沙特阿拉伯、阿联酋正在调整投资策略：见证新兴的明日之星 - 彭博社

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石油丰富的海湾君主国正通过国家支持的公司而不是该地区的主权财富基金来进行更多的国际交易，以实现经济多元化并赢得更多的全球影响力。

除了数十亿美元的主权投资外，阿联酋和沙特阿拉伯的国有公司 — 其中许多也得到财富基金的支持 — 今年已参与了至少500亿美元的交易，涉及从电信到可再生能源和游戏等各个领域。

尽管主权基金的全球投资热潮可能会继续，但预计更多的战略交易将通过该地区最大的公司进行，例如阿布扎比的清洁能源生产商Masdar，阿联酋电信集团和沙特阿拉伯矿业公司。

阿联酋阿布扎比的玛斯达城摄影师：Christopher Pike/Bloomberg本周，Pure Health — 阿布扎比的ADQ多数所有 — 以12亿美元的价格收购了英国最大的独立医院运营商之一。沙特阿拉伯的Public Investment Fund旗下的飞机租赁公司AviLease同意以36亿美元的价格收购渣打银行的航空金融业务。

交易方式的转变凸显了海湾国家正在寻求实现其超大国际雄心，同时在国内扩张机会有限的情况下打造顶尖全球公司。这些努力与吸引投资和技术、建设新产业和制造能力的更广泛计划相辅相成。这一战略效仿了韩国等国家的做法，例如三星电子等公司已成为家喻户晓的品牌。

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花旗集团中东和非洲银行、资本市场和咨询部门联席主管Hamza Girach表示：“中东的企业，特别是沙特阿拉伯和阿联酋的企业，得到其主权支持者的授权，可以走出去寻求变革性交易。这是我们在中东看到的最大变化，即这些企业正在寻求海外增长，并渴望通过收购扩张。”

沙特阿拉伯矿业公司在沙特阿拉伯拉斯阿尔哈伊尔的标志。来源：彭博社过去一年，全球许多交易商已经转向海湾主权财富基金——这些基金共同控制着至少3万亿美元的资产——成为资金的主要来源，而其他人正在撤退。根据贝恩公司的报告，中东的交易活动去年增长了39%，由该地区的主权基金和企业推动。相比之下，全球并购活动下滑了12%。

华尔街银行家现在花更多时间与海湾地区一些顶级公司建立关系，而不是把所有精力都集中在财富基金上。许多这些公司最近任命了具有交易、投资者关系和财务经验的新管理团队来进行收购。

迄今为止，中东主权基金的收购主要涉及少数持股。国家支持的公司的交易使公司能够收购控股权，并通过董事会席位和投票权在业务中获得更多影响力。一些公司，如Adnoc，也正在与国际合作伙伴合作完成交易。

海湾实体一直在花钱的地方

来源：彭博社

数据覆盖过去12个月 / *不包括海湾国家

“中东投资者在国际卖方流程中越来越受关注，”Houlihan Lokey Inc.资本市场中东和非洲董事总经理Andy Cairns说。“与此同时，国际方面也越来越多地将中东买家视为更多情况下的有吸引力合作伙伴。”

在阿布扎比，管理着约1.5万亿美元主权财富，并拥有阿布扎比投资局和穆巴达拉投资公司等基金的阿布扎比，国际扩张受到统治者阿勒纳赫扎耶德家族的雄心驱动，特别是谢赫塔赫努恩·本·扎耶德·阿勒纳赫扎耶德。

谢赫·塔赫努恩·本·扎耶德·阿勒纳哈扬摄影师：Atta Kenare/AFP/Getty Images今年早些时候，由谢赫·塔赫努恩担任主席的第一阿布扎比银行考虑收购英国渣打银行的交易凸显了该地区企业和支持它们的富裕国家雄心勃勃的规模。与他有关的实体还探讨了对精品投资银行Lazard Ltd.和硅谷银行英国分部的潜在收购，展示了阿布扎比渴望在国际金融舞台上扮演更重要角色的愿望。

四月份，穆巴达拉与由谢赫·塔赫努恩控制的阿布扎比人工智能公司G42合作，收购了Bridgepoint Group Plc的欧洲透析诊所连锁机构Diaverum。由他控制的实体还参与了与亿万富翁银行家哈伊姆·吉林斯基合作，收购哥伦比亚最大食品生产商Grupo Nutresa的交易。

能源巨头

许多国有公司正在利用庞大的资本池完成交易。据报道，阿布扎比国家石油公司正准备将其对德国化学集团 Covestro AG 的非正式报价提高到约116亿欧元（127亿美元），而之前的报价为110亿欧元。

阿布扎比能源巨头正在寻找交易，以更好地与沙特阿美的Sabic化学部门竞争，并发展公司自己的下游和可再生能源业务。Adnoc正在与奥地利的OMV AG就两家公司支持的Borouge Plc和Borealis AG进行潜在合并进行独立谈判，以组建价值超过300亿美元的化学品和塑料公司。

与此同时，阿布扎比的600亿美元电信公司e&在成为沃达丰集团最大股东后，正在推进雄心勃勃的扩张战略。据彭博报道，该公司已获政府授权寻求机会交易，并聘请摩根士丹利前执行董事Ilya Kiykov担任并购主管。最近，该公司同意支付215亿欧元，收购东欧PPF电信集团部分资产的控股权。

沙特阿拉伯的国有企业也在扩张。沙特电信公司于4月份首次进军欧洲，同意以12.2亿欧元从United Group购买一组塔资产。该王国还在7月份加大力度将其巨额财富投入全球矿业行业，当时PIF和Maaden同意购买巴西淡水铝业务的一部分股权。

沙特电信公司在利雅得的广告牌。摄影师：Jeremy Suyker/彭博随着王国通过一系列备受瞩目的收购行动深入涉足从体育到旅游等各个领域，PIF一直在资助公司。该基金正在利用Savvy Gaming Group花费数十亿美元购买电子竞技比赛主办方ESL、休闲游戏发行商Scopely Inc.以及北欧开发者Embracer Group AB的股份，标志着其在视频游戏行业的影响。

走开

其他国际扩张尝试并不成功。沙特国家银行，该银行由王国主权财富基金持有37%，原计划利用其对瑞士信贷投资来扩大其在王国内外的财富管理和投资银行业务，但在其董事长的评论引发了一系列事件后，最终导致了这家瑞士银行的倒闭。

在阿布扎比，国有的阿联酋阿尔坎钢铁公司在七月份放弃了对蒂森克虏伯AG钢铁部门的潜在投资，尽管该公司一直在寻求与各种合作伙伴扩大业务，作为其所谓的“雄心勃勃的增长战略”的一部分。

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然而，这样的经历并没有阻止该地区最大企业的雄心壮志。阿联酋最大的可再生能源公司Masdar正在寻找美国和欧洲等地的电力公司以及亚洲的海上风电项目，以在本十年内将其业务扩大一倍以上。而Adnoc寻求与阿波罗全球管理公司合作以约76亿美元收购巴西的Braskem，以及与BP Plc达成20亿美元的交易收购以色列的Newmed，预计还会有更多巨额交易。

“交易团队变得更加复杂，拥有令人印象深刻的公司背景，并且能够敏锐地发现各个行业和地理位置的有利市场机会，” 迪拜M&A律师、斯蒂芬森哈伍德合伙人梅丽莎·福布斯-米兰达表示。“未来十年甚至更久以后，SWF支持的公司在全球交易中的影响力可能会进一步增加。”