乔·拜登通胀削减法案的总成本一年后正在上升 - 彭博社

美国总统乔·拜登在新墨西哥州阿尔伯克基为Arcosa风力塔制造工厂的奠基仪式上发表讲话，这是在他签署通胀削减法案近一年后的8月9日。

摄影师：Ramsay De Give/Bloomberg距离乔·拜登总统签署通胀削减法案已经整整一年，这一法案确保了他国内议程的核心部分，也是美国历史上迄今为止最重要的气候法律。有大量数据证明了美国经济的快速转型：$86亿美元的私人投资，51家新建或扩建的太阳能电池板生产工厂，91家新的电池制造工厂，超过100,000个清洁能源工作岗位。

过去一年中，有一个数字一直难以确定：由于通胀削减法案将花费多少。成本估算一直在不断上调，现在的范围已经超过五千亿美元。

这与去年夏天法案意外通过国会时的头条新闻大相径庭。各大新闻机构（包括彭博绿色）大致估计气候支出措施的价格约为3700亿美元。这个数字最终变得或多或少具有官方地位，在白宫评估中反复提及。

但这始终是一个估计。事后看来，对美国财政部的税收抵免和激励措施的成本显然会高得多 —— 即使过了一年，也无法准确确定最终将发生的支出金额。

预测挑战的核心是IRA财务机制的两个结构性元素：大部分支出以无上限的税收抵免形式出现，这些无限制的抵免旨在在10年内逐步推出。这引入了一个很大的猜测因素，因为没有限制有多少企业或公民可以申请支持从购买电动车到生产绿色氢和美国组装电池等一切新税收激励措施。

拜登的IRA推动美国各地新绿色能源制造业发展

通胀减少法通过后各州的投资

来源：杰克·康内斯（能源政策分析师）；彭博研究

最接近官方价格标签的东西来自国会预算办公室，他们的工作是为成本评分立法。到2022年9月，即拜登签署IRA的一个月后，该法案中的清洁能源和气候部分在2022年至2031年间的估计成本约为$391 亿美元。然而，即使在当时，专家们也认为这是一个低估数字，自那时以来，他们提出了一系列更高的估计。

到了4月，以一个备受关注的例子为例，宾夕法尼亚大学沃顿商学院的研究人员与高盛合作，更新了他们之前的3850亿美元的估计，提出了一个惊人的超过$1万亿的新数字。该报告的作者们提到了“新的实施”细节以及更乐观的假设，即私人资本将会在多大程度上涌入经济，特别是在回应利用税收抵免的承诺时，尤其是电动车领域。

但这绝不是专家们提出的唯一一种扩大IRA触发支出估计的方式。

Electric Power Research Institute的John Bistline与同事们运行了一个考虑了各种经济变量的模型——例如，如果通货膨胀率继续上升会发生什么，或者如果出现经济衰退——得出了税收抵免额的中间数字为7810亿美元。但即使是Bistline的工作也无法克服IRA真实金额将长时间保持神秘的事实。

“我们的建模比较真正强调给我的一点是，很多支出往往发生在10年预算窗口的结束时，所以更接近2030年，” Bistline说。“所以我们很长时间内都不会真正了解成本。”

明年，公民和公司都将首次在IRA下申报扣除，而国税局在这些纳税申报中允许和不允许的内容可能会有所启示。但再次强调，这只是一个开始。

国税局仍在努力为这部复杂法律的某些部分发布指导。看看对于EV积分的混乱。法律希望看到美国制造商受到保护，因此使用中国制造零部件的汽车不符合积分资格。但其他国家使用中国资本制造的零部件呢？国税局仍在讨论。

同样，美国税务官员尚未定义哪些项目将有资格获得绿色氢税收抵免。据BloombergNEF的Adithya Bhashyam称，潜在金额高达1200亿美元。这是另一个没有上限的激励措施，因此成本将取决于生产多少符合条件的绿色氢。

美国总统乔·拜登在2022年8月16日在白宫签署通胀削减法案后，将一支笔递给参议员乔·曼钦。摄影师：Sarah Silbiger/Bloomberg宏观经济趋势也至关重要。如果气候支出法案所命名的通胀持续高企，这可能会因为成本上升而减缓新项目的推出速度。还有行为上的未知因素，比如有多少人会真的购买电动汽车或热泵，即使有慷慨的激励措施。

另一个强有力的变量就是时间。律师事务所Shearman & Sterling的全球能源和基础设施项目负责人Mona E. Dajani看到了一大批投资者急于构建项目以最大程度地利用IRA激励措施。但一年后，企业仍然“只是试水”，因为国会中的共和党人持续发动政治攻击。如果那种党派对立平息下来——这在总统大选年几乎是不可能的——那么真正的“投资大门可能会打开”。

这意味着立法中关于气候和能源条款的成本可能会迅速飙升至超过1万亿美元的水平，这可能会引发自身的负面反馈循环。西弗吉尼亚州参议员乔·曼钦是一位民主党人，他在最后一刻的支持确保了IRA的通过，对不断上升的成本估算感到愤怒，并批评拜登政府发布的他认为超出法律范围的指导。

克里斯蒂娜·德康奇尼（Christina DeConcini）是世界资源研究所（World Resources Institute）政府事务主管，这是一个气候研究团体，她认为税收抵免的使用不断增加是一件好事。这代表着更多人在投资。“这不像是有一个窗户你可以走过去就能拿到钱的，”她说。

事实上，专家估计表明私人资金正在涌入这个系统，而且如果有的话，将会继续增加。根据HolonIQ全球影响情报的数据，去年气候技术的风险投资达到了创纪录的701亿美元，较2021年增长了惊人的89%。最近发布的高盛报告认为，这项法案最终将推动3.3万亿美元的投资，尽管其中大部分资金将在10年期末集中。

“税收抵免正在激励这种私人投资，以在几十年来被忽视的国家地区创造制造业就业机会，”德康奇尼说。“这是个好消息。”

更重要的是，来自两党政策中心（Bipartisan Policy Center）的高级副总裁、前参议院预算委员会主任比尔·霍格兰德（Bill Hoagland）表示，预算评分没有考虑到很多因素。《独立财政预算办公室》（IRA）没有试图定价二氧化碳排放的社会成本，其中包括像今年夏天的强烈热浪和上周在毛伊岛发生的毁灭性森林大火等越来越频繁的自然灾害。除了悲惨的生命损失外，这些事件还对联邦救灾基金造成越来越大的负担。法律减少的排放量可以避免最坏情况及其成本。

“如果你相信 — 而我相信 — 气候变化对经济构成了一种存在威胁，并且这项法律将减少一些外部成本，无论是医疗保健还是灾难赔偿，” Hoagland说，“那么从长远来看，这可能对收入有所帮助。”

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