金，然后让其收购 Waskita 的项目，以便后者能够延迟向承包商付款，部长表示。他没有提供更多细节。

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更广泛地说，由于公司为长期项目承担了短期债务，政府将推动建筑商采用基于项目的融资，Thohir 表示。

“每家国有基础设施公司以后将根据自己的专长开展项目，”部长在雅加达办公室表示。“他们不能仅仅为了获得合同而竞标越来越低的价格，然后接受任何项目。”

只有在此之后，政府才会推动国有建筑公司之间的合并。

“他们可以逐渐转变为姐妹公司，或者我们可以将它们合并，”Thohir 表示。

2021 年，雅加达-万隆高铁（HSR）正在建设中的高架轨道段与西爪哇的一条高速公路并排。摄影师：Dimas Ardian/Bloomberg像 PT Nindya Karya 和 PT Indah Karya 这样的较小公司，它们隶属于国有投资公司 PT Danareksa 和 PT Perusahaan Pengelola Aset，将被合并，他补充说。

托希尔对债权人会同意他的计划感到乐观，并从航空公司PT 印尼航空的案例中汲取教训，该公司在疫情之后重组了超过90亿美元的债务。

但过去几个月表明官员可能会遇到反对意见。

瓦斯基塔试图重组总额为4.63万亿印尼卢比的四项债券，投资者只同意了其中三项的建议条款。维加亚卡里亚表示希望延迟偿还其银行贷款，根据其上半年财务报表，该贷款约为20万亿印尼卢比。

瓦斯基塔表示计划在九月与这四项债券的持有人举行会议。这四项债券已被印尼证券评级机构PT Pemeringkat Efek Indonesia（Pefindo）评为违约，但据彭博社编制的数据显示，该地区评级机构仍对该公司发行的其他本地货币票据给予AAA评级。

托希尔表示，银行在与公司的对话中发出了“良好的信号”。与债券持有人的谈判也显示各方致力于达成“双赢解决方案”。