美国银行、巴克莱等银行遭突袭，对Cum-Ex欺诈行为的追捕范围扩大 - 彭博社
Karin Matussek
警察在2020年在德国法兰克福银行区进行与Cum-Ex调查有关的突袭。
摄影师：Frank Rumpenhorst/picture alliance/Getty Images
当辩护律师在从科隆到法兰克福的火车上看到那位长发金灰色头发的女士时，他感到惊慌。她的出现只能意味着一件事：又一次突袭即将发生在一家国际投资银行身上。
那位女士是安妮·布罗希尔克，目前负责欧洲最大Cum-Ex调查的科隆检察官办公室部门主任。一年多来，她的团队一直在瞄准国际银行的德国办事处，一家接着一家地进行突袭。首先袭击的是美国银行的美林和巴克莱银行，然后是摩根士丹利、法国巴黎银行、野村证券等等。
这些为期多天的突袭总是在周二一大早开始，因此有Cum-Ex客户的律师们知道，当他们在周一的火车上看到布罗希尔克，或者在她和同事通常下榻的酒店看到她时，情况不妙。自2022年3月以来，科隆检察官至少进行了13次突袭，瞄准的对象包括律师事务所、审计师以及大型银行，而且看起来没有尽头。
德国Cum-Ex丑闻的被告名单正在增长
来源：法庭记录
当涉及应对Cum-Ex引发的后果时，有关部门仍有许多工作要做。这种备受争议的以税收为驱动的交易策略已经使用了十多年。这种策略起源于伦敦的交易员，他们将德国视为主要目标，利用了股息税的征收方式，使多个投资者可以就一次支付的税款申请退款。许多欧洲和美国银行在不同程度上参与其中，到德国在2012年停止这种交易时，这种做法可能已经给该国造成了高达100亿欧元（109亿美元）的损失。
这个问题将在九月重新引起关注，届时德国将有三场新的备受关注的Cum-Ex审判开始，这将增加目前正在进行中的两场。
Anne Brorhilker于2022年4月4日在德国波恩的法庭上。摄影师：Oliver Berg/picture alliance/Getty ImagesBrorhilker的突袭是一场超越德国范围的法律大扫荡的一部分。荷兰、芬兰和比利时的官员已经展开了自己的调查，而丹麦为了收回20亿欧元的损失，已在美国、英国、迪拜、丹麦、马来西亚和加拿大提起了大约500起与股息税退款有关的民事诉讼。今年三月，法国当局在一天内突袭了五家银行，以收集有关Cum-Cum的信息，这是一种类似的跨国交易策略，利用了为本地人设立的税收优惠。
多年来，调查Cum-Ex案件的进展一直很缓慢。这些交易的复杂结构使人难以理解其运作方式或背后的人是谁，而德国复杂的税法和分散的税收体系使追踪资金变得更加具有挑战性。德国最高刑事法院的前法官Rolf Raum表示：“就规模和交易设置方式而言，Cum-Ex是独一无二的。”
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直到2011年左右，当当局对支付的巨额金额越来越怀疑时，德国官员通常会签署数亿欧元的税款退款。与此同时，银行和交易员因为Cum-Ex交易没有被有效禁止，而且税法的变化似乎总是为这种策略留下了后门，因此变得更加大胆。。
鉴于这一切，Raum对参与者为何参与的理解非常直接：“他们想要赚钱，不管怎样。”
Cum-Ex走廊
来源：彭博社
科隆行动是德国三个地区性Cum-Ex调查中迄今为止最雄心勃勃的。Brorhilker于2013年启动了她的第一次调查。到2017年，科隆检察官说服了第一批嫌疑人合作，她负责监督了五个调查。2020年，凭借明显更好的情报，科隆在嫌疑人名单上有500人，并设有一个专门负责Cum-Ex的小组。从那时起，事情只有扩大。截至2023年7月，科隆正在监督120个调查，涉及1,700名嫌疑人，其中大多数在伦敦。
Brorhilker的团队在波恩提起起诉，从科隆乘火车只需30分钟即可到达，科隆位于德国西部的北莱茵-威斯特法伦州。波恩是联邦税务局的所在地，负责处理在德国境外的个人税务事务。它也是Cum-Ex诉讼的中心。该城市在将近四年前举办了德国有史以来第一次的Cum-Ex审判，目前有两名前M.M. Warburg银行家和两名来自总部位于伦敦的Duet Asset Management Ltd.的前合伙人在那里面临指控。这两名Warburg银行家将于9月18日接受审判，他们的前老板Christian Olearius拥有该公司40%的股份。
波恩是联邦税务局的所在地，也是Cum-Ex诉讼的中心。摄影师：Andreas Rentz/Getty Images随着嫌疑人数量的增加，前西德首都正在努力适应其新的地方产业。波恩的法院正在将专门处理Cum-Ex案件的法庭从两个增加到十个。法官们正在接受金融细节方面的培训，包括衍生品交易和做空交易。在预计于2024年开放的Siegburg郊区已经开始建造一座价值4300万欧元的Cum-Ex法院。‘Cum-Ex’和‘Cum-Cum’税收漏洞困扰银行：QuickTake
随着前往法兰克福的火车成为发现Cum-Ex检察官的地方，Siegburg的高速铁路站也可能成为发现嫌疑人的地方。这将波恩地区与法兰克福机场连接起来，使伦敦被告在审判日轻松往返。
一笔Cum-Ex交易的收益
德国BACA基金通过购买和出售23家公司的股票在其分红日周围产生的税款退款
来源：波恩地方法院2020年3月18日的判决
除了提起刑事诉讼外，还有追回资金的问题，这是通过政府发布的退款命令和拒绝退款来实现的。截至2021年底，德国财政部统计了429起案件，涉及45亿欧元的税收损失。其中，当局成功收回了约31亿欧元，不包括通过刑事审判追回的款项。
虽然退款命令的受益人是保密的，但一些银行选择站出来：BNY Mellon Corp.在2020年和2023年被判赔偿1.5亿美元，2019年4月，巴伐利亚税务官员要求Credit Agricole的Caceis部门退还3.12亿欧元加利息，当时已累积了额外的1.48亿欧元。这两家银行都已上诉，而BNY Mellon表示已从最初承担责任的该部门的卖方获得了赔偿。
在某些情况下，这些命令是致命的。总部位于法兰克福的Maple Bank GmbH在被命令退还3.92亿欧元后破产。该行69岁的前首席执行官沃尔夫冈·舒克（Wolfgang Schuck）去年因据称导致德国纳税人损失约3.88亿欧元的交易而被判刑四年零四个月，罚款96000欧元，并查封了290万欧元的资产，法院称这些资产是用Cum-Ex利润支付的。
舒克已经上诉了他的判决，但被推翻的可能性很小：德国最高刑事法院对Cum-Ex调查表示强烈支持，在上诉中，法官们一直支持Cum-Ex的定罪。
舒克是法兰克福检察官获得的七项定罪之一，也是德国获得的总共十三项定罪之一。（科隆检察官赢得了六项；慕尼黑的官员正在调查45人，但尚未起诉任何人。）早期的定罪包括克里斯蒂安·S.，一位曾在瓦尔堡担任董事的人，因涉及导致纳税人损失约3.26亿欧元的Cum-Ex交易而被判五年半监禁，以及他的前同事德特勒夫·M.，因参与一起1.09亿欧元税务计划而被判三年半监禁。
当S.在一月开始他的刑期时，这位80岁的人成为第一个因Cum-Ex指控而入狱的人。德特勒夫·M.在八月初开始服刑。
德国汉堡的M.M.瓦尔堡银行。一位瓦尔堡前董事因Cum-Ex交易被判五年半监禁。摄影师：Morris MacMatzen/Getty Images下一个重要案件将于9月7日在法兰克福开始。将出庭的是乌尔夫·约翰内曼，前律师事务所Freshfields的全球税务负责人，他曾建议客户（包括舒克的枫叶银行）追求通过Cum-Ex产生的税款退款是合法的。同一天，在该市还将开始对一名逃往西班牙并被捕并后来被引渡的前Fortis银行家的第二次审判。这名交易员目前正在预审羁押中。
对于科隆的Brorhilker及其同事来说，现在的风险是，他们的业务规模迅速扩大可能会使快速起诉变得更加复杂。
澳大利亚贷款人麦格理集团有限公司的案例是一个揭示调查如何扩大的例子。2018年，该银行表示，约有30名员工（包括当时的首席执行官尼古拉斯·摩尔和他的继任者谢玛拉·维克拉马纳亚克）将被列为Cum-Ex调查的嫌疑人。十六个月后，该银行表示，德国检察官正在调查约60名现任和前任员工，包括维克拉马纳亚克，当时她已经取代了摩尔。不到四个月后，即2020年5月，该银行披露，这一数字已经上升到100人，“其中大多数已不在麦格理工作。”
然而，目前尚未提出任何指控。科隆今年只提交了一份新的起诉书。预计，如果麦格理和其他大型银行的嫌疑人（包括巴克莱和德意志银行，后者雇佣了124名和100名后来被列为嫌疑人的银行家）被起诉，最早也要到2024年。
巴克莱、Caceis、BNY梅隆和麦格理都拒绝就Cum-Ex发表评论。德意志银行在一封电子邮件声明中写道，对于其为涉及Cum-Ex交易的客户提供的服务持非常批判的态度，并与调查合作。
对于德国约1800名嫌疑人来说，无限期等待是一个沉重的负担。这既是心理上的负担，也是实际上的负担 - 在一些司法管辖区，申请工作的银行家被要求披露他们正在接受调查，这意味着即使指控从未提出，或最终被驳回，损害也已经造成。对于银行来说，根据其规模和参与程度，这个问题可能会威胁到它们的声誉或前景。无论如何，没有人希望自己的名字出现在Cum-Ex的头条新闻中。
Brorhilker办公室迅速命名嫌疑人的一个原因是这样做会暂停诉讼时效，使检察官有更多时间处理案件。除了一项进一步延长调查期限的新法律，Brorhilker有充分的条件阻止银行通过买通来摆脱麻烦。她追求正义，即使需要很长时间才能实现。
科隆顶级Cum-Ex检察官在7月底年满50岁。在她达到退休年龄之前还有16年。对于Brorhilker来说，很明显她将花费这些年来消除Cum-Ex造成的损害。